[马术研讨会小组审查] 现在是投资S-REITs的合适时机吗？

我们很高兴我们尊敬的全球最大的中国政府债券ETF的投资组合经理张小龙最近参加了房地产投资信托基金研讨会的小组讨论，分享了对房地产市场的宝贵见解，并回答了有关我们的一些问题 $CSOP S-REITs INDEX ETF (SRT.SG)$ 南方东英SRT ETF产品。

在问答环节中，布鲁斯重点介绍了SRT如何为房地产行业提供多元化的投资机会，为投资者提供稳定性和增长潜力。他们还讨论了当前的市场趋势以及将房地产投资信托基金纳入平衡投资组合的战略优势。 布鲁斯还提醒我们，随着融资成本将达到顶峰，投资者应为使用SRT等ETF工具的S-REITs的反弹做好准备。

南方东英iEdge S-REIT领袖指数ETF于两年半前推出，追踪新加坡证券交易所iEdge S-REIT领导者指数。它由22个在新加坡证券交易所上市的具有流动性的大型和中型房地产投资信托基金组成。该ETF的投资顾问是肖里亚资本。这里的含义是，投资者可以通过支付被动费用来享受主动服务。而且，即使 所有标的持股均为S-REITs，其房地产风险敞口不仅限于新加坡，还包括亚太地区和全球，这使个人投资者能够以0的预扣税获得国际风险敞口。 自成立以来，SRT 胜过 它的基准是 63 bp 每年的费用总额，这意味着即使扣除60个基点的TER，它每年的表现仍然比基准高出3个基点。该ETF的最新年化数据 股息收益率超过6％ 而即将到来的股息支付计划于7月公布。

目前，我们更喜欢房地产投资信托基金ETF而不是个人房地产投资信托基金，原因有三个：

首先，我们可能领先于强者 测试版拉力赛 因为在过去两年中，S-REITs的主要拖累因素是美联储的持续加息。既然美联储可能不会立即削减，也不会进一步加息。 随着利率达到峰值和融资成本将达到顶峰，S-REIT具有巨大的反弹潜力，特别是对于那些基本面强劲的领军企业而言。

其次，与房地产投资信托基金ETF相比，个人投资者交易单一房地产投资信托基金的成本可能更高。这是因为ETF经理拥有专门的交易团队，可以以非常低的成本交易标的房地产投资信托基金，然后可以将节省的资金转给客户，如所示 缩小买入/卖出价差 在新加坡交易所。

最后，选择单一的S-REIT没有错，但是房地产投资信托基金ETF/指数 分散投资可以帮助投资者降低波动性和回撤量。 以iEdge S-REIT Leaders指数为例，其波动率低于其所有标的房地产投资信托基金，跌幅也低于其最大持有量。此外，以流动性权重为重点的大中盘股将有助于投资者捕捉行业轮动主题。

即使SRT的所有标的持股都是S-REITs，他们的项目也可能在新加坡以外，例如 美国的数据中心、日本的医院、中国的商业房地产投资信托基金，甚至马尔代夫的酒店。因此，个人投资者无需任何预扣税即可获得全球房地产投资信托基金机会。

一个不利因素是新加坡元走强，这可能会拖累他们的海外收入。但是随着利率逐渐达到峰值， 如果转折点到来，它将再次推动海外业务的发展。

另一个不利因素可能是海外基本面。首先， 美国和日本的基本面看起来有弹性，欧元区正在触底。即使对中国而言，尽管面临增长压力，但重新开放后的报复性支出仍使购物中心和酒店受益。 因此，所有在新加坡证券交易所上市的房地产投资信托基金，无论其海外风险敞口如何，都属于我们的潜在领域。

人工智能繁荣可以在三个方面使房地产投资信托基金/房地产投资信托基金ETF受益：

首先，来自人工智能的上游需求可能会推动 工业/物流房地产投资信托基金.

其次，对人工智能计算能力的需求可能会进一步提振 数据中心房地产投资信托基金。现在，SRT的纯数据中心房地产投资信托基金风险已经结束 10% 一些工业和多资产房地产投资信托基金也存在数据中心风险。

最后，人工智能本身可以帮助投资组合经理跟踪指数、挑选房地产投资信托基金和设计指数。从长远来看，它将逐步接替PM的BAU工作。

资料来源：南方东方，截至20240509。

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