马来西亚股市下半场展望

2024年上半年，马来西亚股市表现强劲， $富时马来西亚指数(.KLSE.MY)$ 尽管自5月以来出现回调，但今年迄今仍上涨了10％以上。 在更广泛的市场中，两者 $富时大马Top100大指数(.FBM100.MY)$ 和 $富时大马中盘70指数(.FBM70.MY)$ 反映了FBMKLCI的上升趋势，回报率分别为14.71％和25.57％。

2024年下半年，投资者在宏观经济领域应该关注什么？

前瞻性指标显示持续增长

上半年，在私人支出和出口反弹的推动下，经济复苏加速。 根据马来西亚中央银行和统计部门的数据，第一季度GDP增长4.2％超出预期。这个数字高于彭博调查中估计的3.9％和中位数预测。与前三个月相比，经济每季度增长1.4％。

马来西亚中央银行行长阿卜杜勒·拉希德·加福尔在吉隆坡的一次简报会上表示，前瞻性指标表明，马来西亚经济将继续增长。他预计，随着收入水平的提高、资产负债表的强劲和政府的支持，消费者支出将有所改善。 马来西亚中央银行预计，由于外部需求的改善，今年国内生产总值将增长4％至5％。

国内支出放缓的风险似乎正在降低，国内支出是经济增长的主要推动力。 总理安瓦尔·易卜拉欣周二表示，他并不急于削减燃料补贴，因为他担心这将刺激价格压力并抑制消费。华侨银行表示，第一季度报告显示，马来西亚的经济扩张率将从2023年的3.7％加速到今年的4.2％。

全球经济增长刺激当地贸易活动

全球经济的持续增长也刺激了马来西亚的当地贸易活动。 在外部需求增加、旅游业改善和半导体销售持续增长的背景下，马来西亚的贸易活动在2024年第一季度强劲反弹。

汇编调查的标普全球报告称，经季节性调整后的马来西亚制造业采购经理人指数从5月份的50.2降至6月份的49.9。经济学家认为 尽管6月份的采购经理人指数（PMI）略有收缩，但马来西亚制造业仍有望实现增长。 根据TA Securities的数据，今年第二季度的平均读数是自2022年第三季度以来的最高水平，这表明经济增长可能有所改善。

“展望未来， 预计来年新订单将持续增长，这提振了人们对制造业生产前景的乐观情绪，” TA Securities表示。

通货膨胀仍然温和

值得注意的是，根据马来西亚评级公司的数据，马来西亚的通货紧缩趋势已经结束，通货膨胀率仍然相对温和。

央行表示，在过去七个月中，通货膨胀率一直徘徊在2％以下。在2024年第一季度，通货膨胀率从2023年第四季度的1.6％上升到1.7％。

央行表示，决策者仍然 “对持续的事态发展保持警惕，为国内通货膨胀和增长前景的评估提供信息”。

政策利率将保持不变

此外，MARC表示，由于大宗商品价格波动和供应链成本上涨构成挑战，地缘政治的不确定性增加了未来的通胀预期。尽管如此，马来西亚中央银行选择不关注其他东南亚国家最近的加息，而是将基准利率维持在3％。 国家银行表示，这一决定是基于温和的通货膨胀和乐观的增长前景，而强劲的国内支出和全球经济复苏提供了支持。

新加坡华侨银行高级东盟经济学家拉瓦尼亚·文卡特斯瓦兰表示：“在温和的通货膨胀压力下，强劲的增长前景将使马来西亚国家银行能够在2024年保持政策利率不变。”

以下是彭博社对马来西亚宏观经济前景的预测：