奈飞FY24Q1财报预览：用户增长放缓，每股收益大幅增长

奈飞的股价今年已上涨27%，其新一季度的财报可能成为又一个催化剂。 该公司计划在2024年4月18日市场收盘后发布2024年第一季度的财报。奈飞预计Q1营业收入为92.4亿美元，同比增长13.2%。

根据S＆P全球数据，出现了对奈飞的乐观预期。预计营业收入将达到92.8亿美元，同比增长13.7％。预计每股收益将为4.52美元，同比增长56.9％。

分析师一致给予奈飞买入评级。 根据moomoo上的分析师评级功能，平均共识目标价格为623.06美元，最高目标价格为765美元，相较于当前价格增长了23％。

在2023年第四季度财报中，奈飞新增了1310万名订阅用户，远超华尔街对8至900万名的预期，给投资者带来了惊喜。 奈飞预计2024年第一季度的客户增长将放缓，原因是季节性趋势的减缓和第四季度强劲增长的提前效应，华尔街预计客户数量将增加431万。

该公司一直在打击密码共享。2023年春季，奈飞在美国推出了8美元/月的付费共享选项，用于家庭外的账户共享。广告支持的会员级别也越来越受欢迎，使公司能够吸引更多有价格敏感度的客户。 2021年1月，奈飞报告称该计划在全球范围内拥有2300万用户。此外，广告支持的计划预计能够为每位用户带来比公司标准计划更多的营业收入，因为增量广告收入足以抵消奈飞在广告会员级别上提供的折扣。

去年十月，在美国，奈飞将其基础套餐价格上调了$2，从$9.99涨至$11.99。高级订阅用户看到更大的涨幅，价格从$19.99涨到了$22.99。奈飞的定价策略似乎在全球范围内进行调整，在欧洲和新加坡等某些地区随后也进行了价格调整。 尽管价格上涨无疑会促进营业收入增长，但也可能促使用户转向更实惠的替代方案。

Wedbush指出，随着连接电视广告市场持续增长，预计奈飞和亚马逊等流媒体服务将看到加速增长，预计到2028年将达到440亿美元。奈飞的每千次展示成本（CPM）和广告负载率分别稳定在$40 和每小时 四则广告，并预计将在2024年保持稳定。 分析师观察到，奈飞的广告工作通过利用消费者数据改善测量并提高回报率的战略合作关系正在蓬勃发展，其中一个值得注意的合作伙伴关系涉及亚马逊的连接电视平台。

尽管奈飞当之无愧地赢得了流媒体之王的称号，但来自迪士尼和华纳兄弟等公司的竞争仍然激烈。在流媒体行业外，奈飞还面临来自传统电视、YouTube和TikTok的激烈竞争。

今年一月，WWE和奈飞宣布了一项长期合作伙伴关系，将WWE的旗舰节目《Raw》引入世界领先的娱乐服务。交易价值为50亿美元。与此同时，奈飞明确表示其打算扩大其现场体育赛事内容，有报道称其对NBA感兴趣。如果奈飞希望在美国获得NBA的国内广播权，一个可行的选择是独家在线直播赛季比赛，目前每个赛季的累计售价约为15.5亿美元。 这样的体育合同将大大增加奈飞的成本，可能影响其盈利能力。