在投资者情绪转变的情况下，期权市场发出小盘股看涨信号

随着市场接近货币政策的关键变动，出现了一个显著的趋势，表明对小盘股的需求不断增长。期权市场突显了这一趋势，期权市场对与期权相关的看涨看涨期权的需求激增 $罗素2000指数 (.RUT.US)$ —一个信号可能表明小盘股的看涨趋势。

衍生品市场通常被视为市场情绪的先兆，如果近期活动有任何迹象的话，小盘股可能正处于上升趋势的风口浪尖。根据芝加哥期权交易所环球市场衍生品市场情报主管徐曼迪的说法，与罗素2000指数和追踪该指数的交易所交易基金相关的看涨期权交易量急剧上升。与看跌看跌期权相比，这些合约现在的交易价格为溢价，这表明人们对小盘股的增长潜力充满信心。

追踪罗素2000指数的ETF的波动率偏差，即25-Delta看跌期权IV减去25-Delta Call IV的波动率偏差，达到去年12月以来的最高看涨水平。隐含波动率偏差显示了市场对波动率风险的定价偏向于下行看跌期权和上行看涨期权的期权溢价。

这种看涨情绪高涨的模式并不是全新的。2023年底也出现了类似的趋势，当时投资者准备好利用美联储可能的降息机会。罗素2000的表现优于大型同行， $标普500指数 (.SPX.US)$ 和纳斯达克综合指数，在11月至12月初之间上涨了20％以上。

市场的偏好似乎转向了以科技为主的巨头 $纳斯达克综合指数 (.IXIC.US)$ 致罗素 2000 中规模较小、更敏捷的玩家。小盘股指数最近的表现跑赢大盘，让人想起2008年雷曼兄弟倒闭以及2016年和2020年总统大选等重大事件之后的时刻。

美联储主席杰罗姆·鲍威尔最近对利率的鸽派立场火上浇油。鲍威尔表示，美联储对缓解通胀趋势的信心增强，并且也开始权衡劳动力市场可能疲软的风险。这表明向降息的转变可能并不遥远，传统上，由于小型公司对借贷成本的敏感度更高，这一举措比大型公司受益更多。

交易员似乎在很大程度上排除了在美联储即将举行的政策会议上立即降息的可能性，但情绪正在发生变化。知名金融分析师将鲍威尔的最新言论解释为暗示即将降息，尽管尚未披露具体的时间表。高盛对此事持乐观态度，表明美联储有 “充足的理由” 最早在7月降息。

潜在的降息与 “特朗普交易” 融为一体，资金继续轮换，小盘股连续四天领涨，道琼斯指数创下盘中和收盘新高。这种轮换凸显了更广泛的市场偏好从大盘股向小盘股的转变，这种模式如果持续下去，可能会在未来几个月内重新定义市场格局。

投资者现在正在密切关注期权市场，并权衡这些信号的影响。如果小盘股的看涨趋势持续下去，对于寻求利用这种市场动态转变的投资者来说，这可能预示着一个新的增长时代和机会。来源：彭博社，MarketWatch

来源：彭博社、MarketWatch