PDD收益预览：Temu将业务重点转移到美国市场以外

中国电子商务巨头 $拼多多 (PDD.US)$ 定于5月22日发布其2024年第一季度财务业绩。在过去的几个月中，PDD的股票上涨了25％。

● 该公司预计将实现765.6亿元人民币的收入，同比增长103.42％。

● 每股收益预计为10.41元人民币，较去年同期增长87.61％。

电子商务公司，包括 $阿里巴巴 (BABA.US)$ 和 $拼多多 (PDD.US)$彭博社的分析显示，有望推动中国今年一半以上的零售销售增长，此前在线渠道带动了1月至3月实物商品收入的67％的增长。阿里巴巴、PDD之间的激烈价格竞争 $京东 (JD.US)$ 而抖音可能会刺激更便宜的在线产品并刺激支出。

PDD的团队购买模式以中国庞大的追求价值的消费者市场为目标，可以帮助其利用低线城市在线购买的增长。PDD可以依靠团队采购（或 “团购”）的口耳相传来有机地刺激销售。彭博社的预测显示，PDD第一季度的在线营销服务收入预计将达到376.3亿元人民币，同比增长38.13％，而交易服务收入将达到381.7亿元人民币，同比增长267.27％。

与该公司关系密切的人士说，特价应用程序Temu在美国消费者中广受欢迎，它正在将业务优先事项转移到美国以外。这种转变的催化剂之一是抖音与美国政府的麻烦。

Temu更加专注于吸引欧洲和其他国家的用户。因此，据商业出版物《信息》早些时候公布的预测，该公司现在预计今年不到三分之一的销售额来自美国，而去年的这一比例为60％。

对于一家在不到两年的时间内成为美国的公司来说，这是一个显著的战略转变。”仅次于第二受欢迎的购物应用程序 $亚马逊 (AMZN.US)$ 按月用户分列。Temu表示，其向新市场的扩张并不反映出对美国的重视程度有所降低。该零售商表示，它正在寻求建立一个全球电子商务平台，其决策不是由另一家公司的经验驱动的。

伯恩斯坦分析师罗宾·朱维持对PDD Holdings的买入评级，目标股价为180.00美元。

美银将该公司对PDD Holdings的目标股价从182美元上调至191美元，并在该公司称之为年底的 “又一个强劲的季度” 之后维持该股的买入评级。由于国内收益基础的提高，该公司将2024年和2025年的收入预期分别提高了6％和15％，将非公认会计准则净利润预期提高了16％和20％。

此外，根据第一季度的13F报告，大卫·特珀的阿帕卢萨管理公司将PDD Holdings的股份增加了133万股，涨幅为171％，至210万股。亚洲顶级私募股权投资公司Hillhouse Capital在第一季度大幅增加了168万股PD的持股，使总持股量达到1179万股。高毅资本将其在PDD中的持股量增加了488,200股，增长了75％，到第一季度末，其总持股量达到1,138,000股。

来源：彭博社、The Fly、《华尔街日报》