规划您的TFSA：加拿大希BC称加拿大分红派息的时间已经到来

在八月份的一份研究报告中，加拿大帝国商业银行（CIBC）的分析师Ian de Verteuil讨论了由于利率下降可能引起的加拿大投资偏好的潜在变化。de Verteuil的团队预测，如果利率的下降趋势持续下去，加拿大投资者可能会将约$2200亿（约合1610亿美元）转向分红股票，远离固定收益产品。这一预测是在一段快速上升的利率之后，之前曾经将超过$2000亿投资于短期固定收益产品（如定期存款），这些资金本来传统上应该投资于高收益股票。

“加拿大投资者一直难以获得收益，” de Verteuil写道。“与美国不同，加拿大几乎没有‘高’名义收益的选择—没有加拿大市政债券市场，加拿大边境以北的高收益债券市场非常狭窄。”

根据周二的数据显示，加拿大年通胀率在8月份达到了央行的2%目标，在此背景下，预计加拿大央行将在10月份进行50个基点的降息。这是继美联储降息50个基点之后，表明了宽松周期的开始，并为加拿大提供了更为灵活的货币政策空间。CIBC预测，在今年年底，加拿大央行隔夜目标利率将降至3.50%，2025年年底将降至2.25%。

“随着利率下降，某种程度上可以理解一部分资金会流回来，但也有合理的理由问‘什么时候’会发生？” CIBC的分析师团队在一份研究报告中表示。

CIBC分析师们对加拿大银行定期存款的资金流动进行了35年的历史分析，发现了四个显著资金流出期，通常发生在三个月票据和两年期债券利率峰值后的350-400天。值得注意的是，这些利率在2023年10月达到峰值后一直下降。

CIBC认为，加拿大高股息支付股票是这些资金的"天然"选择，因为它们相对于利息收入具有税收优势，而且股息可以随着时间增长。他们表示，与两年期政府利率相比，这些股票的相对收益越来越有吸引力。

然而，分析师们警告说，虽然资本流入至关重要，但不应忽视企业的基本业绩。他们强调，高股息率并不意味着自动对应着一个保值的投资，尤其是如果一家公司的利润呈下降趋势。投资回报与公司的每股收益增长和股东回报密切相关。

对于寻求可持续回报的投资者来说，建议选择那些展现了每股收益和股息增长之间平衡的公司。以下是根据彭博社数据，过去五年中股息复合增长率超过5%的公司中具有最高每股收益复合增长率的前十家公司。这些股票主要来自能源、零售和金融行业。值得注意的是， $Cenovus Energy Inc (CVE.CA)$ 在过去五年中，股息复合增长率达到124%，同时每股收益复合增长率达到60%。"