$MPLX LP (MPLX.US)$2012年上市，单一美国市场，当前价格36.7。 5年来营收除2020年小幅萎缩2...

$MPLX LP (MPLX.US)$2012年上市，单一美国市场，当前价格36.7。

5年来营收除2020年小幅萎缩2.7%以外增长了4年，近4年平均增速12.2%，营业利润连续增长5年，近4年平均增速12.4%，净利润受资本性资产减值影响在2019和2020年连续萎缩两年，近4年平均增速18.7%。2022年利息费用占营业利润的23.4%，利息负担较重。

2023前3季度营收萎缩3.5%，营业利润受营业费用大幅增长影响萎缩12.2%，净利润萎缩10.5%。

5年来资产负债率从54.9%提高到62.1%。 应收和存货的比例和增速都比较正常，商誉及其他无形资产83.5亿，占135.14亿净资产的62%，长期借款188.08亿，是净资产的1.4倍，杠杆率极高。

5年来现金流经营净额大幅高于投资净额，产生了很多股东盈余。 目前市盈率9.8，市盈率TTM10.6，股息率8.4%，5年平均净利20亿，对应市盈率为18.4，按周期股来看估值不算低，暂时吸引力不大。