My view on AMD
$美国超微公司 (AMD.US)$ AMD latest earning is indeed not impressive but is not unexpected. MI300X/A has just been pushed out 4Q 2023. The software part (ROCm) is definitely not as mature as Nvidia’s CUDA. Potential AI customers are still evaluating. Only some placed orders. Most of the purchase still goes to Nvidia. My view is that it will take Q2 2024 earliest to see good numbers from AMD ER. The reason for the current high share price is all about
(1) the huge AI demand and
(2) AMD's potential to take some small share from the super big AI market. If AI crashes, all will, including Nvidia.
AI market is huge, very huge! If I remember correctly, Meta alone intend to operate 600k of H100 equivalent GPU. If each H100 cost around USD40k, total would be approx 24 billion. Of course, there are many other big players such as Microsoft, Oracle etc. With such as big market, you can afford to have a few AI chip players.
A good indicator for (1) AI demand is to monitor Nvidia’s ER. As long as Nvidia AI revenue continues to stay at stratospheric level, (1) is intact.
For (2), it is all about having the confidence that AMD has the ability to deliver her solution (MI300x and ROCm). Nothing else. If one purely looks at past figures or even latest ER to project what it is going to come, it is too late. By the time big companies already bought AMD’s AI solution and the revenue reflected in AMD ER, price will not be what it is now.
Some say it is a bubble, I disagree because it has real world applications even now and potentially much more application going forward. If companies such as Meta, Tesla, Microsoft have already spent billions for their service offerings, they will not let it down die in one or two years time. At most I would say it is way too overhyped.
I may be wrong and I may lose a lot of money. Who knows but I put money where my mouth is. This is for your information, not to paint rosy picture about AMD nor spreading FUD (Fear, Uncertainty and Doubt) about AMD by some of the guys here with ill-intent for personal interest.
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digimonX : 该论坛上有几个人表示，AMD最近的季度收益低于预期。实际上，结果本身符合预期。问题在于下一季度的指导方针，需要明确的是，该指导方针也与预期相差不远。直到财报日，AMD的股价一直处于高位，任何低于该指数的股价都可能引发抛售。
许多人缺少的是，AMD的业务由几个细分市场组成。2023年，由于企业和终端客户在疫情期间的超额购买，客户（PC CPU）在很大程度上处于低迷状态。游戏和半定制业务也处于低迷状态。尽管数据中心细分市场增长迅速，但总体平衡效应导致增长相当缓慢。
作为亚洲人，我认为丽莎倾向于给出较低的初始数字，并在此过程中对其进行修改，以保持高兴奋度。因此，她表示，上个季度，预计2023年第四季度AI GPU的销售额将达到4亿美元。AMD 超越了这一点。她还提到，预计2024年人工智能GPU的销售额将达到20亿美元。此后，她将其修订为35亿美元。我相信她将继续逐季度增加这个数字。到2024年，我们可能会看到60亿至70亿美元。我认为这里的限制因素是台积电的容量。AMD（就此而言，还有NVidia）正在出售其可以制造的所有AI GPU。
个人电脑细分市场预计将在未来几个月内复苏。因此，我们还将看到客户群的数量有所改善。不幸的是，游戏和半定制游戏可能会继续拖到至少2024年上半年。因此，2024年上半年可能仍将是坎坷的，但预计2024年下半年业绩将良好。在年底创下历史新高（假设没有外部冲击）也就不足为奇了。
digimonX : 顺便说一句，我还要祝贺你买入并持有，从而获得了不错的纸张利润。这个地方有很多赌徒，他们日复一日地尖叫着荒谬的东西。
macfan28 楼主 digimonX : 这不是我对AMD的第一轮投资。实际上，所附文件利润仅占我目前AMD投资的60％。我在其他地方的AMD还有40％。
自2017年AMD发布第一代锐龙以来，我就投资了AMD。从 USD12 起累积股份。2021 年以 USD142 出售，那是我的第一轮退出。然后，现在有很多人说完全一样的话。英特尔很容易成为AMD市值的10倍。英特尔不可能输。英特尔 CPU 简直是最好的。他们在争论使用英特尔与AMD的财务、市场份额、利润（就像现在的AMD与Nvidia一样）。锐龙没有带来钱。销量低。AMD 市盈率太高了。当然对吧？锐龙是新的，刚刚推出。这是在追赶！我们期待什么？一夜之间推翻英特尔/英伟达？
时至今日，AMD 是一位强大的 CPU 玩家。它的 CPU 技术现在比英特尔好。如果不是英特尔强大的合作伙伴渠道，英特尔损失的CPU市场份额将比现在多得多。
我又来了，在研究了Nvidia和AMD的人工智能解决方案之后，我相信AMD的解决方案也会一样好。只需要一些时间。人工智能市场足够大，可以容纳多个参与者（就像当时由AMD和英特尔共享的CPU市场一样）。我不只看财务数字。AMD 生产优质产品的能力是关键（AMD 首席执行官也是如此），在价格进一步上涨之前现在进行积累对我来说是有意义的。
我可能错了，我没有要求任何人关注我。在存钱之前，自己做尽职调查。没有捷径。
一个人不应该在不了解股票的情况下进行投资。恐惧贩子或乐观的画家可能会错误地操纵他:)
104395530 : 你的观点非常合理、公正、聪明。我完全同意人工智能不是泡沫，而且它也被过度炒作了。市场将继续增长，但我相信人工智能的最大限制因素是其发展速度。尽管有数十亿美元投入研发，但我们仍处于人工智能发展的起步阶段。尽管它目前可以做很多不可思议的事情，与人工智能炒作之前相比，最大的改进是输出的速度和准确性，但由于人工智能的本质，它缺乏通用任务。这是我的主观观点，但我希望该行业能够更多地朝着AGI的方向发展，与目前市场过度炒作的生成工具相比，AGI在某种程度上被忽视了。
我不太了解未来会怎样，以及市场将如何发展，但我相信人工智能既不是泡泡赌徒喜欢的东西，也不是人们想要的火星火箭。
macfan28 楼主 104395530 : AGI 不是 Meta 想要建立和投资的吗？
digimonX macfan28 楼主 : 在第一代锐龙 CPU 问世之前，我投资了 AMD。我大部分时间都在抱持。2022年对我来说是痛苦的一年，但现在我们已经接近历史最高水平。
我们经历了同一时期，因为 “英特尔立于不败之地”，AMD 遭到了很多抨击。人们忘记了英特尔曾经而且内部仍然存在许多问题。驾驶这艘船非常困难。英特尔的一些前首席执行官确实不那么出色。
但是，我确实认为NVidia有所不同。首席执行官非常坚定，团队的执行也非常出色。因此，现在对阵NVidia的比赛要艰难得多。但是，从更大的角度来看，无论是从收入的角度还是市场份额的角度来看，人工智能的蛋糕是如此之大，许多参与者都可以获益。因此，只要AMD继续实现其路线图，它就应该继续表现良好。
祝你好运！（对我来说也是）
macfan28 楼主 digimonX : 啊！找到了一个有同样想法的人！
是的 Nvidia 并不懒散，而且肯定要多得多
比英特尔有能力！
这肯定是一场艰苦的战斗，AMD 可能永远不会赢！不管是什么，市场都足够大，即使AMD拿了一小块蛋糕，也足够好。
祝我们好运好吗？干杯！