加拿大皇家银行盈利预览：汇丰添加贡献，关注信贷成本和稳健股息

$Royal Bank of Canada (RY.CA)$ 定于5月30日星期四市场开盘前公布Q2季度业绩。加拿大皇家银行可能面临核心贷款和存款增长的挑战，反映出宏观经济条件疲软。然而，加拿大皇家银行的稳健增长的股息是吸引投资者的特点之一。

• 加拿大皇家银行(RBC)预计在即将发布的财报中，每股收益为2.47加元，同比下降4.23%。

• 预计营业收入为135.8亿加元，较去年同期增长0.46%。

根据彭博社的智库，加拿大经济增长放缓使得贷款收益从两位数降至个位数，由于高利率对皇家银行个人与商业(个商)业务的利润边际没有上升空间，但3月份汇丰银行加入将可能有助于市场增长。

汇丰银行加拿大业务的出售在国内市场上是一次罕见的规模巨大的银行机会。它将扩大皇家银行已经领先的地位，将合并加拿大最大和第七大的银行运营，将使皇家银行在国内的贷款规模增加约13%(零售8%，商业35%)，存款增加15%。由于汇丰银行的收入，净利息收入有望扩大，利率边际(NIM)可能会有顺序上升。

加拿大皇家银行的准备金可能在2024财年增长40%，有可能超过正常水平，据彭博社报道。该银行预计其资产质量损失准备金比率将在30-35个基点的区间内。随着RBC预计未来经济增长疲软，可能会继续通过下半年建立业务准备金。管理层指出商业房地产存在风险，但认为2025-26年最脆弱的抵押贷款。

上周，加拿大银行监管机构警告说，正在续约抵押贷款的房主可能面临利息支付大幅上涨的冲击。加拿大金融机构监管局警告说，截至2月份，76%的未偿抵押贷款将在2026年底之前到期，这对持有这些抵押贷款的银行构成风险。

投资者通常持有加拿大皇家银行股票作为其多样化投资组合中的核心持有。他们希望其股息在未来能够安全并且持续增长。事实上，RBC 股票在过去1年、3年、5年、10年和15年的股息增长率约为7%至8%。

截至今日，加拿大皇家银行当前的12个月股息收益率为3.82%，预期的12个月前瞻性股息收益率为3.84%。这表明预计在未来12个月里将增加股息支付。

另外，支持其安全派息的另一个因素是其派息比率是可持续的。在正常运营环境中，包括RBC在内的加拿大大银行通常维持大约50%的盈利派息比率。今年，预计RBC的派息比率约占稀释后的盈利的52%。因此，它的股息看起来很安全。

$National Bank of Canada (NA.CA)$ 将这家公司对加拿大皇家银行的目标股价从C$148上调至C$154，并继续给予股票超越市场的评级。 $Bank of Nova Scotia (BNS.CA)$ 还将RBC的目标股价从C$143上调至C$148，并继续给予股票超越市场评级。

$杰富瑞 (JEF.US)$ 分析师约翰·艾肯将加拿大皇家银行的评级从持有调升至买入，目标股价从C$136上调至C$157。RBC对汇丰银行加拿大分部的收购提供了显著的增长和效率机会。“分析师在研究笔记中告诉投资者说，由于整合没有出现实质性的中断，对其同行来说，很少有阻碍其获得超过预期的增长。”

来源：彭博社、The Fly、The Motley Fool