$瑞萨电子 (6723.JP)$1988年上市，主要做应用于汽车和工业设备的半导体元件业务，主要市场在亚洲，当前价格25...

$瑞萨电子(6723.JP)$1988年上市，主要做应用于汽车和工业设备的半导体元件业务，主要市场在亚洲，当前价格2548。

5年来营收前3年小幅萎缩，2021到2022年大幅增长39%和51%，营业利润近两年也大幅增长，其中2022年增长1.44倍，净利润2022年增长1.14倍。2022年利息费用占营业利润的14.6%，利息负担较重。毛利率近5年从43.9%提升到了56.9%，净资产收益率2022年提升到了19.1%。

2023前3季度营收萎缩0.23%，营业利润萎缩2.9%，净利润受利息费用转为利息收入影响大幅增长46.42%。

5年来资产负债率从43.1%提高到45.3%，目前降回了37.5%。 商誉在2021年大幅增长0.7万亿，说明有收购行为，这解释了2021到2022年营收和利润的高速增长以及2021年开始利息费用的暴增，通常收购驱动的增长时间有限，2023年营收即开始停止增长。应收和存货的比例和增速还算正常，商誉及其他无形资产1.9万亿，占2.06万亿净资产的92%，长期借款3,204.14亿，占净资产的15.5%，杠杆率不算过高。库存股 2,245.92亿。

目前现金0.4万亿，流动比率1，速动比率0.76。

5年来现金流经营净额低于投资净额，没有产生股东盈余。

目前市盈率18.9，市盈率TTM13.5，综合来看可以谨慎选择(⭐️)