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Ultraboom 评论了股票 · 2024/08/21 22:03

Q4FY24和整体FY24表现

整体FY24表现令人满意，特别是与FY23相比，我将重点关注Q4FY24，如果您对我接下来要说的内容完全不了解/不明白，建议您自行阅读/学习，只投资于自己理解/有信心的项目，而不是因为股票价格正在上涨，有人告诉您可以买入或卖出，或者有分析师称该股票将上涨
1. 发电 - 与同行sembcorp电力业务下降了26% yoy相比，seraya电力Q4收入和利润较低，主要是由于较低的电动力价格。ytl电力seraya的营收同比下降了6%，但利润同比增长了50%，这是由于较低的利息支出和新币汇率对马来西亚林吉特汇率的加强（请注意，这是在最近林吉特升值之前）
展望未来，我预计由于近期马来西亚令吉对新加坡元的升值，外汇收益将减少，但仍预计YTL电力塞拉亚公司将贡献丰厚的收益，但可能不会像FY23那样多。但是，即将到来的600MW CCGt电厂将在2027年底投产，将是一个潜在的催化剂。还将有一个容量为500MW的大规模太阳能电场为数据中心提供电力，但这仍在开发中，将密切关注该领域。
2. 水务和排污 - 正如预期的那样，Wessex在Q1FY23以来首次实现盈利季度，得益于英国的通胀降温和2024年4月的水费上涨，以及指数联动债券的利息费用下降，令吉贬值也有助于增加本季度的利润。展望未来，只要英国的通胀不过度加剧，Wessex就应该能够获得一些小额利润，但风险在于Ofwat（英国排水和上水监管机构）的弱决定可能会导致水价下降，从而导致Wessex亏损。这是一个我个人需要更多学习的领域，将会密切关注该领域。
3. 电信 - 这是个未知数，我没有预料到YTLC在本季度能盈利，自从YTL于2014年收购以来，他们一直亏损，但本季度却有了3740万的微利。展望未来，如果他们能持续盈利，那么它可能不会像目前这样拖累收益，他们是净亏损22300万的最差业务部门，较FY23的26800万有所下降。
然而，需要注意的是，由于其他4家电信运营商已经转向第二个5G网络，YTLC将成为DNb地区唯一一家电信运营商，从我对我们的5G网络模型的理解来看，资本支出可能会增加，因为它由YTLC独自承担而不与其他已转向的电信运营商共享。好处是YTLC除了进入竞争激烈、利润低的消费者电信业务之外，还可能进入新的领域。
Q4FY24和整体FY24表现
4. 投资控股 - 依我之见，投资控股在FY24年是最强的板块，通过乔丹和爪哇电力，它们的利润翻了一番，随着收购Ranhill，我预计未来的收益将稳健增长，特别是一旦人工智能数据中心开始对该板块的利润做出重要贡献。
估值-最近股价暴跌，有趣的是市场并没有将YTLP的历史高估值12倍收益加以考虑，尽管其收益良好且前景良好，相反，估值从10倍下降到了目前的8倍，可能市场不再期望短期内有更大的增长？或者热情消失了？原因有很多，你的猜测和我的一样，看市场对明年一季度报告的反应会很有趣。
债务水平-对于YTLP高额的债务水平，有很多人担心（尤其是新手投资者），但请注意，这是一家实用事业部门，稳定且可预测，因此使用债务来融资资本支出是正常的。但是我认为管理层做得很好，短期债务已经从40亿减少到20亿，根据现金流量表，我认为大部分已经转换为长期债务，这不会对未来的现金流产生太大的损失，而大多数长期债务以英镑（如果你还记得的话，是持有在威塞克斯水务的指数联动债券）形式出现。
分红-许多新手投资者/投机者也抱怨相对于股价的低分红，原因很简单，实用事业部门是一种资本支出密集型业务，大部分资金需要再投资到业务中以实现增长，只要管理层显示出能够取得良好的业绩（在我看来他们已经做到了），我对此并不担心。FY24年每股股息为7分钱，相比FY23年的6分钱有所增加，虽然有人可能会争论每股收益从25增加到42.6，增长了70%，但分红只增加了16%，我认为股票大幅增长已经弥补了这一点，这只股票不会给你想要的3-4%的股息（可能只有1-2%的收益），但股价的增长应该能弥补这一点，假设您以合理的估值购买了它。
总结一下，结果符合或略高于预期，YES 5G业务利润的增加是一个意外，我个人拥有这只股票作为我的投资组合的一部分，因为我想在实用事业部门有所涉猎，我知道这不会给我带来最高的增长，但由于实用事业部门具有防御性质，因此会保持稳健。在过去的两年里，增长是意外的，所以可以说我在选择时很幸运。至于他们的数据中心业务，我们还需要更多的明确信息。
所有这些只是我的有限分析，请随时在下方添加更多内容，请不要询问买入或卖出。
Q4FY24和整体FY24表现
Q4FY24和整体FY24表现
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