Sea（SE）GMV业绩是收益超过盈利能力的关键

$Sea (SE.US)$ 计划在市场开盘前于2024年8月13日公布2024年第二季度业绩。预计该公司将在8月13日公布截至2024年6月30日的业绩时显示季度收入增长。

第二季度收入的共识估计为37.3亿美元，同比增长24％。

预计证券交易所每股收益为31美分，比去年同期下降50％以上。

按人口规模计算，东盟是仅次于中国和印度的世界第三大市场。以人口规模衡量，这是一个巨大的市场。尽管人口众多，但经济发展的平均水平却很低。

印度尼西亚、泰国、马来西亚和其他有Shopee业务的国家的人口不断增长，可支配收入增加，电子商务渗透率低。该地区的电子商务市场一直在快速增长，由于人口结构的有利影响，电子商务市场应该会继续发展。

Shopee可能会在这些不断增长的市场中保持强势地位，因为它产生了领先的流量并吸引了最多的商家。

由于持续投资以适应业务增长，Shopee尚未产生利润。出于这个原因，Sea Limited的交易收入倍数是更成熟和更有利可图的零售平台运营商收入倍数的一半，例如 $拼多多 (PDD.US)$ 和 MercadoLibre (MELI)

Shopee的持续收入增长将有助于该平台扩大规模并实现更高的利润率。Sea Limited可能会为长期持有者带来诱人的回报。但是，竞争加剧可能会挑战短期增长率。

2023年，东南亚八个主要电子商务平台的总商品价值（GMV）同比增长15％，达到1146亿美元。

TikTok Ship的年度GMV几乎翻了三番，达到163亿美元。通过超越Tokopedia，TikTok商店成为东南亚第二大电子商务平台。

抖音于2024年初完成了控制印度尼西亚最大的电子商务平台GoTo集团的Tokopedia的交易。

作为东南亚最大的参与者，Shoppe继续增长其DMV，同时将其市场份额维持在约48％。

动摇美国电子商务格局的拼多多的全球分支机构Temu也于2023年进入东南亚。但是，该平台一直将重点放在北美、欧洲和其他较富裕的国家。在其他市场的投资回报率下降之后，它可能会将更多注意力转向该地区。

基于20位华尔街分析师提供的过去3个月Sea的12个月目标股价。平均目标股价为80.65美元，最高预测为95.00美元，低价预测为60.00美元。平均目标股价与上次价格64.86美元相比变化了24.34％。

如果我们看一下过去几个月由于经济不确定性和地缘政治紧张局势而导致的消费者支出，中国消费者的支出已变得谨慎，而在东南亚，消费者支出之所以增长，是因为新加坡乃至东盟其他地区的收入普遍增加。

这是因为随着越来越多的投资流入该地区，东盟的经济活动也在增长，因此这不仅可以帮助东南亚的电子商务业务，还可以帮助东南亚的资金，因为有些企业需要转移资金。

因此，我预计SE的交易价格将接近70美元的目标价。

从长远来看，东南亚仍有增长潜力，但从短期来看，他们正面临着来自该地区PDD和Tiktok等大型电子商务公司的竞争。

现在，东南亚的重点是东盟，随着印度尼西亚的GoTo表现强劲，我们可能会看到印度尼西亚的SE业务面临一些挑战。但是，就新加坡作为总部的稳定性而言，SEA的资金应该表现良好。

我预计其股价将再增长5％。

MACD和KDJ均显示出潜在的上行空间，MACD提供了一个信号，表明可以考虑将当前价格作为买入目标。

由于KDJ显示出潜在的上行走势，J值呈上升趋势，在明天公布财报之前，我们可能会在今天（8月12日）看到一些强劲的买盘。

我将重点关注其GMV，因为GMV的改善可能有助于推动股价上涨。

我将重点关注东南亚的GMV结果，因为这应该使我们了解他们是否可以在电子商务方面继续保持其在东盟48％的市场份额。至于金融产品方面，SE可能表现良好，因为有些跨境业务活动需要无缝支付。

我将关注价格走势，因为我预计在财报公布之前会有一些强劲的买盘。

如果你能在评论部分分享你是否认为SE可以通过更好的GMV从之前的收益中恢复过来，不胜感激。

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