恐慌的原因? 关键见解以及你能做些什么
8月5日,全球股市出现了严重的下滑,引发了被称为"黑色星期一"的情况。日本的
$日经225 (.N225.JP)$ 下跌了12.4%,标志着其有记录以来的第二次最严重的下跌。 这次大幅下跌加剧了对美国可能出现衰退的担忧,这是在上周全球市场下滑之后发生的。
在澳大利亚,
$S&P/ASX 200 (.XJO.AU)$ 下跌了3.7%,达到了
两个月来的最低水平。 此次抛售行情是由于 七月份关于美国劳动市场的令人担忧的报告显示,失业率上升到4.3%,为自2021年10月以来的最高水平。 这个报告已经导致华尔街上周五急剧下滑。
进一步加剧市场忧虑的是 中东紧张局势持续升级这对日经指数的表现影响明显,与此同时,市场对美国经济的悲观情绪日益增长,日元也在日本银行最近的利率上调后走强。 美国经济衰退恐慌
美国经济衰退担忧
On Friday, the Bureau of Labor Statistics reported disappointing jobs data, revealing a rise in the U.S. unemployment rate to 4.3% and the addition of only 114,000 jobs. This has sparked fears that the Federal Reserve's failure to cut interest rates sooner could push the economy into a recession. The central bank has kept rates at pre-Great Recession levels to control inflation, but some economic and financial indicators suggest the U.S. economy is weakening rapidly as a result.
Markets panicked after the release of the report that triggered the Sahm Rule, which indicates that a recession is likely when the three-month average unemployment rate rises by half a percentage point from its previous year's low. This rule, named after former Fed economist Claudia Sahm, is based on the idea that rising unemployment can become self-sustaining as job losses lead to reduced spending and further job cuts. However, Sahm herself doubts a recession is imminent. The recent rise in unemployment is attributed to more people entering the job market rather than companies cutting jobs.
![Source: US Department of Labor](https://sgsnsimg.moomoo.com/sns_client_feed/151000101/20240806/84deafe998f34ddbb5885e438b009c0e.png?area=102&is_public=true/bigmoo)
富国银行首席经济学家Jay Bryson承认了经济衰退风险的增加,但认为经济最终会避免衰退,指出不存在石油价格飙升或房地产崩盘等重大经济冲击。此外,其他传统经济衰退指标,如“倒挂的收益曲线”和连续两个季度经济产出萎缩,已在疫情后的时代证明不可靠。
日元融资解除
在全球风险资产抛售的背景下,周一“套利交易”迅速解除,投资者借贷低利率货币并将资金再投资于高收益资产。 这导致类似日元和瑞士法郎等传统避险货币的飙升。
![来源:moomoo](https://sgsnsimg.moomoo.com/sns_client_feed/151000101/20240806/a65d2552710a40be96dce4a1f81ce58c.png?area=102&is_public=true/bigmoo)
富国银行首席外汇策略师Kit Juckes在周一的研究报告中表示:“中国市场给我们的印象是,你无法解除有史以来规模最大的套利交易而不破坏一些人的头。”
由于对美国经济衰退和夏季市场低迷的担忧,套利交易的清算正在加速进行。 这种去杠杆化正在引发重大市场波动。 日本央行最近的加息行动结束了廉价借贷的时代,促使交易者解散以日元融资的头寸。由于经济担忧,人们还将目光投向了中国元作为潜在的融资货币。这些套利交易的规模正在市场上造成结构性问题。
“日本利率的上升正在改变游戏规则。”巴黎券商AlphaValue的研究主管皮埃尔-伊夫·高铁表示。“从本质上讲,这是一种免费资源的结束。”
![来源:彭博](https://sgsnsimg.moomoo.com/sns_client_feed/151000101/20240806/00473ffea0b441a4b0a4706c70a9a49d.png?area=102&is_public=true/bigmoo)
令人失望的主要科技公司财报
最近全球金融市场发生了重大动荡,部分原因是主要科技公司的财报不尽人意。对经济稳定性的担忧在股市上产生了连锁反应。 自7月以来,科技巨头的市值大幅下降,因为它们的季度业绩未达预期,导致投资者转移对人工智能行业的关注。
在2024年上半年,投资者对人工智能进展的乐观情绪推动科技股上涨。然而,第二季度的财报显示,对人工智能基础设施的投资导致成本增加,收益只有适度增长。微软的营收低于分析师的预期,而特斯拉的利润率则是五年来最低。谷歌母公司字母表在YouTube广告销售放缓,引发了对其利润扩张的担忧。
下行保护交易
反向ETF是为了从市场下跌中获利而设计的交易所交易基金,但它们是复杂且有风险的投资。这些“空头”或“熊市”ETF押注于资产或市场指数的日常表现,并且通常在波动的时期被日内交易者使用,以减少敞口或从市场下跌中获利。美国证券交易委员会将其描述为“专业产品,对于长期持有的投资者来说存在额外风险。”
纳斯达克综合指数从7月初的高点下跌超过10%,进入矫正领域,原因是令投资者感到恐慌的失望的就业数据和亚马逊、英特尔的财报。英特尔的股价上周暴跌26%,是自2000年以来的最糟糕一天,而亚马逊暴跌近9%,是自2022年以来的最糟糕一天。这导致反向或反向杠杆ETF的激增,这些ETF在市场迅速下跌时提供超额收益。一些明显上涨的ETF包括 $3倍做空半导体ETF-Direxion (SOXS.US)$ 和 $MICROSECTORS FANG & INNOVATION -3X INVERSE LEVERAGED ETN (BERZ.US)$. 如果科技股的抛售持续下去,投资者可以考虑购买这些类型的反向ETF来对冲其多头持仓。然而,在一个复苏的市场中,这些ETF可能会导致巨额亏损。
来源:CNBC、彭博社、路透社、美联社、雅虎财经
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