美国市场展望：28日晚间，美国PCE发布 比特币反弹，“泡沫远未达到”，达到74万美元＝Pantera创始人

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市場概況
美国市场开始，由优质股票组成的道琼斯工业平均指数下跌22.56美元至44837.75美元，高科技股比例较高的纳斯达克综合股价指数下跌42.59点至19132.99开始。由500家美国大型公司股票构成的标普500平均下跌7.52点至6014.11。

头条新闻
感恩节前美国股票期货下跌，投资者正在关注重要经济指数
●感恩节假期即将到来，美股期货下跌。美联储将发布关注的通货膨胀因子、失业保险申领人数以及经济增长率的最新数据，投资者们正在密切关注。
●法国债券利差扩大。巴尼耶总理警告称，如果预算案在国会被否决导致政府倒台，金融市场将有可能掀起“风暴”。
●唐纳德·特朗普先生提名凯文·哈塞特先生担任国家经济委员会（NEC）主席，吉姆森·格莱尔先生担任美国贸易代表，填补了经济团队的重要职位。
●以色列和真主党间停火于周三清晨开始。经过数周的美国斡旋交涉达成协议。
●多个国家正在考虑应对美国关税的措施。墨西哥总统警告说对经济将产生严重影响，加拿大财政部长表示特朗普对钢铁和铝征收关税时，政府进行了一比一的回应。

美国股票、2025年继续保持在全球市场的主导地位=JP摩根
●JP摩根的分析师指出，除非地缘政治风险和贸易政策的不确定性得到缓解，否则美国股票失去对其他国家市场的主导地位的可能性较低。
● 分析师在报告中表示，“当前地区市场的二极化表现很可能继续”。标普500指数在2024年上涨26%，创历史新高。与此同时，MSCI全球（不含美国）指数仅上涨了3.5%。
● 华尔街策略师纷纷发布对2025年的乐观展望，预测由于美国企业在强劲的经济增长背景下将继续取得高收益，今年标普500指数的上涨趋势将持续。
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明天晚上，美国将发布PCE数据，通货膨胀趋缓的道路是否仍将曲折？
●美国银行证券（美银）经济学家：如果核心PCE连续两个月录得环比0.3%的增长，美联储成员重新评估通货膨胀和政策前景的可能性将很高。尽管预计12月将再度下调25个基点，但考虑到经济活动强劲且通货膨胀持续偏高，利率下调周期可能仅持续短期。
●巴伦杂志：美联储最重视的通货膨胀指标最新数据显示，通胀率仍然顽固地高于美联储年度目标。美联储的通货膨胀遏制可能将成为长期斗争。过去6个月，核心PCE年率大致维持在2.7%左右。
●美国安邦金融首席经济学家拉塞尔·普赖斯先生10月高通货膨胀率“并不影响长期趋势”，并指出由于基数效应，核心个人消费支出价格指数可能会暂时上升。相对2023年10月较低的通货膨胀率来看，本周的数据似乎相对较强。
●LPL金融首席经济学家杰弗里·罗奇先生秋季通货膨胀“挫败”是一时现象，不代表趋势变化。预测到2025年初，个人消费支出价格指数的年涨幅将达到“非常有利”的水平。
●法国兴业银行（SG）核心个人消费支出价格指数预计月环比增长0.21％，同比增长2.7％，但这一数据对于12月美联储会议是否降息的决定并不会产生重大影响。
●荷兰国际集团（ING）预计核心个人消费支出（PCE）环比增长0.3%。这一水平仍然较高，美联储认为为了在12月实施25个基点的降息，下周需要看到非农业部门就业人数（NFP）的疲软表现，以及12月11-12日核心消费者物价指数（CPI）和生产者物价指数（PPI）的疲软情况。

比特币反弹，虽然达到74万美元，但远离泡沫，如此认为的是Pantera的创始人。
Pantera Capital的Dan Morehead认为比特币的上涨才刚刚开始，并非泡沫。回顾2013年Pantera成立比特币基金时，许多人认为他疯了。但是，该基金迄今为止取得了惊人的132,118%回报。Morehead对比特币的未来持乐观态度，认为特朗普新政府下的监管变化将对加密货带来利好，预测比特币可能达到74万美元。
Pantera的首只比特币基金是在比特币仅售74美元时启动的，但当前交易价格已达到92,000美元，仅今年涨幅已达120%。Morehead的新风险投资基金Pantera Fund V将利用整个行业的混乱，计划投资于各种区块链资产，以迎合许多综合企业从市场撤退后的良好条件。
此外，Morehead支持将比特币视为美国的储备资产，并指出其是比黄金更优越的价值储存方式。他认为特朗普提出的“国家比特币储备金”是一个合理的政策，有望显著提高长期资产价值。

美国就业市场传递喜忧参半的信号，规模大的裁员得以避免
●根据美国劳工部数据显示，上周初次申请失业救济金的人数减少，显示出尽管就业市场陷入冷淡，美国经济仍然避免了大规模裁员。然而，继续领取失业救济金的人数则达到过去3年的最高水平。
今年以来，劳动市场数据呈现出喜忧参半的趋势，它使得在平衡就业和通胀目标时，美联储的利率决定变得更加复杂。
目前，美国每个失业者大约有1个工作机会，但从2022年年中的每2个机会下降。今年，失业率从2023年底的3.7%略微上升到4%以上。与此同时，今年美国创造了每月超过10万个的就业，从初次申请失业救济的数据中看不到大规模裁员的明显增加。

法国关税问题在全球选举余波中显现
●经过选举年后，未来几个月将会看到由此产生的政策推动市场走势。
●在法国，围绕预算的政治分歧导致了法国和德国国债收益率差距扩大至2012年以来的高水平，巴尔涅首相在削减财政赤字方面陷入困境。
●在美国，唐纳德·特朗普先生的总统选举胜利已经在市场上引起了动荡，通用汽车（GM）等汽车制造商受到新的关税担忧影响，股价下跌。
●欧洲的汽车制造商，特别是那些依赖墨西哥生产的公司，如果提议的关税得以实施，可能会对收入造成重大打击。
●另一方面，分析师指出，这些关税可能不是实际政策，而仅仅是一种谈判策略，他们分析说这与特朗普先生首个任期时发生的情况相似。

稳定币市场迅速增长
●稳定币的总价值已经达到新高，并在2022年泰瑞美元崩溃后夺回失去的地位。根据加密货币数据提供商DeFiLlama的数据，市场规模达到约1,900亿美元，创下历史新高。
●稳定币是一种设计用于维持与美元等法定货币挂钩价格的加密资产。过去，稳定币主要被用作将资金转移至其他令牌的媒介手段。然而，目前稳定币被寄予更高期望，被视为国际汇款工具，甚至在全球商业交易中发挥更加重要的作用。

个别股票
● $戴尔科技 (DELL.US)$美国股市盘后下跌12％，惠普股价也下跌了9％。两家公司的财报表明，个人电脑市场的复苏已经停滞。
● $CrowdStrike (CRWD.US)$下跌5％。这家网络安全公司的第四季度业绩展望不及分析师预期。
●日本方面 $三丽鸥 (8136.JP)$股价暴跌14％，创下了2014年5月以来的最大跌幅。持有Hello Kitty品牌的该公司宣布，包括总裁在内的股东计划在市场上出售股票。