驾驭NVIDIA的短期波动：使用保护性项圈期权策略
持有英伟达股票的投资者 可能会担心![]()
: 股价可能会停滞甚至下跌，从而导致潜在的损失。如何减轻这些下行风险？
今天，我将介绍一种使用期权的风险对冲策略： 长项圈。
什么是长领？
该策略主要由三个部分组成： “持有标的股票” + “买入看跌期权” + “卖出看涨期权”.
它看起来很复杂，但实际上很容易理解：
这相当于花点钱买 “保险”。当股价大幅下跌时，您可以行使看跌期权，以行使价出售标的股票，从而限制价格下跌的风险。
尽管由于看涨期权买方将行使期权而导致股价大幅上涨，您的潜在利润将受到限制，但您仍然可以通过卖出看涨期权获得溢价。
换句话说，在持有股票的前提下，您使用出售看涨期权的收益购买看跌期权作为保险。
在你放弃股票的一些上行潜力的同时，你可以限制下行风险。这类似于 放置项圈 围绕股票，锁定其回报，因此被命名为 “Collar Strategy”。
一些投资者构造了一个组合，其中 卖出看涨期权获得的溢价等于买入看跌期权的成本，这使得限制亏损的成本完全被出售看涨期权的收入所抵消。这被称为 零成本项圈策略.
长项圈的应用
在 moomoo 上，构造长项圈涉及两个场景：
不持有标的股票时， 你可以点击策略 > 选择 项圈 买入标的股票，买入看跌期权并一次性卖出看涨期权。
持有标的股票时，你可以策略 > 选择 单一期权 分别卖出看涨期权和买入看跌期权。
具体的选择取决于你自己的决定。
让我们探讨实施长领战略的潜在结果。
假设 你持有 100 股 NVIDIA (NVDA) 股票，目前定价为 124.30 美元 周一收盘后。您现在不想出售股票，但也想防范进一步的下行风险。在这种情况下，长领策略可能很有用。
第一，您卖出行使价为 NVDA 看涨期权 130 美元 有效期为7月5日，价格为 0.41 美元 每股。
第二，你买入行使价为 NVDA 看跌期权 118.5 美元 并且到期日期相同，即7月5日，价格相同 0.41 美元 每股。
在这个过程中，两个备选方案的收入和支出 相互抵消，允许你建造长项圈 无需支付溢价.
那么，长项圈提供的保护效果如何？
您可以行使看跌期权，以118.5美元的行使价出售股票。
即使股票继续下跌，您也可以以118.50美元的止损价退出，最大亏损上限为（118.50美元至124.30美元）* 100 = -580 美元.
这两个期权的价格相互抵消，均在价外到期，这相当于单独持有股票。除了限制最大损失外，Collar策略还保留了实现收益的能力。
当Nvidia的股价上涨至卖出看涨期权的行使价为130美元时，该组合将获得最大利润。此时，股票的利润将是（130美元至124.3美元）* 100 = 570 美元.
由于看涨期权买家行使期权，您需要卖出股票，因此任何进一步的收益都不是您的。
尽管在这种情况下你无法获得所有收益，但如果你的 目标利润价格 构造头寸时为130美元，那么此时退出是 可以接受 对你来说。
3. 小贴士
使用此策略时，您应记住，它可能不适用于所有标的资产，任何投资都涉及风险。
A. 到期日期
多头看涨策略涉及多头看涨期权和空头看涨期权，用于防范长期看涨股票的下行风险。因此，您对到期日期的选择与您对不确定性将持续多久的预期高度相关。
如果你预计股票在短期内会下跌，您可以选择更接近的到期日期。
如果你预计会有长期的波动，长期选择可能更合适。
B. 行使价
在设置此策略时，您可以调整 价差 在看涨期和看跌期权之间，以满足您的需求和风险承受能力。
空头看涨: 您可以将行使价设置为接近可接受的止盈价格。
看跌期权: 您可以根据预期的止损价设定行使价。
C. 当看跌期权或看涨期权在到期时处于价内时会发生什么？
自动运动条件： 对于美国股票期权，期权在到期日收盘时到期时的价内价格低至0.01美元。
演习将通过实物交付来完成。既然你 持有标的股票 构建 Collar 策略时，系统将自动 以看跌期权的行使价卖出股票.
如果您不希望使用看跌期权卖出股票，则可以选择 “失效练习”。在这种情况下，即使该期权是价内期权，系统也不会自动行使该期权，您也不会获得任何行使利润。
如果您持有美式期权，也可以在到期前选择 “提前行使”，但这可能会导致期权的时间价值损失。因此，通常不建议在正常情况下选择早期运动。
演习将通过实物交付来完成。既然你 持有标的股票 构建 Collar 选项组合时，系统将自动 以看涨期权的行使价卖出股票 在和解期间。
如果您在分配时未持有标的股票，系统将自动使用您账户中的现金/保证金购买股票进行交割。如果现金/保证金不足，系统将自动清算您账户中的其他资产以完成行使结算，这可能会造成不必要的损失。因此，建议你不断地 监控您的账户状态 并确保有足够的现金/利润可用。
好了，今天的分享到此结束![]()
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上面分享的策略主要适用于 对冲英伟达股价下跌的风险.
如果您对未来股价走势的预期变得更加明确，您可以平仓多头头寸，并根据后续市场状况进行定向交易，例如看涨期权或看跌期权。
如果你还有其他想法 项圈策略，请随时在评论部分分享和讨论它们。
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玖猜 : 支撑点118
White_Shadow : 上升趋势仍在继续
White_Shadow 玖猜 : 对此表示怀疑
dynamic Goose_3204 : 期权策略的精彩解释。
74079706 : 谢谢！
Midnite52 : 它们会存在的。在接下来的 8 年里它将是一只便士股票
73944362 : 法语