[财务摘要] 由于下个财年的担忧，Netflix净增的800多万会员人数下降了近7％

视频流媒体服务价格 $奈飞 (NFLX.US)$在4月至6月（第二季度）的财务业绩中，带有广告的计划表现良好，成员净增805万据宣布它已成为。销售955.931万美元，比去年同期增长17％，净利润增长44％，达到21.473亿美元确实如此。

但是，由于第三季度的销售预测低于预期，并且订户数量的增长与上一季度相比有所放缓，因此股价由于加班交易，暂时下跌了近7％我做到了。

Netflix的股价接近2021年11月的历史新高，对华尔街当前业绩的预期相当高。之后，Netflix假设印度市场仍有增长空间，则由于加班交易，股价停止下跌并开始上涨。

成员数量的净增长是市场预期的两倍，但季度有所下降
第二季度的会员数量比去年同期增长了16.5％，达到约2.78亿结果，它超出了分析师对约2.74亿人的预期。本季度计划公布的会员数量净增805万人，而市场预测的487万人。

一些分析师认为，在北美和拉丁美洲，广告计划的净会员人数同比增长势头强劲，但与上一季度相比增长放缓。会员总净增幅比去年同期增加了590万，但与上一季度相比有所下降。

事实上，Netflix将在2025年之后停止报告有关新订阅者数量和ARPU（每位用户产生的平均收入）指标的数据对长期订户增长感到担忧我抱着他。

但是，据该公司称，这将重点从订户数量的增加转移到销售和营业利润率（这是主要财务指标）和用户参与度（在平台上花费的时间），后者是衡量客户满意度的指标。

尽管前景向上修正，但第三季度收益和全年自由现金流预测仍然疲软
Netflix预测，与上年相比，2024财年全年的销售额将从14％增长15％，但这是销售增长率，而之前预测的增长率为15％范围下限向上修正与此相一致，市场仍预计销售额将增长约15％。

华尔街还预测，未来3年的平均年收入增长率将保持13％，并且Netflix的每股收益有可能从去年的12.03美元增长53％至今年的18.41美元，并在2025年进一步增长21％至22.29美元。

同时，分析师预计，它不会在25％的水平上发生变化。该公司预计全年营业利润率为26％。Netflix公司年度自由现金流（FCF）约为60亿美元，低于分析师预测的65.9亿美元据说它将保持不变。

注意，第三季度的每股收益预计为5.10美元，高于市场预测的4.74亿美元，但第三季度的销售额为97.3亿美元，大大低于分析师预测的98.3亿美元。

你如何看待华尔街？
在第二季度报告发布之前，许多分析师提高了Netflix的目标股价。

美国银行将目标股价从700美元提高到740美元它 “反映了基础业务的持续势头”，看好 “世界一流的品牌、全球领先的用户群和创新领导地位”，并预计在2025年和2026年，广告收入 “将大幅增加（尽管竞争激烈）”。

同样，摩根士丹利看好流媒体领域规模经济的规模因此，在北美等成熟市场，Netflix的电视广播时间仍不到10％，而且该公司创造自由现金流和强劲资产负债表的优势与大幅减少支出等的竞争对手形成鲜明对比，因此据说仍然存在巨大的机会。

我现在应该关注什么？
但是，花旗集团一直保持谨慎的 “中性” 评级，并将其目标股价下调至660美元。

现在已经过去了一年半，摩根士丹利从广告中获得可观收入的潜力尚未得到证实，要扩大广告规模，还有更多工作要做如果有，他们正在引起注意。

除了新订户和广告收入趋势外，市场还关注将于2025年在宾夕法尼亚州和德克萨斯州开业的两家 “Netflix公司”。这个 “Netflix House” 提供身临其境的体验，包括与 “大片IP” 相关的美食和体验产品。

此外，一些分析师指出，无广告套餐的价格上涨是为了让更多的用户使用广告套餐，而英格兰和加拿大取消最便宜的无广告套餐也将进一步推动广告的发展。

此外，Netflix 还专注于体育和游戏我会做的。我们计划播出职业橄榄球联盟的圣诞节比赛，这是美国四大体育项目之一。对此类游戏、直播和体育相关内容的投资有可能带来收益的增加，但也有分析表明这将对利润率产生影响。正在积极推广的廉价广告套餐与数字营销费用的增加相结合，有可能给利润率带来压力。

来源：彭博社、Moomoo、日本经济新闻
哟 mooMoo News Evelyn
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