英伟达否认收到司法部传票，芯片股颓势能否企稳？

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英伟达股价昨晚暴跌超过9%，采用期权策略加入了一个“保护性领圈”

whqqq 参与了话题 · 09/03 23:06

昨天， $英伟达 (NVDA.US)$ 英伟达股价在交易时段内大幅下跌近10%，至108美元，并在盘后交易中持续下跌。

许多已持有股票的投资者可能会陷入困境：他们不想立即卖出股票，希望在股价反弹时获利，但他们也担心进一步损失。困境他们也担心进一步损失 他们也担心进一步损失 如果他们继续持有股票。

在这种情况下， 期权的力量 可以得到证明如果正确使用期权策略，你可以 寻求更安全的盈利机会 同时控制风险 控制风险.

从“本周到期的期权” 期权链 > 分析可以看到，许多投资者之前在支撑位设立看跌期权来对冲股价下跌的风险。这种先发制人的策略让他们能够更有效地管理潜在的损失，并在波动的市场走势中导航。

以本周到期的NVDA 110美元看跌期权为例，如果您之前购买了这个期权作为对股价下跌的"保险"，那么昨天，随着股价下跌，这个期权的开盘价从0.74美元上升到收盘价4.05美元，收益率达到1057%！

虽然股价大幅下跌，购买看跌期权可以帮助减少一部分损失 可以帮助减少部分损失。.

此时，你可能会问：现在股价已经下跌，买入看跌期权的成本太高了，应该怎么办？?

在这种情况下，一些投资者选择卖出更高行权价的看涨期权，同时买入看跌期权以降低看跌期权的成本。

而这就是我今天要介绍的策略：开多策略 这个策略的目标是在限制最大亏损的同时，如果股票继续表现良好，仍然能够获得潜在的利润。.

此策略旨在限制最大亏损，并且如果股票继续表现良好，仍然可以获得潜在的利润。

Click to enter NVDA Options Chain

什么是开多限制仓位策略？

该策略主要包括三个部分： 持有基础股票+买入看跌期权+卖出看涨期权.

看起来复杂，但实际上非常容易理解：

持有基础股票并买入看跌期权 形成一个 保护性看跌期权.

这相当于花钱买“保险”。当股票价格大幅下跌时，您可以行使看跌期权，以行使价将标的股票卖出，从而限制价格跌幅的风险。

持有标的股票并卖出看涨期权 形成一个 备兑看涨.

尽管如果股票价格大幅上涨，您的潜在收益会被限制，因为看涨期权的买方会行使该期权，但您仍然可以从卖出看涨期权中获得溢价。

将“买入标的股票”+“买入看跌期权”+“卖出看涨期权”结合在一起，我们得到 开多衣领 策略。

换句话说，在持有股票的前提下，您可以利用出售看涨期权的收益购买看跌期权作为保险。

虽然您放弃了一些股票的上行潜力，但同时限制了下行风险。这类似于在股票周围建立一个套利空间，稳定其回报，因此被称为"套利空间策略"。 就像给股票戴上一个套套一样。 一些投资者构建了一个组合，其中从出售看涨期权获得的溢价等于购买看跌期权的成本。

一些投资者会构建一种组合，其中通过出售认购期权获得的溢价等于购买看跌期权的成本。通过卖出看涨期权的收入完全抵消限制损失的成本。这就是所谓的 零成本领衔策略.

开多领衔策略的应用

在moomoo上，构建开多领衔策略涉及两种情况：

当没有持有标的股票时， 您可以单击策略>选择领衔，在一次交易中买入标的股票，买入看跌期权和卖出看涨期权。

当持有标的股票时您可以选择策略 > 选择单腿期权来分别卖出看涨期权并买入看跌期权。

具体选择取决于您自己的决定。

让我们探讨实施开多护领策略的潜在结果。

假设您持有100股英伟达(NVDA)，当前价格为108美元 昨天收盘后。 您不想现在出售股票，但也想防范进一步的下行风险。在这种情况下，开多护领策略可能会有所帮助。

我们已从2017年的高风险、低ROA业务转变为今天的低风险、高ROA业务。 您以119美元的行使价格和9月13日到期日的价格卖出了一份NVDA看涨期权，每股价格为0.98美元。 您以119美元的行使价格和9月13日到期日的价格卖出了一份NVDA看涨期权，每股价格为0.98美元。 0.98美元 每股。

第二您以97美元的行使价格买入了一份NVDA看跌期权。 您以97美元的行使价格买入了一份NVDA看跌期权。 和同样的到期日9月13日，价格是 0.98美元 每股。

在这个过程中，这两个期权的收入和支出 互相抵消，使您能够构建长期保护（Long Collar） 而无需支付溢价。.

那么，长期领口的保护效果有多好？

如果股票价格低于97美元

您可以行使看跌期权以97美元的行权价出售您的股票。

即使股票继续下跌，您可以在停损价118.50美元平仓，将最大亏损限制在（97-108）* 100 = -1100美元。.

如果股票价格介于97美元和119美元之间

两个期权的价格彼此抵消，都过期无效，相当于单独持有股票。除了限制最大亏损外，领口策略还保留了实现盈利的能力。

当英伟达的股票价格上涨到卖出看涨期权的行权价119美元时，该组合将达到最大利润。在这一点上，来自股票的利润将是（$119-$108）*100 = $1100.

如果股票价格超过119美元

您需要出售股票，因为看涨期权的买家行使了该期权，所以任何进一步的收益都不属于您。

尽管在这种情况下您无法捕获所有的收益，但如果您在构建该头寸时的目标利润价格是119美元，则在这一点退出是 目标利润价格 。 可以接受 对你来说。

3. 提示

在使用该策略时，您应该记住它可能无法适用于所有基础资产，并且任何投资都存在风险。

A. 到期日

长看跌和短看涨的组合，长期看好股票时使用长宽限策略来防范下行风险。因此，你选择的到期日与你对不确定性持续时间的预期密切相关。

一般的市场经验是：

如果你预期股票在短期内下跌您可以选择更接近到期日的期权。

如果您预计价格波动会持续很长时间较长期的期权可能更合适。

b. 行使价格

在设置该策略时，您可以根据当前股票价格调整看涨期权和看跌期权之间的价格差，以满足您的需求和风险承受能力。

看涨期权和看跌期权之间的价格差可以根据风险承受能力进行调整。一般市场经验是：

开空看涨您可以将行使价格设置为接近可接受的获利价。

看跌期权您可以根据预期的止损价格设定行权价。

C. 如果看跌或看涨期权在到期时处于实值状态会发生什么？

作为看跌期权的买方， 如果期权在到期时处于实值状态，系统将自动行权。

自动行权的条件：

美国股票期权：在到期日时以0.01美元的微小差距实值结算。

该项行权将通过实物交割完成。因此，在构建Collar期权组合时，系统将自动以看涨期权的行权价出售股票。在结算过程中，如果您在指派时没有持有基础股票，系统将自动使用您账户中的现金/保证金买入股票以完成交割。如果现金/保证金不足，系统将自动清算您账户中的其他资产以履行行权结算，这可能会导致不必要的损失。因此，建议您定期监控您的账户状态并确保有足够的现金/保证金。持有标的股票在建立保护性价格策略时，系统会自动以看跌期权行权价的价格卖出股票.

如果您不希望使用看跌期权卖出股票，您可以选择"放弃行权"。在这种情况下，即使期权处于实值状态，系统也不会自动行权，您也将不会获得任何行权利润。

如果您持有美式期权，您还可以选择在到期前"提前行权"，但这可能导致期权的时间价值损失。因此，通常情况下不建议在普通情况下选择提前行权。

作为看涨期权的卖方， 如果买方选择行权，您可能被清算所指派卖出股票。

该项行权将通过实物交割完成。因此，在构建Collar期权组合时，系统将自动以看涨期权的行权价出售股票。在结算过程中，如果您在指派时没有持有基础股票，系统将自动使用您账户中的现金/保证金买入股票以完成交割。如果现金/保证金不足，系统将自动清算您账户中的其他资产以履行行权结算，这可能会导致不必要的损失。因此，建议您定期监控您的账户状态并确保有足够的现金/保证金。在构建Collar期权组合时，您需要持有基础股票。系统将在您构建Collar期权组合时自动卖出看涨期权的行权价的股票。在结算过程中，系统将以看涨期权的行权价自动出售股票。在结算过程中。

如果您在指派时没有持有基础股票，系统将自动使用您账户中的现金/保证金买入股票以供交割。如果现金/保证金不足，系统将自动清算您账户中的其他资产以履行行权结算，这可能会导致不必要的损失。因此，建议您定期监控您的账户状态并确保有足够的现金/保证金。请不断监控您的账户状态。并确保您的账户中有足够的现金/保证金。

好的，今天的分享就到这里了.

上述策略主要适用于 对抗英伟达股价下跌的风险.

如果您对未来股价走势有更明确的预期，可以关闭多腿期权的仓位，根据随后的市场情况进行看涨或看跌期权等定向融资交易。

如果您对其他主意有想法， 领圈策略，欢迎在评论区分享和讨论。

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