辉瑞2024年第三季度收益：为复苏奠定坚实基础，尽管预期不合理

辉瑞发布了2024年第三季度收益报告，结果显示，公司的表现远超市场预期。许多分析师和投资银行都设定了目标价格和盈利预期，而辉瑞成功地大幅超过了这些标准。营业收入达到 $177亿 （同比增长31%）和调整后的每股收益为 $1.06 （增长43%），该公司无疑超出了华尔街的预测。

财务亮点及其含义
辉瑞的收入展示了几个优势。除COVID-19产品外，公司非COVID部门的营业收入增长为 14% 反映了其非COVID领域的增长势头，尤其在肿瘤学方面。此外，管理层将全年营业收入指导提高到了 610亿美元至640亿美元 并调整每股收益至 2.75美元至2.95美元这清楚表明辉瑞的长期战略和运营重组正在取得成效。对我而言，这份报告不仅仅是“达到预期”的结果，更是一个公司从艰难时期走出来并采取切实步骤迈向有意义转机的指示。

我认为，辉瑞表现出了韧性，证明在经历困难阶段后正在朝着正确的方向前进。该公司正凭借强大的执行力和日益增长的产品阵容摆脱低迷。然而，尽管出现这些有希望的迹象，股价略有下跌，主要是受到对公司似乎不满的机构投资者的影响。为什么？因为他们声称转型花费的时间太长，甚至有一些激进声音在呼吁采取极端措施。

对疯狂投资者要求的批判
坦率地说，我认为某些机构投资者的反应不仅不合理，甚至过分。他们似乎在吹毛求疵，忘记了辉瑞是一家主营药品开发和疫苗生产的制药公司——这些行业不会一夜之间创造巨额利润。与科技或消费品不同，制药业需要密集的研发、严格的监管批准以及多年的投资，产品才能上市。辉瑞在收购和战略合作方面投入了大量资金，这是伴随着成本和整合时间的。我认为，期望在2024年的三个季度内一切都能完美契合是不现实的。

坦率地说，辉瑞不是一家像投机性药物贩子一样销售即刻结果的公司；它是一家具有遗产的制药巨头，有意义的转型需要年数，而非几个月。如果这些机构参与者期望快速、立即改变，那么他们就误解了重点。对于一个深植在医疗保健领域的企业，快速扭转局势不仅不切实际——几乎不可能，除非，开个玩笑，辉瑞突然转向销售麻醉品！只有那样，他们才能期待在一个季度内获得如此神奇的立竿见影利润。对我来说，这些不耐烦的要求揭示了对辉瑞所在行业的基本误解。

我对辉瑞的未来感到乐观
从基本面来看，我坚信辉瑞当前的股价被低估了。随着第三季度展现的进展和年度展望的上调，我认为这为复苏奠定了坚实的基础。该公司已经证明其在核心领域可以实现增长，降低运营成本，并为未来扩张打下基础。这是一个需要时间的良好开端，但最终承诺实现坚实、可持续的增长。

辉瑞表现出了韧性、专注和战略远见。目前来自激进投资者的批评不仅过于极端，而且短视。有意义的转型，尤其是在药品领域，需要耐心。辉瑞正在经历的过程并非追求快速成功；它是在打下支持长期增长的基础。对于那些有耐心看待的人而言，我认为这只是有前景的转变的开始。

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