2024年上半年的北美数据中心市场：人工智能热潮推动的结构性变化和投资机会
1 ️ ESG 市场概述：供需紧张正在加速
2024年上半年，北美数据中心市场进入了前所未有的供需紧张状态。根据世邦魏理仕的最新报告，关键市场的空置率已降至2.8％的历史新低，在建的3.87吉瓦产能中约有80％已经预租。这种情况主要是由于人工智能相关公司的需求迅速增加，以及云提供商的持续需求。
这种供需紧张不只是暂时的现象；它表明了该行业的结构性变化。随着人工智能工作负载的增加，对高密度和高功率计算能力的需求迅速增加，这扩大了新旧数据中心之间的差距。
2 ️ ESG 价格趋势：温和上涨仍在继续
价格呈上升趋势，反映了市场的紧张局势。250-500千瓦的平均月租金比上年增长了7％，达到174.06美元/千瓦/月。值得注意的是亚特兰大市场的价格上涨了26％，这清楚地表明了人工智能相关需求的集中。
但是，与去年相比，这种价格上涨速度有所放缓，市场有可能正在寻找新的平衡点。考虑到建筑成本和设备成本持续上涨，预计2024年下半年价格将进一步上涨。
3 ️ CY 供应端问题：电力基础设施瓶颈
供应方在应对需求的快速增长方面面临严峻挑战。尽管主要市场的在建装机容量达到3872兆瓦，比上年增长了69％，但电力供应限制和电气设备交付时间过长导致施工延迟。
特别重要的是难以采购变压器、开关和发电机等重要设备。结果，一些地区出现了长达4年的电力供应延迟。这种情况迫使数据中心运营商提前2-4年进行预租，这影响了市场的长期供需平衡。
4 ️ * 扩大地区差距
对电力供应的限制正在扩大地区差距。尽管亚特兰大、奥斯汀和圣安东尼奥等新兴市场实现了快速增长，但由于土地和电力的供应，印第安纳州北部、爱达荷州、阿肯色州和堪萨斯州等区域城市吸引了超大规模企业的注意。
这种趋势导致了数据中心位置的去中心化，从长远来看，它有可能影响区域经济和电网结构。特别是，电力合作社开发的宽带网络的扩张是增加农村地区数据中心吸引力的一个因素。
5 ️ ESG 技术趋势：人工智能带来的变革
人工智能的兴起带来了数据中心设计和运营的根本性变化。大规模引入 GPU 和采用液体冷却技术使高密度计算成为可能，而这在传统数据中心中是难以处理的。
这种技术转型有可能进一步扩大新旧数据中心之间的差距，并加速现有设施的过时。投资者需要关注具有技术优势的数据中心运营商和人工智能专业初创企业。
6 ️ ︎ 投资趋势和评估难点
投资活动主要集中在新开发项目上，强劲的租户需求、上涨的租金和高收益继续形成由贷款人主导的市场。但是，合适土地的短缺加剧了竞标竞争，使评估开发用地变得极其困难。
特别重要的是对电网基础设施的评估。准确估算可以到达现场的电量以及何时到达是做出投资决策的关键。
📍 未来的前景和风险
2024年下半年之后，市场需要关注以下因素：
1) 人工智能采用的加速以及相关的电力需求的快速增长
2) 实现2030年碳排放目标的技术创新和投资
3) 主流边缘计算的潜力
4) 半导体/GPU 行业的增长与超大规模资本支出趋势之间的相关性
5) 使用小型模块化反应堆向数据中心供电的可能性
特别重要的是应对人工智能热潮带来的结构性变化。向高密度计算的需求转移有可能极大地损害现有数据中心的价值。同时，新的人工智能专用数据中心存在重大的投资机会。
此外，电力供应限制很有可能加速对可再生能源和新核能发电等替代能源的投资。这有可能在数据中心行业之外创造广泛的投资机会。
从2024年下半年开始，人们开始关注市场如何适应这种结构性变化。在电力供应限制解除之前，供需紧张和价格上涨趋势很有可能持续下去，需要做出谨慎而灵活的投资决策。
2024年上半年，北美数据中心市场进入了前所未有的供需紧张状态。根据世邦魏理仕的最新报告，关键市场的空置率已降至2.8％的历史新低，在建的3.87吉瓦产能中约有80％已经预租。这种情况主要是由于人工智能相关公司的需求迅速增加，以及云提供商的持续需求。
这种供需紧张不只是暂时的现象；它表明了该行业的结构性变化。随着人工智能工作负载的增加，对高密度和高功率计算能力的需求迅速增加，这扩大了新旧数据中心之间的差距。
2 ️ ESG 价格趋势：温和上涨仍在继续
价格呈上升趋势，反映了市场的紧张局势。250-500千瓦的平均月租金比上年增长了7％，达到174.06美元/千瓦/月。值得注意的是亚特兰大市场的价格上涨了26％，这清楚地表明了人工智能相关需求的集中。
但是，与去年相比，这种价格上涨速度有所放缓，市场有可能正在寻找新的平衡点。考虑到建筑成本和设备成本持续上涨，预计2024年下半年价格将进一步上涨。
3 ️ CY 供应端问题：电力基础设施瓶颈
供应方在应对需求的快速增长方面面临严峻挑战。尽管主要市场的在建装机容量达到3872兆瓦，比上年增长了69％，但电力供应限制和电气设备交付时间过长导致施工延迟。
特别重要的是难以采购变压器、开关和发电机等重要设备。结果，一些地区出现了长达4年的电力供应延迟。这种情况迫使数据中心运营商提前2-4年进行预租，这影响了市场的长期供需平衡。
4 ️ * 扩大地区差距
对电力供应的限制正在扩大地区差距。尽管亚特兰大、奥斯汀和圣安东尼奥等新兴市场实现了快速增长，但由于土地和电力的供应，印第安纳州北部、爱达荷州、阿肯色州和堪萨斯州等区域城市吸引了超大规模企业的注意。
这种趋势导致了数据中心位置的去中心化，从长远来看，它有可能影响区域经济和电网结构。特别是，电力合作社开发的宽带网络的扩张是增加农村地区数据中心吸引力的一个因素。
5 ️ ESG 技术趋势：人工智能带来的变革
人工智能的兴起带来了数据中心设计和运营的根本性变化。大规模引入 GPU 和采用液体冷却技术使高密度计算成为可能，而这在传统数据中心中是难以处理的。
这种技术转型有可能进一步扩大新旧数据中心之间的差距，并加速现有设施的过时。投资者需要关注具有技术优势的数据中心运营商和人工智能专业初创企业。
6 ️ ︎ 投资趋势和评估难点
投资活动主要集中在新开发项目上，强劲的租户需求、上涨的租金和高收益继续形成由贷款人主导的市场。但是，合适土地的短缺加剧了竞标竞争，使评估开发用地变得极其困难。
特别重要的是对电网基础设施的评估。准确估算可以到达现场的电量以及何时到达是做出投资决策的关键。
📍 未来的前景和风险
2024年下半年之后，市场需要关注以下因素：
1) 人工智能采用的加速以及相关的电力需求的快速增长
2) 实现2030年碳排放目标的技术创新和投资
3) 主流边缘计算的潜力
4) 半导体/GPU 行业的增长与超大规模资本支出趋势之间的相关性
5) 使用小型模块化反应堆向数据中心供电的可能性
特别重要的是应对人工智能热潮带来的结构性变化。向高密度计算的需求转移有可能极大地损害现有数据中心的价值。同时，新的人工智能专用数据中心存在重大的投资机会。
此外，电力供应限制很有可能加速对可再生能源和新核能发电等替代能源的投资。这有可能在数据中心行业之外创造广泛的投资机会。
从2024年下半年开始，人们开始关注市场如何适应这种结构性变化。在电力供应限制解除之前，供需紧张和价格上涨趋势很有可能持续下去，需要做出谨慎而灵活的投资决策。
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