日经225指数最近创下了创纪录的40,000点。技术分析说它可能从这里走向何方？

东京证券交易所的基准日经225指数最近有史以来首次突破40,000点，此前该指数在1980年代的涨势达到38,957.44的最高水平约34年后——这一水平需要数十年才能恢复。关于该指数的发展方向，技术分析能告诉我们什么？

日经225指数是东京证券交易所的基准指数之一，大致相当于美国标准普尔500指数。这是一个价格加权指数，追踪分布在多个市场领域的225只大型日本股票的表现。

让我们来看看截至3月6日的日经225指数走势图：

日经指数的六个月相对强度指数图表显示，该指数在技术上非常超买：

RSI是一种动量指标，它使用股票近期价格变动的速度和幅度来计算证券在价格上涨的日子与价格下跌的日子里的 “相对强度”。

将此信息插入数学公式会生成一个介于 0 到 100 之间的数字。从历史上看，当RSI突破70时，技术分析师将股票视为 “超买”（定价过高），或当该数字降至30以下时 “超卖”（定价过低）。

在我写这篇文章的时候，日经指数今年迄今已上涨了19％，而且自10月份以来，在没有花时间进行盘整的情况下，实际上 “一直在持续走高”。该指数的RSI已超过70一个月（上图中的绿色阴影）。如上所述，这通常被视为技术上的超买状况。

接下来，让我们来看看日经225指数的3月6日每日移动平均线收合/发散图（MACD）：

MACD是一种技术指标，可以向投资者显示给定股票或指数的潜在 “买入” 和 “卖出” 信号。

该指标从其12天指数移动平均线中减去股票的26天指数移动平均线，以创建趋势线。

然后，技术分析师为该趋势线创建九天指数移动平均线，以创建 “信号” 线。历史上，信号线上方的走势表示 “买入” 指标，而信号线下方的读数可能作为 “卖出” 信号。

如你所见，日经指数的12天指数移动平均线（上面的黑线）在2月初越过了26天指数移动平均线（上方的红线），如上方的绿色圆圈所示。它还没有接近穿越回来。这在历史上被认为是看涨的。

现在让我们来看看3月6日日经指数的六个月走势图及其：

--50 天移动平均线（下面的蓝线）

--200 天移动平均线（红线）

--21 天指数移动平均线（绿线）

日经指数最近没有进入自己的21天均线（上面的绿线）。自2月初差点失误（用绿色圆圈表示）以来，这已经冻结了波段交易者。实际上，自除夕以来，它从未触及过该线（上方的红色圆圈）。从历史上看，日经指数在2月份保持在21天均线上方的事实将被视为看涨。

接下来，让我们来看一下3月6日日经指数九天移动平均线的直方图，用下面的蓝色阴影区域表示：

当我写这篇文章时，这个技术指标高于零，从历史上看，这是又一个看涨信号。但是，自从大约三周前达到峰值以来，它似乎正在流失一点果汁。

日经指数今年迄今为止的走强部分归因于日元的疲软。看看这张可追溯到2023年初的美元兑日元走势图：

除非人们关注货币市场，否则这可能会让金融市场的偶然追随者感到惊讶。

一年前，一美元买入了大约138日元，但今天可以让你买入约148日元——而在2月，它买入了151日元。

因此，如果你去年用美元投资日经225指数，那么你的涨幅几乎没有你想象的那么多。你可能必须将你认为的利润减少7％至8％，以调整汇率。

还值得注意的是，自疫情开始以来，日经225指数经历了两个盘整基期，如下蓝线所示：

第一个基准期从2021年初持续到2023年初，并略有向下倾斜。第二个是从 2023 年夏季持续到当年年底的老式平底基地。

从上面的图表和日本的宏观经济形势中可以得出的两个潜在的关键结论是：

— 从历史上看，日经225指数的RSI读数似乎非常超买，尤其是与日经指数2023年基数初期的水平相比

— 在经历了很长一段时间的宽松之后，日本央行才刚刚开始进入货币政策正常化的最初阶段

综上所述，这可能意味着日本股市正在进入新的盘整基期。如果这是真的，那么现在可能是对日本股票采取更具选择性的时候了，而不是在东京市场建立广泛头寸。