本周的财报·经济日历（8/5〜8/9）美国经济的阴云，高科技股的考验！探索美国经济走势和日元走势

本周要点
这周日本股市可能会出现神经紧张的动荡。除了对美国经济的担忧外，如果日元兑美元的汇率仍然偏高，可能会成为投资者心理的负担。市场上有人说：“中央银行会议已经结束，美国大公司的财报也已经基本结束。在缺乏大事的情况下，将会是一个市场波动很大的一周。”另一方面，日经平均指数已经下跌超过了最高点的10%，市场也开始意识到便宜的股票。有人认为对于那些错过了上涨行情的投资者来说，现在是个绝佳的低位买入机会，而且也有一些长线投资者对资金流入抱有希望。另外，市场预期这是一个波动性很高的一周，需要密切关注汇率动向。在经济指标方面，日本国内的央行已经决定在8日进行升息，将公布7月金融政策决定会议的“主要观点”。如果市场对这些主要观点有更为鹰派的解读修正，可能会推动市场上涨。而在美国，将于5日公布7月ISM非制造业景气指数以及8日公布的新的失业保险申请人数。对于那些错过了年初上涨行情的投资者来说，现在是一个绝佳的低位抄底机会。而且还有长线投资者对资金流入的期待。

关于经济指标，在国内，日本央行已经决定在8日进行升息，并公布7月金融政策决定会议的“主要意见”。如果市场上对这些“主要意见”有更为鹰派的解读修正，有可能会推动市场上涨。而在美国，将于5日公布7月ISM非制造业景气指数，8日公布新的失业保险申请人数。在8日，日本央行将公布7月的金融政策决定会议中的“主要观点”。在国内，到了8日将公布日本央行在7月金融政策决策会议时的“主要意见”。如果市场将这些“主要意见”解读为更加鹰派的话，可能会推动市场上涨。而在美国，将于5日公布7月ISM非制造业景气指数以及8日公布的新的失业保险申请人数。确认经济现状在对美国经济前景存在担忧的情况下，如果ISM非制造业超过预期，将减缓对经济放缓的担忧，促使股价止跌。另一方面，如果低于预期，可能会加剧情绪的恶化。

本周仍有许多财报发布。由于国内外一些对经济做出重要贡献的公司将发布财报，因此个股挑选的力度可能会增强。在国内，将发布财报。在美国，年初以来已经上涨了约140％，远远超过了英伟达和其他人工智能相关股票 $软银集团 (9984.JP)$、 $Lasertec半导体 (6920.JP)$、 $日本电报电话 (9432.JP)$、 $Tokyo Electron (8035.JP)$将在8月6日盘后公布财报。根据市场预期，Super Micro 2024Q4的营业收入为 $超微电脑 (SMCI.US)$。去年同比增长142.27％，达到52.93亿美元JP摩根的1-3月份业绩的市场预测，每股利润是同比增长128.31％，达到7.83美元最近美股出现了“大七”财报以及连续发布的重要经济因子，市场波动加大，投资者关注着此次超微的财报能否在当前严峻市场中站稳脚跟。

本周美元/日元将寻找急速升值和美元走软的相对平静点。由于日本央行年内可能加息与美联储九月降息等日美货币政策走向的不同，市场预期利差缩小导致日元走高；通过日本央行会议等主要观点揭示日本央行的立场。另外，随着美国经济急剧减速和对中东局势的担忧等背景下，全球股市持续下跌的话，投资者心态可能进一步恶化，避险买盘或许将继续推动日元升值。另一方面，如果快速走高后金融市场整体趋于稳定，或许会出现资金回吐场景。

上周市场要点
1.日经平均指数大幅下跌，四位数跌幅连续第三周！美元/日元跌至147区间
2.考虑美国降息，美股市场迎来转折！板块轮动正在进行中
3.美国就业统计敲响了经济衰退的警钟！市场整体氛围开始发生变化。
4.英伟达的“过山车”行情，“国会山的投资之神”，再次神来之手。
5.许多美国高科技股在财报发布后大幅下跌！对人工智能投资的怀疑日渐蔓延。

日经指数在上周末比下跌了1757.71点（4.67％），大幅下跌了连续3周，迅速回到了今年1月的水平。特别是自8月以来的2天内下跌了约3200点。担心日本央行转变为鹰派，由此引发了“日元升值的加速”和在美国经济恶化的担忧下日经平均下跌创历史第二大幅度跌幅日经平均下跌创历史第二大幅度跌幅日本银行在本次会议上决定加息，总裁植田暗示将进行额外加息，表明了鹰派立场。与此同时，由于美国经济前景的不确定性，9月加息的可能性增加了。

随着财报季的到来人工智能热潮退去在科技股急剧下跌的时候，资金流向低波动的板块，美国股市发生了大规模的板块轮动。与此同时，受到经济和利率影响较大的小盘股、房地产股、工业股等经济周期板块也表现出追涨的力量。自7月以来， $标普500指数 (.SPX.US)$累计下跌了0.25％，以高科技股为代表 $纳斯达克综合指数 (.IXIC.US)$累计下跌了3％。而道琼斯平均和标普500等权重指数在7月份则上涨。代表价值股的 $道琼斯指数 (.DJI.US)$已累计上涨超过3％，代表小盘股的 $罗素2000指数 (.RUT.US)$也上涨了近7％。

上周许多经济指标显示出对美国经济前景的不确定感。最为关注的是7月的美国就业统计数据美国非农部门就业人数（自4月以来最小增长）和失业率（自2021年10月以来的最高值）、从2次左右降低到1次左右都较市场预期的结果较差市场预期よりも弱い結果ADP就业统计增加了12.2万人，增长率为1月以来最低。6月的JOLT求职人数比5月减少。7月ISM制造业景气指数也有下振れ，从6月的48.5下降至46.8较预期下振れ46.8，较6月的48.5下降连续4个月下跌，跌破了50的关键分界线，这是经济衰退的转折点7月ISM制造业景气指数的就业人数为43.4，延续了6月的趋势，连续2个月低于50活动继续萎缩。初次申请失业救济的数量超过了预期，达到了去年8月以来近1年来的最高水平週間的新申請失业保险款项数量超出预期已经超过了预期、去年8月以来达到了近1年来最高的水平在这些经济指标恶化的背景下，此前对美国经济软着陆持乐观态度的投资者开始警惕经济衰退。美国长期利率也急剧下降，跌破4％，半年来首次。在美国利率下降的背景下，美元大幅贬值，日元则大幅升值

バリュー株の代表格 $英伟达 (NVDA.US)$的股价可以称为“过山车”市场。在周二下跌了超过7％，跌至3个月以上的最低点，总市值蒸发了1930亿美元。周三“国会山的投资大师”佩洛西增持了英伟达的最新交易信息，AMD和三星电子这两家顶尖芯片公司发布了好的财报、摩根士丹利再次将英伟达评选为“首选”、鲍威尔主席提到“9月降息”英伟达因此上涨约13％市值增加3290亿美元创下了历史最高水平的一个交易日然而，周四，劳动市场出现了疲弱迹象，引发了衰退担忧因此，英伟达股价大幅下跌下跌超过6%。

上周，除了英伟达以外，美国几大科技巨头都发布了财报。谷歌的母公司 $谷歌-A (GOOGL.US)$、 $特斯拉 (TSLA.US)$、 $微软 (MSFT.US)$、 $亚马逊 (AMZN.US)$在财报公布后，股价都下跌了。亚马逊盘后一度下跌超过8%尽管该公司的季度利润和云计算销售额超过了预期，但其下一季度的业绩展望却大大低于投资者的预期，巨额投资于人工智能是否能够带来所预期的回报，成为引起质疑的问题。这使得市场对微软在商业化人工智能方面的前景产生了疑虑。微软的股价在盘后一度下跌了6％。尽管整体销售额和利润增长超过预期，但核心人工智能战略Azure云业务的收入增长却未能达到预期。这引发了对人工智能商业化前景的市场担忧。。

一方、 $Meta Platforms (META.US)$除了每股收益超过市场预期外，人工智能投资的成果开始显现，尤其应用于广告业务，第三季度的营业收入也预计将超过预期。此外，本季度的设备投资额低于预期，并且没有上调全年设备投资额的上限修正，这也受到了好评。在盘后交易中暴涨超过7%した。 $苹果 (AAPL.US)$并在盘后交易中小幅上涨苹果连续六个季度实现了超过预期的增收增益，截至6月的营业收入和每股收益也创下了历史新高，但中国的营业收入大幅下滑超过预期。

对于半导体股，英 $Arm Holdings (ARM.US)$由于财报影响，盘后下跌12%由于预计每股盈利低于预期以及全年营业收入预期不变，市场产生了厌恶情绪。市场本来期望全年预期会上调，所以此次不变让人失望。 $英特尔 (INTC.US)$其营业收入同比减少1％，并公布了最多下降11％的第三季度预期。此外，该公司计划在2025年进行100亿美元的成本削减，并裁员约1.5万人。同时，他们还宣布从第四季度开始首次停止分红。因为这个消息，盘后股价一度下跌21%。一时下跌了21%。 $美国超微公司 (AMD.US)$因为财务报告受到影响，盘后股价上涨约8%、销售额和利润均表现出色，AMD数据中心部门的销售额为去年增长了115％，达到28亿美元该部门的营业收入为连续两个季度刷新历史最高纪录此外，AI芯片的全年营业收入预期也上调了した。