NVDA
英伟达
-- 108.380 TSLA
特斯拉
-- 259.160 PLTR
Palantir
-- 84.400 AMZN
亚马逊
-- 190.260 AAPL
苹果
-- 222.130 
英伟达：没有其他选择（评级上调）
Nvidia 公司的第三季度财报凸显了该公司在人工智能领域的优势，展现了强劲增长，并巩固了作为顶级玩家的地位。
尽管几年前并不是行业领先者，但最近 Nvidia 在美国市场被视为最有价值的公司进行交易。
目前的评估反映了 Nvidia 强劲的业绩和潜力，预计未来季度将实现显著收入增长。
尽管几年前并不是行业领先者，但最近 Nvidia 在美国市场被视为最有价值的公司进行交易。
目前的评估反映了 Nvidia 强劲的业绩和潜力，预计未来季度将实现显著收入增长。
おそらく、最近の市場で最も成長している企業は、NVIDIA Corporation ( NASDAQ: NVDA ) でしょう。数年前には業界のリーダーとは考えられていなかったこのチップメーカーは、最近では米国市場で最も価値のある企業として取引されることもあります。先週、NVIDIA は第 3 四半期の業績を発表しましたが、数字は、これが人工知能 (「AI」) ブームを利用する最良の方法であることを引き続き示しています。
この名前に関する以前の報道:
上次我查看这家半导体制造商时，该公司刚刚公布了第2季度财报。由于投资者最初对公司的年度营业收入预期低于最低水平，因此并不满意，指出存在一定程度的增长痛苦。第3季度的展望也不像一些人期望的那样乐观，最初股价稍受压力。
英伟达的收入增长率预计将在接下来的几个季度略有下降，但我警告说这不是业务恶化，而是大数字定律。如果去年同期增长了从100亿美元扩大到300亿美元，继续将销售额增加一倍将会非常困难。总体而言，尽管上周末的疲弱，英伟达的股价仍比上一篇文章发布后上涨了31％，但标普500指数仅增长了8％。
第3季度报告书：
公司在这一时期报告了创纪录的超过350亿美元的收入。这个数字比去年同期增长了94%，大约20亿美元的超额是有史以来最大的一笔。主要原因是数据中心部门报告的收入比去年增长了112%，汽车部门的收入增长了72%。游戏部门和专业视觉部门的收入分别增加了10代半中到后半的
对当前一代霍普架构的需求仍然强劲，布莱克威尔的推出也近在眼前。管理团队表示，布莱克威尔的生产将需要数个季度才能完全增加。因此，街头的预测预计在当前财年的收入将增加一倍以上，以及2026年1月财年预计将再增长约50%。在10季度的时间内，英伟达可能从三个月的超过700亿美元收入中产出超过5000亿美元收入的四分之一。
目前，英伟达在另一个方面与其他公司明显不同，即其盈利能力。由于需求非常高，该公司设法将非通用会计准则（GAAP）基础上的毛利润率维持在去年的大约75%。由于调整后的营业费用只增加了50%，因此营业利润比2024财年第三季度的数字增加了一倍以上。英伟达报告称，本季度的非GAAP基础利润超过了200亿美元，并且自由现金流达到了约170亿美元。
截至2024年10月27日，英伟达的资产负债表现金及投资约385亿美元。负债总额约85亿美元，财务上非常灵活。该公司仅在第3季度就回购了约110亿美元的自家股票，而截至会计年度累计达到了约260亿美元，尽管现金余额大幅增加。唯一稍微不利的是，由于市值超过3万亿美元，股本数量目前非常高，因此已发行股份数没有明显减少。至少，股本数量没有显著增加。
导游带着节奏，可能还不够充分
对于寄予厚望的公司，经常会使用“最近做了什么”这个短语。正如Nvidia在第3季度取得出色业绩一样，即使超过预期，如果第4季度的指导不能符合预期，那可能就毫无意义了。正如下表所示，第4季度收入指导中值为375亿美元，超过市场近5亿美元，但自去年“震撼与敬畏”季度以来，这是首次超过指导的最低金额。
この名前に関する以前の報道:
上次我查看这家半导体制造商时，该公司刚刚公布了第2季度财报。由于投资者最初对公司的年度营业收入预期低于最低水平，因此并不满意，指出存在一定程度的增长痛苦。第3季度的展望也不像一些人期望的那样乐观，最初股价稍受压力。
英伟达的收入增长率预计将在接下来的几个季度略有下降，但我警告说这不是业务恶化，而是大数字定律。如果去年同期增长了从100亿美元扩大到300亿美元，继续将销售额增加一倍将会非常困难。总体而言，尽管上周末的疲弱，英伟达的股价仍比上一篇文章发布后上涨了31％，但标普500指数仅增长了8％。
第3季度报告书：
公司在这一时期报告了创纪录的超过350亿美元的收入。这个数字比去年同期增长了94%，大约20亿美元的超额是有史以来最大的一笔。主要原因是数据中心部门报告的收入比去年增长了112%，汽车部门的收入增长了72%。游戏部门和专业视觉部门的收入分别增加了10代半中到后半的
对当前一代霍普架构的需求仍然强劲，布莱克威尔的推出也近在眼前。管理团队表示，布莱克威尔的生产将需要数个季度才能完全增加。因此，街头的预测预计在当前财年的收入将增加一倍以上，以及2026年1月财年预计将再增长约50%。在10季度的时间内，英伟达可能从三个月的超过700亿美元收入中产出超过5000亿美元收入的四分之一。
目前，英伟达在另一个方面与其他公司明显不同，即其盈利能力。由于需求非常高，该公司设法将非通用会计准则（GAAP）基础上的毛利润率维持在去年的大约75%。由于调整后的营业费用只增加了50%，因此营业利润比2024财年第三季度的数字增加了一倍以上。英伟达报告称，本季度的非GAAP基础利润超过了200亿美元，并且自由现金流达到了约170亿美元。
截至2024年10月27日，英伟达的资产负债表现金及投资约385亿美元。负债总额约85亿美元，财务上非常灵活。该公司仅在第3季度就回购了约110亿美元的自家股票，而截至会计年度累计达到了约260亿美元，尽管现金余额大幅增加。唯一稍微不利的是，由于市值超过3万亿美元，股本数量目前非常高，因此已发行股份数没有明显减少。至少，股本数量没有显著增加。
导游带着节奏，可能还不够充分
对于寄予厚望的公司，经常会使用“最近做了什么”这个短语。正如Nvidia在第3季度取得出色业绩一样，即使超过预期，如果第4季度的指导不能符合预期，那可能就毫无意义了。正如下表所示，第4季度收入指导中值为375亿美元，超过市场近5亿美元，但自去年“震撼与敬畏”季度以来，这是首次超过指导的最低金额。
许多投资者通常会感到高兴，如果他们持有的公司显示出超过市场460亿美元的收入预期中值。但是，如果过去的季度显示出远超市场预期，并且接近美国市值最高的公司，那可能还不够。在本例中，Nvidia 2025年第4季度的平均预测从过去一年的212.3亿美元激增至370.4亿美元。这是一个相当高的门槛要超过，尽管Nvidia成功完成了，但也需要意识到分析师的预测准确性在提高。不能忘记第3季度实际结果远超最初预期。
现在看看当前的评估：
在周四早盘交易中，Nvidia的股价达到了近153美元的历史最高水平。然而，这种增长很快消失，在周五收盘时，股价跌破142美元。考虑两年前股价在10美元左右，大约涨了11美元似乎并不是很大，但估值已略微降至合理水平。
目前，Nvidia的股价以约32.5倍的2026年1月预期利润交易。竞争对手Advanced Micro Devices（ AMD ）交易在大约27倍的2025年预期水平，而Intel（ 英特尔 ）的倍数未超过25倍。英伟达预计将表现出三家中最高的收入增长，而AMD被预计将以百分比为基础实现每股收益增长。当然，考虑到英伟达本会计年度的利润增长率可能高达约130%，远远超过AMD的26%，因此英伟达未来将面临更为严峻的比较基础。
最终的想法和推荐：
英伟达上周宣布，收入大大超过市场预期，同时本季度的指引也显示出略微增加，再次公布了强劲的业绩。不幸的是，这一业绩并未像一些人预期的那样大获成功，股价从历史最高点下跌至周末。投资者现在将关注Blackwell的增收情况，以及英伟达如何在本季度快速将收入增至500亿美元以上。
鉴于未来有巨大增长潜力，我今天将英伟达股票的购买推荐等级调高。英伟达目前处于AI热潮前沿，考虑到其增长，与AMD和Intel相比，其估值相当合理。强大的资产负债表和巨额现金流将使其在2025年达到4万亿美元的市值也并不意外。
现在看看当前的评估：
在周四早盘交易中，Nvidia的股价达到了近153美元的历史最高水平。然而，这种增长很快消失，在周五收盘时，股价跌破142美元。考虑两年前股价在10美元左右，大约涨了11美元似乎并不是很大，但估值已略微降至合理水平。
目前，Nvidia的股价以约32.5倍的2026年1月预期利润交易。竞争对手Advanced Micro Devices（ AMD ）交易在大约27倍的2025年预期水平，而Intel（ 英特尔 ）的倍数未超过25倍。英伟达预计将表现出三家中最高的收入增长，而AMD被预计将以百分比为基础实现每股收益增长。当然，考虑到英伟达本会计年度的利润增长率可能高达约130%，远远超过AMD的26%，因此英伟达未来将面临更为严峻的比较基础。
最终的想法和推荐：
英伟达上周宣布，收入大大超过市场预期，同时本季度的指引也显示出略微增加，再次公布了强劲的业绩。不幸的是，这一业绩并未像一些人预期的那样大获成功，股价从历史最高点下跌至周末。投资者现在将关注Blackwell的增收情况，以及英伟达如何在本季度快速将收入增至500亿美元以上。
鉴于未来有巨大增长潜力，我今天将英伟达股票的购买推荐等级调高。英伟达目前处于AI热潮前沿，考虑到其增长，与AMD和Intel相比，其估值相当合理。强大的资产负债表和巨额现金流将使其在2025年达到4万亿美元的市值也并不意外。
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