本周财报·经济日历(8/12~8/16) 美国经济面临考验！美国CPI和零售业营收将掀起大波动？

本周要闻观点
本周日股料将继续神经紧张的走势，受汇率动向影响。日美两国4-6月季度财报已基本发布完毕，个别材料较少。在美国即将公布与物价和消费相关的重要经济指标之际，如果对美国经济的过度悲观情绪得到修正，随着美元汇率的稳定，股价下跌的反弹势头可能会占上风。然而，受到波动性较大和夏季休假的限制，积极买盘有限，回调卖压较为容易出现。

在日本，财报已经基本结束，对财报内容进行重新评估也是可以的。政策持有的股票已经开始出售。关注保险公司是否会利用售出资金进行股票回购。此外，国内将于15日公布4-6月季度国内生产总值（GDP）初步数据。如果国内GDP表现强劲，金融股再次出现加息预期的买盘也不足为奇。

本周市场关注的焦点仍然集中在迅速升起的美国的衰退担忧以及随之而来的股价的走势。美国经济数据发布频繁，7月13日发布生産者物価指数（PPI），14日消费者物价指数（CPI），15日零售营业收入等将发布。CPI一向受到高度关注，但目前重点已从“通货膨胀”转向“实体经济的强弱”原因，因此除了通胀相关的指标外，其他指标如零售销售额也备受关注。由于美国股市由于经济衰退的担忧而不稳定，所以在15日和之后的几个交易日中，关注点将放在各种指标的数据公布上。留意该数据公布结果对于股票市场的影响。指標に対する反応が大きくなりやすい。ブルームバーグによると、CPIは食品とエネルギーを除くコアが前月比0.2％上昇（前月は0.1％上昇）、小売売上高は前月比0.3％増（前月は変わらず）が見込まれている。米物価指数がインフレ鈍化を示す内容となりそうな中、小売売上高や消費者心理などの指標でリセッション懸念が過度なものだと裏付けられれば、一定の安心感が出る可能性がある。

このほか、13日は米アトランタ連銀総裁、15日には米セントルイス連銀総裁などの講演も予定され、金融当局の景気認識を巡る発言も株価に影響しそう。米ジャクソンホール会議も翌週22-24日に予定されている。また、15日の $应用材料 (AMAT.US)$の決算発表なども注目されそうだ。

今週のドル円相場は、相次いで発表される米経済指標の結果によって市場心理が左右されそうだ。米で重要度の高い経済指標が複数発表される。雇用統計をきっかけに高まった景気懸念がさらに和らぎ、過度な利下げの織り込みが後退すれば、ドル高・円安が進みやすい。ただ、日銀が８日に公表した７月３０～３１日開催分の金融政策決定会合の主な意見では「経済・物価の反応を確認しつつ、適時かつ段階的に利上げしていく必要がある」との発言があり、市場が落ち着きを取り戻してくれば日銀の追加利上げが改めて意識されて円が買われる可能性もある。さらに、日米株価が再び大きく下落する展開となれば、持ち高圧縮に伴う円の買い戻しが強まりやすくなる。一方、相場のボラティリティが高い局面では投資家の不安心理が強く、国内勢のお盆休みなどで流動性が低下するなかで値動きが大きくなりやすいことには注意しておきたい。

先週の相場ポ观点
1.日経平均は4週続落、歴代最大の上げ幅と下げ幅を更新
2.美国股市的混乱，标普500和纳斯达克是否进入调整阶段？
3.美国超大型科技股，估值是否正常化？抄底机会？
4.日本商社股的增持好时机到来？关注暴跌后的估值
5.新的失业保险申请数量大幅减少约1年！经济放缓担忧减轻，股价大幅上涨
6.人工智能相关股票，财报亮暗！Palantir急涨，超微暴跌

日经平均比上周末下跌了884.7日元（2.46%）至35025日元，连续4周下跌。上周，创历史最大的上涨幅和下跌幅双重更新。周一的时候，下跌4451日元，创下超过黑色星期一的历史最大跌幅记录。然后，在大暴跌的第二天，却出现3217日元的大幅上涨，创下历史最大的涨幅记录。之后，恐慌局势一度平息，但市场的剧烈波动状态仍在持续。

$标普500指数 (.SPX.US)$自7月份创下历史最高点以来，下跌了约6％， $纳斯达克综合指数 (.IXIC.US)$累计下跌率超过了10％。去年的同期，在美国股市指数创下年初新高后转为调整。股市再次上涨是在美联储转向鸽派政策的10月底。回顾上次市场调整持续了3个月，标普500指数下跌了10％，纳斯达克综合指数下跌了下跌了13％。根据过去的经验来预测，这次的调整幅度还没有达到上次的水平。此外，在普遍预期9月份将再次降息的背景下，股市存在可能接近调整阶段的风险。股市通常降息后的1~3个月期间将呈现进退两难的动态展示并实现软着陆的情况下，降息后的6-12个月股票表现通常会较好对投资者来说，累积降息和选举后年底的稳定感，可能成为未来几个月增持的理由。。

而最近的抛售后，而美国超大型高科技公司的估值已回到合理水平曼·群在报告中指出。JP摩根的约翰·施莱格尔表示：“整体来看，可以认为。”他补充道：“可能已经接近采取买入策略的战术性机会”。根据彭博社报道，但是，强烈的反弹将取决于未来几周内公布的PMI、消费者物价指数（CPI）、零售营业收入等经济指标。。”根据彭博社报道，$特斯拉（TSLA.US）$、$NVIDIA (NVDA.US)$、$亚马逊 (AMZN.US)$、$Alphabet-A (GOOGL.US)$的预期市盈率已经低于过去5年的平均水平。另外,$微软 (MSFT.US)$、$苹果 (AAPL.US)$、$Meta 平台 (META.US)$预测市盈率已下降至接近过去5年平均值附近。

同样，美国著名投资家巴菲特先生的投资日本的五大商社股受到日本股票暴跌的影响估值也大幅下降。彭博社报道，巴菲特先生此前曾暗示他可能会增持更多日本商社股。请查看各公司的财报内容、股价位置以及分析师的观点等」指出。

上周美国经济指数etf似乎减弱了对经济放缓普遍性的担忧。8日公布的美国初次申请失业救济人数意外下降具体来说，在公告后的60天内，有10次股价上涨，最高达20%近一年来的最大减少因此，消除了对经济放缓的担忧由于上次公布的非农部门就业人数大幅低于预期，全球市场经历了“黑色星期一”的洗礼，美国股市也出现了调整趋势，上周美国的新申请失业救济人数的走势备受关注因此，8日美国股票大幅上涨，投资者情绪得到了改善日元卖压加强。此外，7月ISM非制造业景气指数超过了预期，从4年低点改善（6月份为20年来的低点）。由于有些人认为可能会再次降至50以下的收缩区域，因此在避险情绪蔓延的同时，暂时带来了安心感。

另一方面，迪士尼、Airbnb和希尔顿的财报暗示着美国消费的疲软。继麦当劳和宝洁等餐饮和消费品巨头的业绩下滑之后，上周发布的财报也反映出 $迪士尼 (DIS.US)$、 $爱彼迎 (ABNB.US)$、 $希尔顿酒店 (HLT.US)$诸如迪士尼等企业受到美国需求放缓和消费疲软的冲击，警告美国消费者减少在餐饮、旅行和休闲上的支出。迪士尼的主题乐园业务面临成本上升和需求下降的困境，销售额和利润均未出现亮点。因此，周三股价急跌约5%。Airbnb警告称，尽管正值旅游旺季，但美国游客的住宿需求显示放缓迹象，并展望全年收入增长放缓。在此情况下，周三急跌超过13%。

此外，上周，人工智能相关股票的财报强弱参半之前的信息分析软件 $Palantir (PLTR.US)$并财报公布后一度上涨近14%财报之后在3天内急速上涨了超过22%股价在过去一个月内下跌了超过10%，但目前已经回升了 $超微电脑 (SMCI.US)$营业收入超过了指导范围的4%，创下了过去几年来的最大上涨，营业利润率超出预期的5个百分点，达到了37%的惊人水平，此外，全年的营业收入和营业利润展望进行了上调在财报过后的第7天下跌了20%结果是，每股利润大幅低于预期，并且毛利率也低于预期，增加了盈利能力的不确定性。美银下调了对超微股票的评级，从“买入”降级为“持有”，并将目标股价下调至700美元。受超微股票暴跌影响， $英伟达 (NVDA.US)$在7日突破100美元关口。