利率期货预测：预计关键的美联储通胀指标将低于3％，但红海危机增加了新的变数

Moomoo News Global 参与了话题 · 2023/12/21 16:04

美国经济分析局将在周五的8:30 ET发布个人消费支出和价格指数。预计价格指数将从10月的3.0%下降至11月的2.8%同比，核心个人消费支出价格指数预计将回落至3.4%。

■ 随着新房屋建筑的激增，住宿压力正在缓解。

住宿成本的下降可能是11月核心个人消费支出价格指数下降的主要因素，这可能会使鲍威尔之前的鸽派表态更加大胆。

按照过去三个月的移动平均数计算，新房屋价格从2022年末的高点下跌了约15％，反映了房地产开发商积极使用基准价格减少和越来越多地推出较小面积的房屋。彭博预计，过渡到更小的产品并减少了一些便利设施的房屋将进一步降低平均售价。随着住房成本的下降，房屋价格也将缓解租金压力。

个人消费支出价格通胀没有CPI中租金的主导地位。租金仅占整体个人消费支出篮子的15％，不到CPI中租金权重的一半。尽管如此，租金仍然占据了显著的通胀部分。瑞银预计，在本周五发布的数据中，不包括住房租金的核心个人消费支出价格通胀率将从2.8％下降至2.4％，仅比FOMC的2.0％通胀目标高出40个基点。

■ 美元疲软是否对进口价格施加压力？

从进口价格到CPI的传导通常需要3到6个月。尽管美元在11月份走弱，但进口价格没有相应上涨。2023年11月，该指数同比下降了1.4%，而上个月则下调了1.8%。即使不包括食品和燃料，在年同比上，进口价格下降了0.6%。