期权波动性 | 苹果财报后市场预计将出现大幅波动
在财报季期间，股票价格可能会有超过正常幅度的波动，这可能是期权交易者的一个有吸引力的时机。对于希望跟踪这些波动并进行交易的投资者，你应该始终注意，财报公布后的期权可能发生怎样的变动。
随着我们进入第二季度财报季的中段， $标普500指数 (.SPX.US)$ 公司的业绩呈现出参差不齐的情况。与往常相比，报告的业绩好于预期的公司较多，但这些业绩的超预期幅度较往常要小。标普500指数的收益现在较季度末有所增长，并且增速是自2021年第四季度以来最快的。然而，市场对好的业绩反应不像往常那样积极，对差的业绩反应更加消极。
据Evercore ISI的朱利安·伊曼纽尔的研究，与前五年观察的情况相比，未能达到华尔街对收益、营业收入或两者的预期的股票在下一个交易日表现出更糟糕的市场反应。在一份给客户的备忘录中，伊曼纽尔表示，暂时来说，"收益仍然是波动性的催化剂，而不是推高标普500指数的价格。"
到目前为止，标普500指数中有41%的公司公布了他们的2024年第二季度财报。其中，78%的公司超过了盈利预期，略好于5年平均水平（77%）和10年平均水平（74%）。平均来说，公司的盈利超过预期4.4%，低于5年的平均水平（8.6%）和10年的平均水平（6.8%）。这些历史平均值包括了所有500家公司的财报结果，而不仅仅是迄今已经公布了财报的公司。
这里是本周的收益率和波动性排行榜：
-财报发布日期：2021年8月1日盘后
-财报预测：2024财年第3季度营收843.7亿美元，同比增长3.15%；每股收益1.34美元，同比增长6.42%
在苹果公司的财报公告之前，期权市场预测了后续股价的波动范围在正负3.8%之间。然而，实际的财报发布引发了较大的价格变动，增长了6.0%。在过去的13个季度中，期权交易员倾向于过度预测苹果股票在财报发布后的波动性，其中62%的时间都是如此。平均而言，期权市场预期财报后的波动范围在正负4.0%之间，而实际观察到的平均波动范围在绝对值上略低，仅为正负3.4%。
历史上，市场对苹果股票的预期收益波动大约在正负4.6%左右，但实际情况略有不同，平均实际波动为正负4.2%，比预期低了0.3%。财报发布后，苹果股票通常会经历开盘跳空，平均达到正负3.9%，随后在交易日剩余时间内会有更为温和的平均波动，大约在正负1.7%左右。在美股盘中，苹果股票在财报发布后的最显著波动是最高上涨达10.6%，最大跌幅为-8.8%，突显了对公司财报反应中可能出现的重大价格波动。
上周，苹果的期权交易活动出现了显著增长，其中以到期日为2024年8月2日的220.00美元看涨期权的持仓量大幅增加。额外增加了6,019份合约，使该行权价的总持仓量达到23,811份合约。这标志着交易者关注度的显著增加，但并非最大的观察到的情况。最大的持仓量增长出现在到期日为2025年1月17日的265.00美元看涨期权中，吸引了9,994份新合约。这一强劲的活动表明投资者对苹果未来股票表现在这个价格水平上存在浓厚兴趣。
-财报发布日期：7月30日盘后
-财报预测：2024年第二季度营业收入为57.2亿美元，同比增长6.76%；每股收益为0.19美元，同比增长826.5%
过去12个季度，期权市场倾向于高估超微公司股票在财报发布后的波动性。具体来说，预期的财报后价格波动为正负7.6%，而实际平均波动略低，绝对值为正负6.8%。在观察期间，这种高估现象发生在58%的情况下。
在超微公司财报公布前，期权交易者预期股票价格会有正负9.9%的波动。然而，实际平均收益变动略低，为正负9.6%，仅比预期低0.4%。通常情况下，超微公司股票会出现开始反应，开盘跳空平均为正负6.7%，随后在当天会有进一步的价格波动，平均为正负4.8%。美股盘中财报发布后的最极端波动表现为超微公司股价飙升至+52.3%，跌至-24.4%，凸显了在公司财务更新后可能出现的剧烈波动。
$英伟达 (NVDA.US)$ 和 $博通 (AVGO.US)$ 根据花旗分析师最近进行的投资者会议来了解投资者对芯片制造商股票的看法，英伟达和苹果是芯片行业中最受投资者欢迎的两只股票之一，而超微公司则被认为是最不受欢迎的股票之一。
高盛分析师预测英伟达将发布与市场一致的第三季度指引。据分析师表示，这家芯片制造商预计将将其数据中心显卡收入预测从40亿美元上调到45亿美元，这有助于提振投资者的信心。
- 财报发布日期：8月1日盘后
- 财报预测：2024年第二季度营业收入1485.9亿美元，同比增长10.58%；每股收益1.02美元，同比增长57.62%。
根据最近一个季度的数据，期权市场预测亚马逊的股价在财报公布后的波动范围在正负8.9%，但实际波动仅为正2.3%。回顾过去的13个季度，期权市场在54%的时间内高估了AMZN股票与财报相关的波动性，平均波动范围的预测值为正负6.7%。然而，实际波动幅度略高，为正负7.1%，说明亚马逊的股票在财报公布后通常比预期更具波动性。
在亚马逊的财报公布前的几个时期，期权市场预计平均波动范围为正负6.2%，然而实际平均波动范围为正负6.4%，超出预期0.2%。平均而言，股票的开盘间隙波动范围为正负6.8%，随后会有正负2.2%的盘中波动。在财报发布后记录到的最显著的盘中波动为股票的最高涨幅达到正20.4%，最低跌幅达到负15.9%，展示了这些企业财务事件周围的股价波动潜力。
- 财报发布日期：7月31日盘后
- 2024年第二季度营业收入为382.9亿美元，同比增长19.65%; 每股收益为4.75美元，同比增长59.34%
在过去12个季度中，期权市场42%的时间低估了Meta Platforms股票对财报公布的反应。虽然期权市场预测了平均每股收益相关的波动幅度为正负8.7%，但实际平均波动幅度为正负13.2%，绝对数值上表明META股票的波动性比预期更大。
在预期META的财报发布前，期权市场普遍预计的波动幅度为正负7.0%。然而，实际波动幅度略高，达到正负7.7%，超出了预期的0.7%。META股票表现出平均开盘缺口为正负7.7%，随后的盘中波动平均为正负1.9%。在财报后的美股盘中，最引人注目的波动出现在最高+28.8%和最低-27.0%，凸显了在公司财报公布后可能发生的可观波动。
来源: 彭博社，Market Chameleon，FactSet，道琼斯
免责声明：期权交易具有重大风险，不适合所有客户。投资者阅读 标准期权的特点和风险 在进行任何期权交易策略之前，请慎重考虑。在接近到期日或在到期日附近建立新的期权头寸会带来巨大的风险，原因包括潜在的底层安全性波动性和剩余到期时间有限。期权交易往往复杂，可能涉及在相对较短的时间内失去全部投资的风险。某些复杂的期权策略具有额外的风险，包括超过原始投资金额的潜在损失。如果需要，将根据要求提供任何索赔的支持文件。
免责声明：此内容由Moomoo Technologies Inc.提供，仅用于信息交流和教育目的。
更多信息
评论
登录发表评论
Moomoo资讯官方账号
Empower your trading with options news and insights. Stay informed, make better decision, trade wiser. Not an advisor
1.7万粉丝
14关注
4.1万来访
关注
57AB : 谁在乎市场波动，加密货币Locust总裁将解决所有问题，包括试管婴儿和无子女猫女，而且没有必要举行选举。华尔街宠儿回来了，别忘了特朗普大学。硅谷高管是骗子吗？为什么他们和一个没有罪犯聚集在一起？羽毛相同的鸟，斑马。困惑的人们。
105693979 Edwinv : 你好晚上好
easygoing Lyon 57AB : 你疯了...特朗普是美国能源独立、封闭边境的道路，我们的敌人在开始战争之前终于要三思而后行。就像他的最后一个任期只是这次你们民主党修改了一些法律来追捕他。现在他可以用同样的法律来排干沼泽。买迪诺斯！
Yort E easygoing Lyon : 精确到位。