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$英伟达 (NVDA.US)$ 美国银行分析师周四重申了对英伟达（纳斯达克）的买入评级：NVDA）股票并将目标股价从165美元上调至190美元，这意味着比当前水平上涨了近40％。

美国银行还将其2025年和2026年的预计每股收益（EPS）预期分别上调了13％和20％。

该银行认为，拥有80-85％的市场份额的Nvidia在超过4000亿美元的总潜在市场（TAM）中面临着 “代际机会”，与今年的预测相比大幅上升。

分析师表示，他们对该股的看涨立场得到了最近的几项行业发展——台积电最近的井喷报告、AMD的人工智能活动和布莱克韦尔的强劲需求等——以及该公司强大的竞争地位的支持。

此外，他们还强调了英伟达与埃森哲（纽约证券交易所）等大公司的企业合作伙伴关系被低估了：能够）、ServiceNow（纽约证券交易所：现在）和甲骨文（纽约证券交易所：ORCL），以及其软件产品。

他们指出：“NVDA的业务跨越多个垂直领域，AI Foundry、AI Hubs、NIM等产品是其AI领导地位的关键杠杆，不仅在硬件方面，在系统/生态系统方面也是如此。”

美国银行预计，英伟达45-50％的自由现金流（FCF）利润率仍被低估，因为它几乎是所谓的 “壮丽七人” 科技巨头平均水平的两倍。

分析师表示：“按美元计算，NVDA可能在未来两年内获得超过2,000亿美元的FCF，可与AAPL相媲美，并提供增长选择。”

在牛市情景中，美银表示，受频谱交换机增加和以太网潜在市场份额增长的推动，如果网络细分市场组合达到17-18％，英伟达的表现可能会超出预期。

从概念上讲，这可能导致2026财年的销售额超过2000亿美元。此外，考虑到系统结构的变化和Blackwell产品线收益率的提高，毛利率有可能提高到-70％左右。