英伟达海军

焦点： 英伟达海军

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MoneyFitt 解释说： 短裤和挤压裤

如今，谁心态正确的人会想变短 🎓 Nvidia？这是人工智能淘金热的铲子制造者，对吧？人工智能是城里唯一的游戏，而且是原来的三倍（到目前为止！）今年，占主导地位的人工智能训练GPU制造商英伟达几乎是整个股市上涨的催化剂。由于对人工智能模型训练芯片的需求激增，英伟达的收入在最近一个季度翻了一番多，超过了正式和 “耳语” 的销售和利润预期。在业绩公布前一周上涨了11％，盘后价格又上涨了7％。换句话说，交易者预计英伟达将超出预期，但在今天市场收盘后，英伟达超出预期的幅度超出了交易者的预期。

... │ 芯片制造商首席执行官Jensen Huang预计第三季度的收入将更高（160亿美元，而预期为125亿美元，比第二季度公布的多出30亿美元），而且重要的是，克服供应限制的速度快于预期。（供应限制的部分原因是台积电的产能问题。台积电是全球最大的合同芯片制造商，负责生产英伟达的大部分芯片。台积电一直在努力满足对其基板上芯片 “CowOS” 高级封装解决方案的需求，但到2024年底，产能将翻一番。）他还将授权股票回购增加了250亿美元，至未偿还的290亿美元。

... 在投资者之间进行的一次闲聊可以追溯到早些时候的繁荣，那是一件非常真实的事情的开始，但事后看来却产生了股市的巨大泡沫；1995年至2000年3月的Dot.com泡沫，当时纳斯达克上涨了800％，然后暴跌了77％，花了15年才重新达到峰值。但是当时的聪明人认为挑选互联网赢家很困难（他们说得对！），那么为什么不投资其物理硬件的主要生产商呢？听起来很熟悉？当时，有一个叫做Wintel的东西，它是微软Windows操作系统和英特尔XX86/奔腾芯片的组合。进入了那个电信网络设备制造商思科，（简而言之）使其成为Wintelco。其股价从1995年的4美元左右上涨至2000年3月的峰值82美元，市盈率（P/E）为196.2，市销售率（P/S）为39倍。泡沫破裂后，CSCO在2002年10月跌至8美元。此后它一直在上涨，但在达到历史高点之前还有大约50％的时间要走。他的价格比峰值下跌了约90％。快进22年：如何根据一项具有巨大潜力的新兴技术来挑选赢家和输家，这种技术具有巨大潜力，但经济上尚未实现？而且，这次选择高估值硬件提供商会不会像对思科那样结束？

... 剖析市盈率为240倍，市盈率为44倍，客观上较高的股票估值是否合理，无论是过高还是仍然过低（相对于市场或其自身的长期增长前景），完全不谈（相对于市场或其自身的长期增长前景）Nvidia经历了非凡的一年，已经增长了三倍，仅在今年就有所增长。在整个2022年日历年度，该股下跌了一半，但到今年3月底，在从10月份的低点上涨了140％之后，它已经收复了几乎所有股票。这自然引发了人们的疑问，即相对于前景而言，涨势是否合理或被夸大，多头与空头对抗。但是，除了牛市与空头之外，共同基金经理还必须管理其投资组合中每只股票的头寸规模，而且表现强劲的股票通常会被削减，这样他们的较大头寸就不会脱离预期，也不会过度暴露于单一名称（或超出按百分比计算的最大头寸规模）。

... │ 因此，当NVDA开始真正大放异彩时，许多共同基金经理在不一定加入熊市阵营的情况下获利了结。但是，如果某只股票继续跑赢大盘，那么风险在于，由于该投资组合低于该名称，该经理的表现将越来越多地低于基准指数和一些竞争对手。你明白事情的发展方向。有市场说 “你永远不会因为获利而亏损”，但是对于共同基金经理来说，如果你获利然后表现不佳，你可能会损失资产，然后失去工作！事实上，许多经理确实在出售 第一季度的 NVDA 从那以后就不得不玩追赶比赛。实际上，如果与同行或基准相比，他们的权重仍然不足（见”科技七巨头“），无论他们对股价的看法如何，他们仍然会感到继续买入的压力，以免进一步回落。这基本上是没有空头头寸的空头挤压 🎓，对冲基金知道这一点...来自 GSAM 的数据 对冲基金贵宾指数 （GVIPTR）显示，英伟达现在是管理着2.2万亿美元总资产的740家大型对冲基金中持股量最大的公司，而年初仅为第12位（第一季度末的第7位）。但是共同基金经理能做什么？陷入困境？