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利率期货降息赌注再度升温：投资者应该关注哪个领域？
在“最令人兴奋的星期三”上，CPI和FOMC会议都发布了数据，五月的通胀数据比预期更为降温，再度引发了降息的希望。在数据发布后，交易员增加了九月降息的概率，并预计今年还将有两次25个基点的降息。 这种乐观情绪甚至掩盖了随后发布的“鹰派”点阵图，以及鲍威尔的谨慎声明。, 美国股市开始庆祝。 $标普500指数 (.SPX.US)$ 和 $纳斯达克综合指数 (.IXIC.US)$ 创纪录的双重高位持续三天，大型科技公司集体起飞。四大科技巨头， $微软 (MSFT.US)$, $苹果 (AAPL.US)$, $英伟达 (NVDA.US)$, and $谷歌-A (GOOGL.US)$，全部收于历史新高。
回顾以往年份由加息转向降息期间美股的表现，其中四轮中有三轮股市上涨。
随着倒计时开始，2024年美联储降息，什么投资机会值得关注？
1. 科技股带头走向
周三，随着市场风险偏好和情绪上升，S&P 500指数覆盖的11个行业板块中有7个出现了涨势，信息技术板块以2.46%的增幅领跑。 科技股，尤其是芯片股，受到了最多关注，包括 $台积电 (TSM.US)$, $阿斯麦 (ASML.US)$, $博通 (AVGO.US)$, in addition to Nvidia, setting new price records on Wednesday.
Interest rate cuts usually provide a significant boost to tech stocks. For tech companies that require large amounts of capital for research and expansion, lower interest rates will significantly reduce their financing costs and free up profit margins.
From a valuation perspective, higher growth means that tech stocks have more future cash flows to be realized, and lower interest rates enhance the value of these future cash flows when discounted. Looking back at the history of interest rate cuts since the 1990s, tech stocks have outperformed other sectors on average after rate cuts were implemented.
2. Small-Cap Stocks Make a Comeback
The recent increase in market risk appetite has brought small-cap stocks back to the forefront after a long period of dormancy. On Wednesday, the $罗素2000指数 (.RUT.US)$ and S&P 600 indexes, composed of top small-cap companies in the US, rose by 1.62% and 1.65%, respectively, outperforming the $标普500指数 (.SPX.US)$'s 0.85%.
Some analysts are optimistic that small-cap stocks, which are more sensitive to interest rates and economic conditions, may receive the greatest boost from the Fed's rate cut.
从基本面来看，更依赖短期债务融资的小市值股票在高利率环境下更容易受到损害，盈利能力较弱。降息将显著减轻它们的财务负担和其他成本，从而提高盈利预期。这类公司具有较显著的盈利弹性，甚至可能在政策转向边际宽松时实现从亏损到盈利或快速增长的逆转。
此外，降息的积极信号将极大增强市场情绪和风险偏好，引导资金流向具有更高增长潜力但风险更高的小市值股票。NFJ Investment Group首席投资官约翰·莫里认为，即使将资金适度从美国前20大公司转移到其他股票，也可能对小市值股票产生巨大影响。
从估值修复的角度来看，尽管起步艰难，小市值股票的估值现在处于一个相对较低的水平，具有较高的安全边际。按照市净率来估值的小市值股票相对标普500指数来说是自2000年底以来最便宜的。在市盈率方面，据Fundstrat的汤姆·李在Russell 2000指数的可靠小市值公司方面的研究，市盈率为11倍，远低于标普500指数的21倍市盈率。汤姆·李重申了对小市值股票的看涨呼吁。 $罗素2000指数 (.RUT.US)$ 他认为小市值股票在2024年将攀升50%，首次突破3,000点。
随着降息的临近，小市值股票预计将在今年剩余时间内缩小与大市值股票的估值差距。 以下是罗素2000指数中的热门股票，其中RNA股票的年初至今回报已经超过300%：
3. 对利率敏感的股票表现强劲
从行业配置的角度来看，对利率更敏感的行业，如房地产、生物技术和区域银行，预计将最早从降息中受益。. 这些行业在周三的涨幅也相当可观。
● 建筑商: 标普房地产行业选择指数周三上涨3.50%。政策利率下降会导致抵押贷款利率下降，从而减少购房者的财务成本，提高购房意愿，推动房地产需求增长。基于此，随着房价降低或其他促销方法的减少，房地产公司的利润率也可能改善。
● 生物技术:标普生物技术行业选择指数周三上涨1.47%。生物技术股对利率非常敏感。随着利率的下降，资本密集型生物技术行业的融资成本预计将显著降低，从而缓解人员裁员、研发和生产线缩减等问题。此外，由于生物技术行业具有强大的增长潜力，利率的降低将增加未来现金流的价值。
● 区域型银行：周三，标普区域型银行行业指数上涨2.53%。由于降息可以缓解业务压力，这些银行有望从中受益。
4. 美国国债投资机会不断增加
受到CPI报告的鼓舞，债券交易员于周三增加了对降息的押注，就连鲍威尔的鹰派评论也未能动摇这种信念。结果，美国债券收益率全线下跌，2年期收益率下降8.9个基点至4.756%，10年期收益率也下降了约9.4个基点。预计降息将推动美国国债收益率下降，从而提振债券价格。
据资产管理公司One Co的固定收益部门经理Akira Takei透露，他在五到十年期国债方面持有超配仓位：
“我对于一旦就业市场出现迅速恶化，美联储将迅速改变立场这一印象很深刻；我认为市场没有考虑到这种风险。”
资料来源：彭博社（Bloomberg），Marketwatch
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10baggerbamm : 没有人讨论的应该放在首位和中心位置的关键点是... 如果你相信鲍威尔主席昨天和过去所说的话，那么你必须考虑他在几个月前所说的话。那就是美联储准备采取行动，这取决于两次美联储会议之间的数据，美联储可以在闭会期间降低利率，因此他们不必等到7月，他们不必等到9月，他们不必等到9月 12月，他们可以在会议之间做这件事，想象一下鲍威尔主席会给市场带来的冲击将立即说出他要说的话，他说我们已经决定削减四分之一点，这将是在以下领域发射弹道导弹。房地产区域银行公用事业。当然，科技股将继续上涨，但从边缘上看，涨幅最大的是地区银行（DPST）是特定的房地产投资信托基金（DRN）和公用事业（UTSL），这些是杠杆ETF，它们的波动性很大板块在上涨当标的股票下跌时你是在给收银机打电话体验前所未有的痛苦，所以在你用尽痛苦并购买之前，先做功课，问问题然后学习。这些是我买入的一些杠杆ETF，我可以根据行业内部的走势进行定位。
Morteza safarii : ۲۰۲۴
搞经济 抄底 加仓 : Naa。。美联储只会编造另一个故事
muhamad Hazairudin s : 穆罕默德·哈扎伊鲁丁·沙丹
muhamad Hazairudin s 10baggerbamm : 穆罕默德·哈扎伊鲁丁·沙丹