【预览】8月份的美国就业统计将于明天晚上发布

美国8月非农就业人数是日本时间周五(6日)晚上09:30将公布。市场预测，美国8月非农部门新员工人数将大幅恢复到16.5万人，而上个月为11.4万人。过去3个月就业人数增长放缓，增长仅为15万人，是自2021年初以来的最低增长率。失业率预计从4.3％略降至4.2％。失业率预计从4.3％略降至4.2％。失业率预计从4.3％略降至4.2％。。

花旗集团比一般财务预测更悲观。。8月份就业人数为12.5万人，失业率预计将保持在4.3％，与7月份基本持平。我们确认7月份的疲弱数据不仅仅是暂时性因素，而反映了劳动力需求的实际减弱，这可能促使美联储在9月份下调50bp利率。

vroom经济学家安娜·王表示，对8月的乐观期望，"非农业部门就业将改善，但自七月份以来令人失望的数字，可能因美国劳工统计局提前至2024年3月基期的下调818,000人的预测而被修正，美联储官员可能不再相信最初的数据"。

8月非农业部门就业持续疲弱？
花旗 新就业较七月份同样疲软。她预测，每股收益将达到0.13美元。

建設業、政府部門、製造業、レジャー・ホスピタリティの雇用に下振れリスクがあると見ている。住宅建設総額は今年を通して減少しており、建設業の雇用が依然増加している傾向と逆行している。非住宅建設支出もここ数ヶ月停滞しており、過去数年間の財政政策による直接的な支出刺激策はピークを迎えている。このため、今後数ヵ月は政府部門の雇用がさらに低迷すると予想される。

また、7月の夏休み期間中に自動車製造業の雇用が典型的に減少し、8月になっても完全には回復しない可能性があることも反映して、製造業の雇用は1万5000人分大幅に減少すると予想する。自動車需要の低迷に伴い、生産水準は低下する可能性が高い。

最後に、より裁量的なサービス（例えば、レストラン）への支出は、今年の大半を低迷しており、レジャー・ホスピタリティ雇用のさらなる低迷につながっている。
もし失業率が再び4.4％以上に上昇し、新規雇用者数が大幅に増加した場合でも、FRBが50bpの利下げを行う可能性はかなり高いと思われる。

失業率は3月以降毎月上昇を続けており、これは通常景気後退の前兆である。8月の失業率は4.3%で横ばいと予想され、4.2%まで低下する可能性もなくはないが、労働市場が急速に弱体化する中で失業率がさらに上昇するリスクはまだ過小評価されている。

即使失业率略有下降，只看一个月的数据可能不足以说服美联储官员。但如果失业率恢复到4.2%或4.1%，新增就业可能变得更加重要。如果8月份的就业人数下降到12.5万人以下，加息的可能性将会增加。

美国求职人数降至三年半以来的低水平
美国劳工部根据8月份发布的7月就业动态调查（JOLTS）显示，求职人数减少了23.7万，降至767.3万个和达到三年半以来的低水平不过，劳动市场的放缓是有秩序的，并不像让美联储在本月的会议上考虑降息0.5个百分点的大幅下滑。

求职减少与最近的数据显示劳动市场的放缓相吻合。正是这些数据引发了美联储官员之间的担忧。就业增长放缓，失业率上升，求职者找到工作变得更加困难。引发对经济衰退（经济衰退）的担忧。

FRB主席考虑降息
在8月23日的杰克逊霍尔会议（堪萨斯城联邦储蓄银行主办的年度研究会）上，美联储主席鲍威尔在演讲中表示：“我对通胀率持续朝着2％的价格目标发展有着更深的信心”，并表示“调整货币政策的时机已经到来”并表示考虑在下个月的会议上降息。

此外，鲍威尔主席在劳动市场的现状问题上指出，劳动力市场已经从过热状态相当冷静下来”，并补充说：“我不希望和不敢要求再有劳动市场的进一步冷却或减速。尽管通胀再次加速的风险下降，但就业状况的恶化风险正在增加对经济减速的警惕もにじませた。

降息预测
据芝加哥商品交易所（cme）集团的FedWatch工具显示，市场认为9月，联邦储备系统（FRB）实施25个基点的利率下调的可能性约为31%虽然如此，今年的FRB利率下调已经被囊括在内，而且由于今年只剩下3次会议，FRB有可能在其中一次会议上实施50个基点的大幅降息。

预计在2024年剩下的3次FOMC会议上，将继续实施更为审慎的利率下调（25个基点），但如果经济状况恶化超过预期，将有可能采取更大幅度的利率下调。

moomoo新闻-伊夫林
来源：Bloomberg、路透社、日本经济新闻、CME FedWatch、moomoo
这篇文章使用了自动翻译部分内容。