对冲基金经理表示，计划在下周iPhone 15发布之前做空苹果股票

根据Satori Fund创始人兼投资组合经理丹尼尔·奈尔斯的说法，苹果公司定于9月12日举行的 “Wonderlust” iPhone 15发布会可能不会在活动开始前带来典型的反弹，因为这次情况可能会有所不同。

$AAPL.US$该股在周四的交易中下跌了3.3％，延续了周三的下滑。该股有望连续两天下跌约7％，这是自2022年11月以来最差的两日表现。

奈尔斯说，他开始出售他在苹果的头寸， 基于这四个原因。以下是新闻稿摘要。

1) 中国对使用iPhone的限制

根据最近的报道，中国已建议特定监管机构的某些中央政府官员不要将包括苹果iPhone在内的外国品牌设备用于工作目的。还有人建议，该禁令可以扩大到其他政府支持的机构和国有公司。

中国此前曾对潜在的网络安全问题和国家安全表示担忧，这导致今年早些时候一些基础设施提供商对美国存储芯片制造商美光科技实施了某些限制。一些专家认为，某些政府支持的机构和国有企业最近扩大对iPhone使用限制可能是出于类似的原因。

这一行动也可能被视为对美国对半导体技术实施多项禁令的报复性回应。

2) 华为新手机的威胁

近年来，苹果已成为中国高端手机市场的领导者，这主要是由于美国的严厉制裁限制了芯片供应。此外，华为不得不放弃生产5G手机的计划，这给苹果留下了市场空白。

华为正在卷土重来，在中国推出了一款具有类似5G速度和功能的新手机。 这款手机的第一批名为Mate 60 Pro，预售价格为960美元，在短短几个小时内就售罄。 这种热烈的反应表明，华为可能会赢回改用苹果的客户，苹果定于下周推出其最新款iPhone。

中国消费者和测试机构的测试显示，华为的最新手机，而不是 作为 5G 设备销售，可实现每秒 500-800 兆比特的下载速度。这远远超过了4G网络的速度限制。

根据投资公司奥本海默的分析师马丁·杨的说法，由于华为新款手机，苹果到2024年可能面临1000万部iPhone的出货量损失。根据Counterpoint Research的数据，这一预计数字将占苹果iPhone总出货量的4.5％左右，该出货量在2022年为2.247亿部。

3) 恢复联邦学生贷款还款

数百万拥有联邦学生贷款的美国人很快就会收到三年来的第一张账单。

在共和党人和民主党人达成提高美国债务上限的协议之后，国会通过了一项法律，禁止进一步延长联邦学生贷款的暂停还款期。该协议于6月初由乔·拜登总统签署成为法律，但代价是共和党人要求大幅削减联邦支出。

此外， 消费者金融保护局的一份报告显示，五分之一的借款人可能难以按计划还款，因为在三年的还款暂停期内，其他债务增加了24％，这极大地影响了他们的个人消费。

4) 估值没有吸引力，也没有重大的人工智能玩法

Nile 指出 苹果的市盈率是2023年估计收益的29倍，2022/2023日历年的收入增长了1-2％。相对于标准普尔500指数的21倍市盈率而言，这是很高的。

苹果的人工智能负责人约翰·贾南德里亚和软件工程主管克雷格·费德里希正在领导该公司的人工智能工作，但据报道，在产品开发方面存在分歧，这是苹果新兴技术面临的共同挑战。 尽管其他科技巨头已经发布了生成式人工智能，但苹果可能计划在2024年发布 “重大” 的公告，但到目前为止，他们还没有任何具体的计划。

但是，有些声音与丹尼尔·奈尔斯不同。

Evercore ISI分析师认为，在不影响中国就业机会的情况下对苹果采取重大行动将具有挑战性，因为中国占苹果收入的很大一部分，在该国拥有超过500万名员工。

此外，中央政府的有限措施不一定会影响消费者的行为，去年美国禁止使用政府设备的TikTok就是明证，该禁令并未显著影响该应用程序在美国人中的受欢迎程度。

CFRA的分析师持乐观态度。”我们保守地预计，在iPhone 15周期中，iPhone的收入将增长5％，这主要是由于与去年12月季度Covid的供应限制进行了更容易的比较，以及iPhone 14周期期间美国总销量的下降。” CFRA的安杰洛·齐诺在一份研究报告中写道。