降息惊喜与周五的三重巫术相撞。美股接下来会怎样？
美联储在星期三削减了50个基点的利率，开启了这轮货币宽松行动。尽管当天市场反应平淡， 周四，随着美国首次失业救济数据加强了对经济软着陆的预期，市场开始自信地沉浸在降息中， $标普500指数 (.SPX.US)$年内第39次刷新历史新高，并收于5700点以上. $罗素2000指数 (.RUT.US)$ 同样取得了连续七天的成功走势
然而，本周五，市场将面临华尔街最令人畏惧的事件之一——九月份的三重巫术日 三重巫术日通常在三月、六月、九月和十二月的第三个星期五同时到期，届时股票期权、指数期权和指数期货合约都同时到期 当交易员平仓或滚动其现有头寸时，市场波动性和交易活动可能会增加 尤其是在交易的最后一个小时。
最近两次的“三重巫术日”分别发生在3月15日和6月21日，标准普尔500指数分别下跌了0.65%和0.16%。根据衍生分析公司Asym 500的数据，今年9月的一个星期五，预计将有价值5.1万亿美元的指数、股票和etf期权到期。此外，期权到期与标普500等基准指数的再平衡同时发生，导致围绕这些头寸的活跃交易，通常导致全年最高的日交易量。 投资者急切地观望利率削减的热情是否能抵御三重巫术日的影响，以及市场是否会继续向上走势或面临挫折。
小港湾资产的联合投资组合经理马特·汤普森表示，“三重巫术可能会给市场带来更多的波动性——我们不知道具体会朝哪个方向；市场对联邦降息的看法将因周五大规模期权到期而被加剧。”
历史上，美国股市在九月的三重巫术日会出现季节性疲软。 自1990年以来， 标准普尔500指数在九月期权到期后一周内平均下跌1.1%，在过去34年中大约有80%的年份经历了这一时期的下行。除了由衍生品到期集中引起的市场扰动外，交易者在夏季淡季结束后重新调整他们的投资组合，共同基金在季末抛售赔钱股票，并进行年底税损收获，家庭出售股票以支付教育费用，以及宏观经济环境日益复杂也可能为9月份的疲软提供一些额外的解释。
然而，美联储慷慨的调降50个基点利率以及支持软着陆的经济数据提振了本周五的三重巫术日(即期权、股指期货、股票期权同时到期日)的市场信心。 此外，日本银行按预期将利率保持不变，BOJ行长上田宽夫在新闻发布会上采取了谨慎的态度，暂时缓解了交易员对于日本银行采取鹰派行动加剧美国股市动荡的担忧。
然而，当前的华尔街恐惧指数的水平 $标普500波动率指数 (.VIX.US)$表明现在放松警惕还为时过早。 截至周四收盘，VIX指数为16.41，即使在本周回调后依然高于2024年的平均水平。此外，对于科技股的高估值、市场集中度问题以及即将到来的选举等宏观因素的担忧仍然存在，这些因素可能会继续对市场造成干扰。
尽管大多数长期投资者购买并持有股票时不需要过度担心，因为这种交易和增加的波动性可能是暂时的，但仍有一些值得考虑的常见投资策略。
● 动力交易和剃头交易： 风险承受能力较高的高频交易者可以在三重巫术日捕捉强劲的上升或下跌动能目标，并迅速建立头寸以从短期收益中获利。
● 关注顶部间隙和潜在反转： 在三重巫术日，前一交易日收盘价与开盘价之间的差距可能更大，从而提供交易机会。此外，波动性的激增可能迅速将一些股票推向超买或超卖区域，可能导致反转机会。
● 交易市场波动性： 如果一个证券的IV排名和IV百分位较低，投资者预期未来的波动性增加，构建一个Straddle或Strangle策略可能会有利。在期权到期日之前持有看涨和看跌期权，投资者可以利用市场波动性。此外，通过期权或相关etf交易vix指数的波动性也是另一种可行的方法。
● 对于已经持有衍生品合约的投资者来说，在三重女巫日到期之前，密切监控市场流动性非常重要，并主动管理头寸，要么平仓，要么将其滚动到不同的到期日。
来源：彭博社、Investopedia、MarketWatch、ASYm 500
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john song : 加拿大将效仿
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101775147 AL alfijai : 是的，老板
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Syednasir : 赛义德·纳西尔沙阿
103381621 : 好
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rainbowandcat : 日本银行行长不是黑田东彦很久了
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