半导体行业人士的意见
### 由于平均价格上涨以及HBM和QLC的上涨，预计存储器行业收入将在2025年达到历史新高
根据TrendForce的最新报告，由于比特需求增加、供需结构的改善以及高价值产品HBM的崛起，DRAM和NAND闪存的收益预计将在2024年分别大幅增长75％和77％。
此外，收入将在2025年继续增长，预计DRAM将增长51％，NAND闪存将增长29％，达到历史新高。预计这种增长将引发资本支出的复苏和对上游原材料的需求增加，但也将增加存储器购买者的成本压力。
### HBM 的崛起提高 DRAM 收入
根据TrendForce的估计，由于DRAM的平均价格将在2024年增长53％，到2025年将增长35％，因此预计DRAM收入将在2024年达到907亿美元，到2025年将达到1365亿美元。
HBM的崛起、普通DRAM产品的代际变化、限制供应的制造商抑制资本支出以及服务器需求的复苏被认为是推动DRAM收益增长的四个主要因素。与普通的DRAM相比，HBM不仅提振了比特需求，还提高了行业的平均价格。预计到2024年，HBM将占DRAM位出货量的5％和收入的20％。
此外，诸如DDR5和LPDDR5/5X等高价值产品的渗透也将提高该行业的平均价格。根据TrendForce的估计，到2024年，DDR5将占服务器DRAM位出货量的40％，并有望在2025年增加到60-65％。预计在2024年和2025年，LPDDR5/5X将分别占移动DRAM位出货量的50％和60％。
### 高容量 QLC 企业级固态硬盘和 UFS 将提高 2025 年 NAND 闪存收入
根据TrendForce的预测，NAND闪存收入将在2024年达到674亿美元，到2025年将达到870亿美元，预计每年将增长77％和29％。高容量QLC企业级固态硬盘的兴起、智能手机中QLC UFS的采用、制造商限制供应的资本支出抑制以及服务器需求的恢复都促成了这一点。北美的CSP（云服务提供商）已经开始广泛采用QLC企业级固态硬盘，特别是用于具有高容量规格的推理AI服务器。
根据TrendForce的估计，到2024年，QLC将占NAND闪存位出货量的20％，并有望在2025年进一步增加。在智能手机应用方面，QLC已逐渐渗透到UFS市场，一些中国智能手机制造商计划在2024年第四季度开始采用QLC UFS解决方案。苹果还计划到2026年在iPhone上推出QLC。
### 不断增长的 DRAM 和 NAND 闪存收入对行业生态系统的影响
TrendForce报告称，随着存储器行业的收益达到创纪录的水平，制造商有足够的现金流，可以加快投资。预计到2025年，DRAM和NAND闪存行业的资本支出将分别增长25％和10％，并且有可能进一步向上修正。
由于存储器生产的扩大，对硅晶圆和化学产品等上游原材料的需求将增加。同时，由于存储器价格上涨，电子产品的成本也将增加。ODM/OEM 公司将发现很难将这些成本完全转化为零售价格，利润率将被压缩。这种成本增加将减缓最终用户的销售，还可能导致需求减少。
根据TrendForce的最新报告，由于比特需求增加、供需结构的改善以及高价值产品HBM的崛起，DRAM和NAND闪存的收益预计将在2024年分别大幅增长75％和77％。
此外，收入将在2025年继续增长，预计DRAM将增长51％，NAND闪存将增长29％，达到历史新高。预计这种增长将引发资本支出的复苏和对上游原材料的需求增加，但也将增加存储器购买者的成本压力。
### HBM 的崛起提高 DRAM 收入
根据TrendForce的估计，由于DRAM的平均价格将在2024年增长53％，到2025年将增长35％，因此预计DRAM收入将在2024年达到907亿美元，到2025年将达到1365亿美元。
HBM的崛起、普通DRAM产品的代际变化、限制供应的制造商抑制资本支出以及服务器需求的复苏被认为是推动DRAM收益增长的四个主要因素。与普通的DRAM相比，HBM不仅提振了比特需求，还提高了行业的平均价格。预计到2024年，HBM将占DRAM位出货量的5％和收入的20％。
此外，诸如DDR5和LPDDR5/5X等高价值产品的渗透也将提高该行业的平均价格。根据TrendForce的估计，到2024年，DDR5将占服务器DRAM位出货量的40％，并有望在2025年增加到60-65％。预计在2024年和2025年，LPDDR5/5X将分别占移动DRAM位出货量的50％和60％。
### 高容量 QLC 企业级固态硬盘和 UFS 将提高 2025 年 NAND 闪存收入
根据TrendForce的预测，NAND闪存收入将在2024年达到674亿美元，到2025年将达到870亿美元，预计每年将增长77％和29％。高容量QLC企业级固态硬盘的兴起、智能手机中QLC UFS的采用、制造商限制供应的资本支出抑制以及服务器需求的恢复都促成了这一点。北美的CSP（云服务提供商）已经开始广泛采用QLC企业级固态硬盘，特别是用于具有高容量规格的推理AI服务器。
根据TrendForce的估计，到2024年，QLC将占NAND闪存位出货量的20％，并有望在2025年进一步增加。在智能手机应用方面，QLC已逐渐渗透到UFS市场，一些中国智能手机制造商计划在2024年第四季度开始采用QLC UFS解决方案。苹果还计划到2026年在iPhone上推出QLC。
### 不断增长的 DRAM 和 NAND 闪存收入对行业生态系统的影响
TrendForce报告称，随着存储器行业的收益达到创纪录的水平，制造商有足够的现金流，可以加快投资。预计到2025年，DRAM和NAND闪存行业的资本支出将分别增长25％和10％，并且有可能进一步向上修正。
由于存储器生产的扩大，对硅晶圆和化学产品等上游原材料的需求将增加。同时，由于存储器价格上涨，电子产品的成本也将增加。ODM/OEM 公司将发现很难将这些成本完全转化为零售价格，利润率将被压缩。这种成本增加将减缓最终用户的销售，还可能导致需求减少。
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