澳大利亚央行6月利率决定预览：澳洲联储如何平衡通胀控制与经济增长？
澳大利亚储备银行（RBA）可能会在周二连续举行第五次会议，保持其关键政策利率不变。 大多数经济学家预计，澳洲联储将在今年最后一个季度首次降息。
自2021年底以来，通货膨胀率一直高于央行设定的2-3％的目标，失业率降至4％，大多数人认为提前降息的可能性很小。 央行最近表示，如果通货膨胀率继续保持高位，可能需要加息。
1。通货膨胀率仍然居高不下
数据超出预期： 根据澳大利亚统计局（ABS）5月29日发布的最新数据，4月份的消费者价格指数（CPI）同比上涨3.6％，超过了上个月的3.5％，标志着两个月的反弹，超过了分析师普遍预测的3.4％。价格涨幅最大的是住房（+4.9％）、食品和非酒精饮料（+3.8％）、酒精和烟草（+6.5％）以及交通（+4.2％）。 央行最近表示，如果通货膨胀率继续维持在较高水平，则可能需要加息。
房地产市场依然火爆： CoreLogic的数据显示，5月份房地产价格上涨了0.8％，这是自去年10月以来最显著的月度涨幅。这种上涨也标志着价格连续第16个月上涨，因为对住宅房地产的需求继续超过全国稀缺的供应。CoreLogic的蒂姆·劳勒斯预计，只要需求超过供应，住房价值将面临持续的上行压力。
2。强劲的劳动力市场：
澳大利亚的失业率在5月份降至4％，就业人数增加了约40,000人，失业人数减少了9,000人。由于就业增加和失业率下降，就业人员与人口的比率保持在64.1％，劳动力参与率稳定在66.8％，这表明劳动力市场仍然相对紧张。经济学家预测，到本日历年底，失业率将上升。
3.消费者信心不足：
澳大利亚零售贸易在4月份增长了0.1％，从上个月的-0.4％反弹，但仍低于市场普遍预期的0.2％。主要原因是消费者支出继续面临来自粘性通货膨胀和对长期利率居高不下的担忧的压力。
资本经济学亚太经济主管马塞尔·蒂利安特表示：“结果是，消费增长可能会持续疲软，直到下半年，这应该有助于进一步降低通货膨胀。”
“尽管我们预计澳洲联储要到明年初才开始降息，但消费的长期疲软为早些时候的降息打开了大门。”
4。经济增长疲软：
由于家庭预算紧缩、企业利润紧缩以及疲软的贸易条件给经济带来压力，澳大利亚在2024年前三个月的GDP增长几乎陷入停滞。
根据澳大利亚统计局的数据，澳大利亚的国内生产总值在3月份的季度仅增长了0.1％，低于预期的0.2％，去年最后一个季度的季度增长率为0.2％。年增长率已从12月的1.5％下降至1.1％，这是自大流行以来的最低水平。
5。分析师对降息可能性的看法：
MFS Investment驻新加坡的固定收益分析师卡尔·昂表示：“我们预计澳洲联储将轻松维持其略带鹰派的立场。”“展望未来，我们认为澳洲联储从2025年初开始降息可以在支持增长和控制通货膨胀之间取得平衡，从而有助于降低衰退风险。”
对 “四巨头” 的期望：在当地主要银行中，CBA、澳大利亚国民银行和西太平洋银行预计，整个第三季度利率将保持不变。这三家银行都预计第四季度将下调25个基点。澳新银行预测，第一次削减要到2月才会发生。
澳新银行分析师亚当·博伊顿指出，“四大” 银行一直在警告说，宽松周期的开始可能晚于先前的预期，这可能会带来风险。
“并不是说货币政策不起作用。确实如此。经济明显放缓，特别是在私人最终需求方面。正是出于这个原因，我们认为加息的可能性仍然不大，” 博伊顿说。
来源：彭博社、路透社、美国广播公司新闻、卫报、储蓄银行
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