RHb集团的马来西亚布尔萨深入报告重申“买入”评级

吉隆坡，2024年7月31日 — RHb集团发布了一份全面的研究报告 $BURSA (1818.MY)$ 马来西亚突显其在金融业绩和环境社会治理方面的成就和承诺。

马来西亚交易所是东盟地区金融领域的关键参与者，自1976年成立并于2005年上市以来一直处于资本形成的前沿。该交易所服务于多元化的经济生态系统，拥有超过900家各行各业的公司利用其平台进行资本筹集。其监管职责确保市场运作公平有序，而其对上市公司环境社会治理披露的影响力值得赞赏。

RHb集团的报告称赞马来西亚交易所的财务表现，1H24净利润达到15.55亿马币，与全年预测相符。该公司的市值为17.11亿美元，每股交易价格为9.80马币。报告预计该交易所的表现将持续向上，FY24年PBT目标修正为36100-37900万马币，反映了证券市场的强劲表现。

证券交易：2Q24证券交易收入为10480万马币，同比增长81.3%，环比增长19.9%，与证券平均日交易额（SADV）的69%同比增长紧密相关。

衍生品交易：衍生品交易收入同比略微增长15.6%，达到2650万马币，环比增长4.5%，与衍生品平均每日合约数（DADC）的14%同比增长一致。

BSAS（后端系统和附加服务）：该业务板块在2Q24季度贡献了450万马币，年增长率适中，同比增长6％，环比增长5.4％。

其他稳定收入：'其他'类别包括市场数据业务，在1H24季度表现强劲，环比增长7.7％，同比减少8.9％，贡献了12150万马币。值得一提的是，独自市场数据业务在1H24同比增长15％。

总营业收入：这些业务板块的总和导致2Q24季度的营业收入达到了19380万马币，同比增长39.6％，环比增长7.3％，使1H24季度的总额达到了37450万马币，同比增长29.3％。

RHb集团给马来西亚交易所（Bursa Malaysia）评定为"买入"，目标价为11.25马币，显示上涨15％。这一估值得到了支撑：- 按照FY25F每股收益的26.5倍前瞻市盈率计算。

- 6％的ESG溢价反映了马来西亚交易所对ESG实践的坚定承诺。

- 考虑公司的股息支付比率和18仙的中期每股股息（DPS）。

- 有望增长受益于强劲的IPO项目管道和证券市场持续的强劲势头。

- 一种保守的方法，考虑到潜在的风险和市场不确定性。

报告确定了潜在的风险，包括地缘政治的不确定性和市场对中东冲突和美国选举等事件的反应。然而，它还注意到公司强大的IPO项目和如保持MYR 35000万的最佳现金水平，则有特殊分红的潜力。

RHb集团的报告强调了马来西亚交易所作为一家具有坚实财务基础和可称赞的环保社会治理实践承诺的领先股票交易所的地位。"买入"评级反映了对公司未来增长和向投资者提供回报的信心。