快速摘要。在寻找较低风险资产和下行保护时，本周应该关注哪些地方

发生了什么？
市场一片红海，机构为几个关键原因的不确定性和更多痛苦做好准备. 在美国上周四，沉重抛售开始了；随着日本央行在该周将利率从0%调高到0.1%至0.25%，这是17年来第二次加息，取消了'carry trade'。现在

市场。美国市场连续两天大幅下挫，自2023年3月以来最严重。但期货市场预示着更多的痛苦即将到来。 纳斯达克100在两天内下跌了4.8%（周四、周五），进入了修正（现在下跌了10.7%），大型科技股市值在不到一个月内蒸发了3万亿美元。与此同时，澳大利亚的市场在周一迅速从创纪录的历史高点8149点下跌了3.8%，跌至约7649点。对于我们中的技术分析师而言，他们可能会说这打破了自10月份以来的上升趋势。这是一个值得关注的问题，意味着澳大利亚市场可能会有更多的抛售压力。 $纳斯达克100指数 (.NDX.US)$ 期货和VIX。 $S&P/ASX 200 (.XJO.AU)$ 在当前阶段，期货市场显示标普500指数可能在周一开盘时下跌2%。与此同时，如果你观察股市波动性和恐惧的衡量标准，即VIX指数，你会发现它从周五涨到今天已经翻倍。

这很重要。VIX指数达到了38，这是自2020年以来的最高水平。这反映了大型机构投资者正在对其投资组合进行对冲，预计进一步下跌。他们购买赚取市场下跌时获利的期权（看跌期权）。因此，当我们说VIX指数“市场的恐惧指标”飙升时，我们是在表明您可能要为进一步的痛苦做好准备；因为投资经理正在购买看跌期权，希望在市场下跌时获利。在当前阶段，鉴于VIX和期货的剧烈波动，这是需要考虑的一件事。 这是重要的。VIX指数达到了38，这是自2020年以来的最高水平。这反映了大型机构投资者正在对其投资组合进行对冲，预计进一步下跌。购买能在市场下跌时赚钱的看跌期权（puts）。所以当我们说到VIX指数 “市场恐惧指标” 飙升时，我们是在说您可能要准备承受进一步的痛苦；因投资经理正在购买看跌期权，意图市场下跌时赚取利润。在当前阶段，鉴于VIX及期货的剧烈波动，这是需要考虑的一点。 $标普500波动率指数 (.VIX.US)$ 重要！VIX从2020年以来最高水平的38急速上升，反映出大型机构投资者正在对冲他们的投资组合，预计市场会进一步下行。他们购买看跌期权以在市场下跌时赚取利润。因此，当我们说VIX指数是“市场恐慌指示器”正在飙升时，这意味着您可能需要做好迎接进一步下行的准备，因为投资经理们正在购买看跌期权，希望在市场下跌的时候赚钱。所以在目前的阶段，鉴于VIX和期货的剧烈波动，这是需要考虑的事情。

就积极方面而言（在澳洲东部时间晚上8点26分），VIX指数从今天的30的高点回落，仍然是自2022年10月以来的最高水平。

今天澳大利亚市场 $S&P/ASX 200 (.XJO.AU)$下跌了3.4%，市值损失了450亿澳元，只有6只股票上涨交易。 市场表明目前存在着许多重大的担忧，人们正在恐慌。至于看到卖出的股票？似乎结构性套利交易（从日本以0%借款并用于购买科技股）正在解除，加上对经济放缓的担忧正在影响ASX上的科技股。Square $Block (SQ.US)$ 下跌了10.5%，而Zip $Zip Co Ltd (ZIP.AU)$ 下跌了7.4%。

但并非一切都是一片绝望。如果我们分解一下表现不错的股票，我们可以看到无论发生什么，我们都需要记住这一点：是的，整个市场正在为更多的卖出做好准备。但人们仍然“需要”安心睡觉 （想一下， $ResMed Inc (RMD.AU)$ 这就是为什么它的股票价格会上涨，因为睡眠呼吸暂停症的支持不太可能改变）。人们仍然可能想吃披萨，这就是为什么 $Domino's Pizza Enterprises Ltd (DMP.AU)$ 的股票上涨，人们可能也想得到分红派息（想想澳洲市场上最好的分红派息股票之一 $Rio Tinto Ltd (RIO.AU)$）。此外，考虑到在这种气候下人们仍然想要投资增长的资产，比如黄金。所以像 $Red 5 Ltd (RED.AU)$ 和 $Northern Star Resources Ltd (NST.AU)$ 这样的股票今天走高。

上周五，如果您看美国的 $标普500指数 (.SPX.US)$ ，还要注意其中 流动性担忧和经济增长忧虑, 我们也看到了向分红板块和"防御性板块"转向的情况。因此，公用事业、保健和必需品正在上涨。 这在风险厌恶和"衰退"气候中是正常的。看看周五各个板块的表现。

本周还有什么要关注的？ SMCI $超微电脑 (SMCI.US)$ 收益。投资者将寻找迹象，看芯片行业是否会成为更多公司的支出受益者。我们还将关注明天的澳大利亚央行决议，预计将维持利率。正如我们之前提到的，美国服务业也非常重要。我们将密切关注半导体/芯片的抛售以及科技股的抛售是否结束。所以要关注该领域的股票和ETF，如 $iShares费城交易所半导体ETF (SOXX.US)$ 和 $半导体指数ETF-VanEck (SMH.US)$

本周的投资和交易重点？记住每个人都有自己的投资策略，但这里有一些想法

1) hedging 为了防范下行风险，像科技、比特币、高市盈率股票这样的风险资产的通胀可能性较大。所以考虑通过期权进行对冲。同时看看在科技股下跌时表现良好的反向股票etf，比如$SQQQ，在moooo很受欢迎。或者看看其他受欢迎的反向股票etf。如果你认为现在离高点下跌了25%的比特币还有进一步下跌的空间，可以考虑看看类似NDS etf。 同时要关注反向etf，当科技股出现下跌时表现良好，比如$SQQQ，在moooo很受欢迎。或者看看其他受欢迎的反向股票etf。如果你认为现在离高点下跌了25%的比特币还有进一步下跌的空间，可以考虑看看类似NDS etf。 $SQQQ在moooo非常火爆。 $3倍做空纳指ETF-ProShares (SQQQ.US)$ 或者看看其他受欢迎的反向股票etf。如果你认为现在离高点下跌了25%的比特币还有进一步下跌的空间，可以考虑看看类似NDS etf。 $英伟达 (NVDA.US)$ 如果你认为刚从高点下跌了25%的比特币还有进一步下跌的空间，可以考虑看看类似NDS的etf。 $GraniteShares 2x Short NVDA Daily ETF (NVD.US)$ 也很受欢迎
2) 投资组合定位 以risk-off姿态（考虑锁定利润？）
3) 美元走低和黄金价格上涨黄金etf流入资金自2022年3月以来达到最高水平。请参阅我之前关于黄金的撰写，以及为什么黄金越来越具吸引力。 中东紧张局势 上涨中。关注etf $iShares安硕美国航空航天与国防ETF (ITA.US)$ 与军工股
5）考虑 “防守/衰退的支柱” ：人们仍然需要医疗设备/食物/饮料。或许可以以澳交所的动态为灵感。瑞思迈 $ResMed Inc (RMD.AU)$ 今天上涨5％，TPG $TPG Telecom Ltd (TPG.AU)$ 上涨1.7％。达美乐比萨 $Domino's Pizza Enterprises Ltd (DMP.AU)$ 星期五美国的doordash $DoorDash (DASH.US)$ +8.35%，麦当劳 $麦当劳 (MCD.US)$ +2.95%，奥利奥-吉百利亲子公司Mondelez $亿滋 (MDLZ.US)$+3.5%，可口可乐 $可口可乐 (KO.US)$ +2.7%，百事可乐 $百事可乐 (PEP.US)$+1.7%。

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