期权波动性：航行大型银行、医疗保健和科技业的收益

财报季节正在加速进展，本7月中旬，我们将会得到来自各行业一些最大公司的最新消息。预计我们将会听到大银行、医疗保健公司、航空公司以及一些我们都熟知的科技和电信巨头的动态。

财报季于上周五开始， $摩根大通 (JPM.US)$ , $富国银行 (WFC.US)$ ，和 $富国银行 (WFC.US)$ 分享了他们的数据。他们的表现比许多分析师预期的要好，但仍然存在一些担忧。例如，摩根大通因某项交易获得了一次性收益，而富国银行警告称今年他们的利润可能低于之前的预期。 $Visa (V.US)$接下来，我们将迎来一个忙碌的一周。像

这样的大型金融公司 $高盛 (GS.US)$, $美国银行 (BAC.US)$, $摩根士丹利 (MS.US)$，和 $美国运通 (AXP.US)$ 都将告诉我们他们的业绩如何。我们还将听取像医疗保健公司、以及的发言。大家都在等待看这些公司的业绩，这将让我们更好地了解整个经济的运行情况。 $联合健康 (UNH.US)$, $强生 (JNJ.US)$, $诺华制药 (NVS.US)$, $雅培 (ABT.US)$科技公司 $奈飞 (NFLX.US)$金融公司

股价可能在财报季节出现比平时更大的波动，这可能是期权交易者潜在吸引力的时机。对于希望针对这些波动进行交易的投资者，您应该始终关注财报后期权可能发生的变化。

-收益发布日期：7月16日盘前

-盈利预测：2024年第二季度营业收入252亿美元，同比增长0.03%；每股收益0.8美元，同比下降9.25%

在美国银行公布财报之前，投资者预期股价将出现相当大的波动，大约上下波动3.7%万亿。但是实际情况比预期要平静一些。平均而言，实际股价波动大约在上下2.3%，比预测的低1.3%。市场开盘后，股价通常会出现初始上涨或下跌，平均上下1.8%万亿，然后在接下来的交易日内，股价往往会上下波动约1.6%万亿。

观察股票在财报公布后的交易日表现，我们可以看到一些显著的波动。股票最大的涨幅达到了8.2%，而最大的跌幅则为7.7%。尽管出现了这些极端情况，但BAC股票在财报公布后的趋势一般都是积极的：在过去12次财报中，股票上涨的次数占了9次，平均涨幅为1.4%。这表明，更多时候市场对公司的财报消息持积极态度。

随着美国银行（BAC）即将公布财报，看看其同行的情况可能会提供一些参考。花旗集团（C）的净利润同比增长10%，超出了预期，但摩根大通（JPM）和富国银行（WFC）的利润下降。尽管有些超出预期，但摩根大通、花旗集团和富国银行的股票表现不佳，下跌幅度分别为1.2%、1.8%和6%。这些银行都面临净利润下降和贷款增长停滞的挑战，还需要拨备更多资金以应对潜在的坏账。这些趋势凸显了随着利率上升对银行利润的压缩以及对经济放缓和借贷的担忧，银行业面临着不断变化的市场环境。这些因素也可能会影响到美国银行即将公布的财报。

-财报发布日期：7月18日盘前

-财报预测：2024年Q2营业收入达到6533.4亿新台币，同比增长35.88%；每股收益达到45.83新台币，同比增长29.13%。

台积电 (TSM)发布财报之前，市场预计股价将在正负4.1%左右波动。实际情况稍显平淡，股价实际上平均波动正负3.4%，比预期稳定性高了0.7%。当市场开盘时，股价通常会有正负2.6%的初始变动，然后在一天之中继续波动正负1.9%左右。股价最显著的波动包括财报公告后上涨12.9%和下跌6.9%。从历史上看，在财报公布后，台积电股票通常呈上升趋势，过去12份财报中有8份呈现出正向变动，平均在财报公告后的第二天上涨1.5%。

根据台积电偏度的隐含波动性，市场在定价看跌期权和看涨期权的波动风险中表现出偏好。

目前台积电 (TSM) 期权的隐含波动率仅为7.5%。然而，该公司将在本周发布其财报，将引起市场活动的关注。在过去的12个季度，台积电的财报引起的股价波动平均约为4.6%，无论是上涨还是下跌。隐含波动率和历史价格波动之间的显著差异为波动性投机提供了有趣的机会。

-财报发布日期：7月18日盘前盘后

-财报预测：2024年Q2营业收入达到95.3亿美元，同比增长16.44%；每股收益达到4.74美元，同比增长44.17%。

对于奈飞 (Netflix)，投资者预计股价将有大幅波动，预测的财报波动范围为正负9.1%。实际情况更为明显，股价平均波动正负9.7%，超出预期0.5%。在开盘时，该股通常会出现大幅差距，平均在正负8.8%左右，并且在开盘后股价继续活跃，波动约正负2.6%。在财报公布后的交易时间内，奈飞股票的最大涨幅为20.1%，最大跌幅达到惊人的39%。尽管出现这些大幅波动，奈飞股票在过去12份财报中更多是在财报后立即下跌，其中7份出现下跌，平均下降2.3%。

- 财报发布日期：7月17日盘后

- 财报预测：2024年第二季度营收150.2亿美元，同比增长22.10%；每股收益3.96美元，同比增长22.10%。

观察联合大陆航空（UAL），市场预期的财报将导致股票上下波动5.5%。实际上，股价表现比预期更有韧性，实际平均波动为正负5.2%，比预测少0.3%。开盘交易通常出现约正负3.3%的差距，之后股价继续调整约正负3.2%。在美股盘中最大的变动中，UAL股票在财报发布后曾经涨幅最高达18.4%，跌幅最大达12.7%。在过去12次财报发布中，UAL股票更频繁地经历上涨，在7次报告后上涨，并在财报分享后当天平均上涨1.9%。