[预览] 美国5月CPI有望减速，是否会再次回归宽松趋势？“为宣布后的重大动荡做好准备” 和摩根大通

美国劳工统计局6月12日星期三 21:30（日本时间）上美国5月消费者物价指数（CPI）预定公布。

在市场上，5月消费者价格指数预计整体通货膨胀率将略有降低、总消费物价指数是从环比增长0.3％下降至0.1％同时，预计同比增长将与上一财年持平，增长3.4％。核心消费者价格指数比上个月增长了0.3％，与4月份持平，比上年增长3.5％，低于4月份的3.6％预计会发生这种情况。如果符合预期，5月份的增长率将是自10月以来的最低水平。

预计5月份的总体通货膨胀率将处于低水平能源价格下跌是原因之一。美联储倾向于更加关注核心通货膨胀，但如果维持目前的预测，对于年初收到通货膨胀加速迹象的决策者来说，这些数据将有些令人鼓舞。但是，由于核心通货膨胀率仍然居高不下，美联储不太可能在短期内实施降息。

该数据是新的证据，表明通货膨胀在第一季度重燃后再次恢复了宽松趋势这是意料之中的。杂货店的价格很有可能小幅上涨，原油价格下跌导致能源价格下跌，头条新闻是软数字我这么认为。由于汽车、服装、娱乐用品和家居用品价格下跌，大宗商品价格再次下跌这是可以想象的。但最重要的是服务和住房成本通胀这是关于它是否会以低于过去20个月的趋势速度上涨的速度。住房成本正在放缓，但服务业却没有放缓。自2023/06年以来，不包括住房的CPI核心服务一直呈上升趋势，4月份与上年相比上涨了近5.2％，并且呈上升趋势。

「控制通货膨胀的进展将在第二季度恢复看来美联储的降息预计将在今年下半年实施，但确切的时机仍然是”取决于数据BMO资本市场首席经济学家斯科特·安德森说：“一定会如此。”

华尔街的主要交易部门，从摩根大通到花旗集团，都在回避美国通胀统计数据和12日公布的美国联邦公开市场委员会政策决定，并敦促投资者为本周内的股价波动做好准备。

摩根大通的泰勒先生不包括食物和能源，它们变化很大如果核心消费者价格指数较上个月增长0.4％以上，则标准普尔500指数将下跌1.5％至2％然后，预计抛售压力将应用于所有风险资产。但是，这种情况成为现实的可能性很小5%我很期待。最有可能的情况是核心消费者价格指数环比增长 0.3 ~ 0.35%。在这种情况下，根据消费者价格指数统计数据的详细信息，标准普尔500指数下跌0.75％至上涨0.75％这是预料之中的。

美联储主席鲍威尔表示，疲软的劳动力市场可能会鼓励美联储降息，避免衰退或减少其影响。但是，5月份非农部门的就业人数它大大超出了预期。另外，平均每小时工资自4月份以来，环比和同比增长率均有所加快。但是，目前的就业统计数据中也包括薄弱的细节。失业率从上一财年的3.9％起上涨至 4%、4%这是两年多来首次达到，上升趋势变得更加明显。针对目前的就业统计数据，金融市场对年底前降息的次数有何看法从大约 2 次减少到大约 1 次我做到了。

从整个美国经济来看，私人消费和制造业活动也出现疲软。仅根据目前的就业统计数据，不能说美国经济增长放缓，通货膨胀率的下降趋势已经改变。

租金上涨了多少有季节性模式通常，租金从春季到夏季上涨，而价格从秋季到冬季则适度下降。目前，租赁市场正处于繁忙季节的中期。在从2023/8到2024/1年连续6个月下降之后，全国租金中位数已经连续4个月上涨。但是，5月份租金增长略有放缓然后，从3月份的0.6％的峰值开始，与5月份的上个月相比增长了0.5％。因此，本月的温和增长表明市场正走向疲软的夏季。

汽油和能源商品价格在4月份上涨。但是在五月份，WTI 原油价格大幅下跌我做到了。这种下降表明能源价格下跌，5月份消费者价格指数可能会走弱。目前，平均原油现货价格为81.44，低于上个月的88.01和去年同期的74.12。这比上个月下降了7.46％，比去年同期增长了9.88％。同时，根据Gasbuddy的数据，5月份全国无铅汽油的平均价格每加仑下跌约18美分，至3.61美元。

与4月相比，5月份的二手车批发价格贬值。曼海姆二手车价格指数（MUVVI）跌至197.3，与去年同月相比下降了12.1％。由于该指数的季节性调整，对本月的影响有所减少，比上个月下降了0.6％。季节性调整前的平均价格比上个月下降了1.2％，比上年下降了11.4％。

粮农组织5月份的食品价格指数（FFPI）为120.4点，比4月份的修订值高出1.1点（0.9％）上升。这是因为谷物和乳制品价格指数的上涨速度略超过糖和植物油价格指数的下降。肉类价格指数几乎持平。尽管5月份外国直接投资连续3个月增长，但较上年下降了3.4％，较2022/3年的160.2点的峰值下降了24.9％。