加拿大皇家银行收益预览：汇丰增值、信贷成本和安全股息备受关注

$Royal Bank of Canada (RY.CA)$ 计划于5月30日星期四市场开盘前公布第二季度财报。加拿大皇家银行可能面临核心贷款和存款增长挑战，这反映了宏观经济状况的疲软。但是，加拿大皇家银行安全且不断增长的股息是吸引投资者的特征之一。

• 加拿大皇家银行预计将在即将发布的报告中公布每股2.47加元的季度收益，同比变化为-4.23％。

• 收入预计为135.8亿加元，比去年同期增长0.46％。

根据彭博情报的数据，加拿大经济增长放缓使贷款收益从两位数降至个位数，因为高利率不会为加拿大皇家银行的个人和商业（P＆C）业务带来利润上行空间，但汇丰银行在加拿大的业务在3月份的增加可能有助于市场增长。

出售汇丰银行在加拿大的业务是国内市场上如此规模的银行业务的稀缺机会。它将扩大加拿大皇家银行业已有的领先地位，合并加拿大最大的和第七大银行业务将使加拿大皇家银行的国内业务扩大约13％的贷款（零售业8％，商业35％）和存款15％。由于汇丰银行的收入，净利息收入应该会增加，利息（NIM）可能会连续上升。

彭博社称，加拿大皇家银行的储备在2024财年可能增长40％，可能超过正常水平。该贷款机构预计，其减值准备金率将在30-35个基点之间。由于加拿大皇家银行预计未来经济增长将疲软，它可能会在下半年继续建立表现性储备。管理层注意到商业房地产的风险，但预计2025-26年抵押贷款的脆弱性最大。

上周，加拿大银行监管机构警告说，正在续订抵押贷款的房主将面临还款冲击，并可能面临利息支付额急剧增加的前景。金融机构监管局警告说，截至2月，76％的未偿抵押贷款将在2026年底之前续期，这给持有这些抵押贷款的银行带来了风险。

投资者通常将加拿大皇家银行的股票作为其多元化投资组合中的核心持股。他们预计其股息将是安全的，并且会随着时间的推移而增长。事实上，加拿大皇家银行股票的1年、3年、5年、10年和15年股息增长率约为7％至8％。

截至今天，加拿大皇家银行目前的12个月股息收益率为3.82％，12个月的远期股息收益率为3.84％。这表明预计未来12个月的股息支付将增加。

此外，对安全分红的另一个支持是其派息率是可持续的。通常，在正常的运营环境中，包括加拿大皇家银行在内的加拿大大型银行的派息率保持在收益的50％左右。今年，加拿大皇家银行的派息率估计约为摊薄后收益的52％。因此，它的分红看起来很安全。

$National Bank of Canada (NA.CA)$ 将该公司对加拿大皇家银行的目标股价从148加元上调至154加元，并维持该股跑赢大盘的评级。 $Bank of Nova Scotia (BNS.CA)$ 还将加拿大皇家银行的目标股价从143加元上调至148加元，并维持该股的跑赢大盘评级。

$杰富瑞 (JEF.US)$ 分析师约翰·艾肯将加拿大皇家银行上调至持有买入，目标股价为157加元，高于136加元。加拿大皇家银行对加拿大汇丰银行的收购提供了巨大的增长和效率机会。该分析师在一份研究报告中告诉投资者：“由于整合没有造成实质性干扰，与同行相比，实现超额增长几乎没有障碍。”

来源：彭博社、The Fly、The Motley Fool