关于半导体的随想:

1）在 微软 的报告中，有很多坏消息，而且最近关于竞争对手的新闻/报告（ 微软 的A16评论， gpu芯片-云计算 的Arm-based GB200的可行性， gpu芯片-云计算 的Zen 5的IPC增益）也没有帮助。但是，随着资产/知识产权的价值，也许在SOTP基础上，至少对于一个交易来说，这支股票又能重新运作了， 资产/IP 的价值被低估到约1700亿美元。 $英特尔 (INTC.US)$ 最近 关于 公司的报告以及对手的最新消息/报告 $台积电 (TSM.US)$ 公司的A16评论，报道需求 $英伟达 (NVDA.US)$ 公司Arm供电的GB200，报道了IPC的收益增长 $美国超微公司 (AMD.US)$ 现在市值已经降低到约1700亿美元，或许我们现在处于一种以SOTP方式再次推动股票增长的情况，至少对于交易来说是这样的，考虑到英特尔的资产/知识产权的价值，相对更好的执行力以及CHIPS法案的支持。目前还没有持仓，但是它的确又显得有点有趣（请原谅双关语）.

2) $意法半导体 (STM.US)$ 的报告/电话比 $德州仪器 (TXN.US)$ 的报告 更加悲观（请看下面的第一张截图）。如果仅仅是汽车行业的逆风，我可以忽略并期待随着价格的持续下跌和充电器的普及，电动汽车需求最终会上涨，而其他的结构性积极因素，比如ADAS和车舱电子设备等仍然存在 - 但汽车行业的疲软、持续的工业低迷以及中国带来的压力（无论是新的产能还是政府对企业购买本地产品的压力）使我认为模拟/微控制器公司可能会继续一段时间停滞不前.

3) 考虑到 $科磊 (KLAC.US)$ 看涨的时候（查看第二张截图），我很后悔上周半导体股下跌之际没有大量买入（目前持有开多 $应用材料 (AMAT.US)$ ，但希望我也买入了一些其他股票）。不愿意在这里追涨，但星座似乎真的在内存和先进晶圆/逻辑领域取得了良好的对齐。中国的落后支出最终下降构成了风险，但随着北京对补贴过剩产能持容忍态度，这似乎更多地对模拟/ MCU 供应商和落后晶圆延迟制造厂构成问题，而不是半导体资产。

4) $微软 (MSFT.US)$ 的资本支出评论可能对资产有利 $Applied Optoelectronics (AAOI.US)$ ，微软是其主要客户，交易价格为1.7倍预期的企业价值/销售额，今年看到了一些内部人士的买入行为，公司四分之一的股份被卖空。作为二线光学公司，这是一个更具投机性的名称（在进行买卖操作之前，请自行进行研究），但我认为如果有好消息公布，存在一定的挤压潜力。财报将在5/9 公布。

5）现在可能还为时过早下注于此，但最近关于 AI 代理扩散的预测（来自扎克等人）可能最终引发对人工智能对服务器 CPU 芯片支出的影响的情绪变化。而聊天机器人的计算往往非常侧重于 gpu芯片-云计算计算，代理可能需要大量的推理和传统计算。值得关注的事情。