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$英伟达 (NVDA.US)$ 2024年第3季度（3Q）英伟达（NVIDIA）正处于从H100（Hopper架构）向下一代Blackwell架构的过渡期。
1. H100的需求正在达到顶峰
H100在人工智能和数据中心的训练和推理处理方面表现出色，持续维持着强劲的需求，即使到了2024年。然而，随着下一代架构Blackwell的发布临近，一些客户和行业可能加大了对其性能提升的期待。

2. Blackwell的准备阶段
Blackwell预计将在第4季度正式投入市场，2024年下半年开始逐渐公布其架构和规格信息。对于英伟达来说，这是准备制造链和客户转移计划的重要阶段。事实上，TSMC的GPU芯片生产已经全面运转。

3. 产品生命周期的过渡期

在高端产品（H100）市场需求趋于成熟的时机与新产品（Blackwell）推出同时发生，形成所谓的“产品生命周期的过渡期”。在这个时期，需要制定保持当前产品需求的同时，顺利过渡到新产品的战略。

4. 英伟达的市场支配力

英伟达正在扩大现有的H100产品线，以最小化与布拉克韦尔之间的"gap"，并致力于加强软件生态系统。这有助于继续保持在布拉克韦尔登场之前的市场主导地位。

结论

英伟达的第3季度在市场上依然发挥着H100的核心作用，同时也在为布拉克韦尔做准备，可以将其视为过渡时期。特别是在生成AI"疯狂需求"的背景下，认为在两种架构之间谨慎管理供需平衡的时期。我认为第三季度的财报表现不错。对于即将到来的第四季度，股价令人期待。在市场开盘前，股价已经回升相当多，如果继续持有，可以成为这场AI行情的赢家。