本周财报·经济日历(9/9~9/13)美国经济的“曲折”之路，下一次考验和美联储降息的去向如何？

本周的投资
本周日本股市下周的日本股市将在关注美元日元汇率和美国股市走势的前提下展开。や下周的日本股市将在关注美元日元汇率和美国股市走势的前提下展开。下周的日本股市将在关注美元日元汇率和美国股市走势的前提下展开。11日公布的下周的日本股市将在关注美元日元汇率和美国股市走势的前提下展开。11日公布的8月消费者物价指数（CPI）如果能够确认通胀的持续缓和，可能会带来一定的买入安心感。除食品和能源之外的核心指数预计将与上个月相同，市场预期上涨0.2％。另一方面，13日是9月份股价指数期货和期权的特殊清算价（主要SQ）计算，股票需求和供应可能会有大幅波动。与衍生品交易相关的现货股票交易增加，股价指数也可能大幅波动。企业业绩预期上调正在消失，因为美元兑日元汇率已经超过了本季度出口企业的预期汇率。在无法排除美国经济疲软的担忧心理的情况下，需要评估日元走高对业绩的负面影响。如果能够确认通胀的持续缓和，可能会带来一定的买入安心感。除食品和能源之外的核心指数预计将与上个月相同，市场预期上涨0.2％。另一方面，13日是9月份股价指数期货和期权的特殊清算价（主要SQ）计算，股票需求和供应可能会有大幅波动。与衍生品交易相关的现货股票交易增加，股价指数也可能大幅波动。如果能够确认通胀的持续缓和，可能会带来一定的买入安心感。除食品和能源之外的核心指数预计将与上个月相同，市场预期上涨0.2％。另一方面，13日是9月份股价指数期货和期权的特殊清算价（主要SQ）计算，股票需求和供应可能会有大幅波动。与衍生品交易相关的现货股票交易增加，股价指数也可能大幅波动。。

以美元兑日元汇率来看，超过了这个季度出口企业的预期汇率，因此已经取消了对企业业绩上调的期望。在担心美国经济疲软的心情下，无法消除了对业绩的负面影响。以美元兑日元汇率来看，超过了这个季度出口企业的预期汇率，因此已经取消了对企业业绩上调的期望。在担心美国经济疲软的心情下，无法消除了对业绩的负面影响。有。

米国では11日に8月の消費者物価指数（CPI）、12日に生産者物価指数（PPI）が発表される予定。これらの指標が市場予想を下回る結果となれば、米国の長期金利が低下し、為替は円高（ドル安）に振れる可能性が高い。現在、市場の関心は抑制されつつあるインフレより、労働市場の軟化に移行している。しかし、CPIなどの結果次第では、米連邦準備制度理事会（FRB）が景気減速リスクを警戒せざるを得ないとの見方が強まり、9月以降も大幅な利下げが続く可能性が出てくるだろう。米経済の動向に市場の関心が集中する中、株式市場は弱い経済指標を嫌気する動きが強まっており、これまでの「悪いニュースは良いニュース」という経験則が崩れ始めている。

一方、大統領選の共和党候補トランプ前大統領と民主党候補のハリス副大統領が、初の討論会で直接対決することも注目されている。今回の討論会の結果は、米大統領選の行方を大きく左右しそうだ。討論会は、日本時間11日午前10時からＡＢＣニュースの主催でライブ中継される。両氏とも政策の具体的な内容はまだ明らかになっておらず、市場に影響を与える政策が表明されるかが見どころだ。

另外，本周还有一个备受关注的事项 $苹果 (AAPL.US)$苹果将于9月9日上午10点（日本时间10日上午2点）举办特别活动“现在闪耀的时刻”。计划在活动中发布iPhone 16系列，并有望发布AirPods和Apple Watch的新款。投资者不仅关注苹果的新产品，市场关注新产品对苹果股票和“苹果供应商”相关股票的影响，以及是否存在投资机会。市场关注新产品对苹果股票和“苹果供应商”相关股票的影响，以及是否存在投资机会。市场关注新产品对苹果股票和“苹果供应商”相关股票的影响，以及是否存在投资机会。。

本周美元兑日元走势是焦点。市场预计美国的利率降息政策将左右汇率走势。预计将在11日公布通过消费者物价指数（CPI）等来确定年内的利率下降步伐是焦点预计美联储将在17、18日的会议上进一步降低50个基点（bp）的利率，这可能引发美元抛售和日元买盘。此外，日本央行进一步加息的预期仍然强烈，11日将出席秋田县金融经济座谈会的中川顺子审议委员以及12日将出席岡山县金融经济座谈会的田村直树审议委员的言论也可能进一步推动日元升值。秋田县金融经济座谈会的中川顺子审议委员岡山县金融经济座谈会的田村直树审议委员将在11日举行秋田县金融经济座谈会的中川顺子审议委员以及12日举行岡山县金融经济座谈会的田村直树审议委员的发言决定是否会进一步推动日元升值。可能会进一步推动日元升值。

上周的市场积分
1. 日经平均指数下跌大幅！波涛汹涌的9月开局
2. 美国经济指标升空暗云！警惕经济衰退，日元一度升至142
3. AI相关股票的未来受到逆风影响，博通和C3.ai因财报暴跌
4. 英伟达股价急跌10%！面临AI巨头的考验，是真正调整还是暂时调整？
5. 特斯拉迎来一系列利好消息！能否重现7月的快速上涨？
6. 美国就业人数低于预期，上月数据也下调，美联储9月降息幅度仍不明

日经平均指数下跌2256.28点（5.84%），至36391.47点，为期4周的大幅下跌。进入9月，汇率的美元走弱/日元走高的趋势以及美国经济衰退的担忧や半导体行情成为阻碍，日股再次呈现动荡局面，特别是美国经济前景的不确定性や半导体相关股票的下跌对其产生了重大影响。在一周内， $Disco (6146.JP)$并下跌18%、 $Lasertec半导体 (6920.JP)$并下跌17%、 $Tokyo Electron (8035.JP)$并下跌14%、 $爱德万测试 (6857.JP)$并下跌11%和主力股普遍出现两位数的下跌率日经平均指数也在3个交易日内录得超过5%的下跌，但与8月的大规模暴跌不同，成交额减少，信用买方的抛售也基本结束，专家指出了市场的不稳定性，同时也指出了不会再出现像8月那样的大规模暴跌。不会发生像8月那样的大规模暴跌和视为。

上周在美国市场，美国三大指数大幅下跌。这背后的原因是上周公布的一連の米経済指標が景気後退リスクの増加を示唆することがある。3日発表の8月ISM製造業景況指数は、年初来の最低となった7月から改善したものの予想を下回り、5カ月連続で50を割り込んだ。これにより、米景気鈍化への警戒感が広がり、米主要3指数は3日、大幅反落し、1日の下落率はリセッション懸念や円キャリートレードの巻き戻しで急落した自8月5日以来的规模となった。また、7月的求职数大幅低于预期的自2021年1月以来的最低水平下降至ADP就业统计并市场预期大幅下降（是自2021年1月以来增长最弱的一次），进一步增加了对劳动市场放缓的担忧，推动了降息步伐的扩大观察到美国长期利率下降，导致美元在外汇市场上受到抛售压力，从而使美元/日元汇率上涨到142日元1美元上述142日元，日元升值加剧日元继续走高

根据8月6日公布的美国就业统计数据，非农业部门就业人数同比增加了14.2万人，低于预期。6月和7月的就业人数增长也被下调。不过，失业率降至今年6月以来的低水平。尽管失业率下降，但8月的美国就业仍然疲软、美国劳动市场明显放缓。根据数据，交易员预计美联储本月有50bp的降息可能性为50％和财务预测一致。

在这种情况下，芝加哥联储行长戈尔兹比基于通货膨胀率下降和失业率上升表示，“美联储未来12个月有可能多次降息” 。。另一方面，美国财政部长耶伦美国就业市场仍然健康并且个人消费和投资支出非常强劲。失业率处于历史低位，表明就业市场仍然健康。纽约联储行长威廉姆斯表示：“失业率虽然有上升，但仍然保持低位。表示愿意开始降息进程。”

上周公布的AI相关股票的业绩也受到了广泛的关注。首先，最受关注的半导体巨头 $博通 (AVGO.US)$因AI以外业务不振，第四季度营业收入预期不及市场预期，在5日盘后交易中约7％下跌了。AI相关产品的营业收入表现良好，但其他业务增长放缓。首席执行官何克坦表示非AI业务触底，预计第四季度将复苏表示，投资者仍然存在担忧。与此同时，软件公司的 $C3.ai (AI.US)$而上周也发布了财报，但Q1的订阅收入低于预期，股价在5日下跌下跌超过8%下跌。高利润率和不稳定的业务环境影响了新软件投资，年度收益预测也低于市场预期。美银和摩根士丹利了目标价预测对增长和利润率的预期表示担忧。

$英伟达 (NVDA.US)$股市在上周3日下跌了约10%。下跌了17%以上，持续了9个交易日。下跌了17%以上。这次下跌的主要原因是反托拉斯法。反托拉斯法やAI芯片Blackwell生产延迟担忧、业绩不确定性、美国经济放缓、9月的季节性因素、板块轮动、并且佩洛西女士的股票出售疑点（投资者Jason A.Williams先生在3日发帖称，佩洛西女士在英伟达股票暴跌前出售了股票）。华尔街对于现在是否是英伟达的“买入时机”存在分歧意见，但仍然看好其在AI芯片市场的领导地位和估值。

一方、 $特斯拉 (TSLA.US)$は显示出良好的走势。在7月财报公布后股价下跌了10%以上，不过在过去3个月中上涨超过25%正在。特别是FSD（全自动驾驶）和对Robotaxi的期待支撑股价上涨。此外，特斯拉于5日宣布，将在2025年第1季度在中国和欧洲推出FSD，并在10月举办Robotaxi事件Robotaxi活动やQ3客户交付量や财报发布还计划进行。Cathy Wood女士对特斯拉持看好态度。而瑞银对股价表示警惕。