Sea（SE）通过电子商务和SeaMoney实现了重要的营业收入贡献

$Sea (SE.US)$ 将于2024年11月12日市场开盘前公布第三季度业绩报告

东南亚集团(Sea Limited)预计第三季度业绩将受益于其核心业务，包括电子商务(Shopee)、数字金融服务(SeaMoney)和数字娱乐(Garena)。

东南亚集团(Sea Limited)预计Shopee在2024年第三季度报告的调整后息税折旧及摊销前利润(EBITDA)将呈现正增长，这归因于其在东南亚强劲的市场份额、广告收入提升率提高和物流效率的提升。

预计本季度每股收益约为42美分。

东南亚集团(Sea Limited)正致力于提高其广告提取率，目前低于行业平均水平。公司已经看到了积极的成效，2024年第二季度付费广告的卖家数量同比增长20%。预计这种广告变现的改善将继续受益于公司在即将报告的季度中。

东南亚集团(Sea Limited)一直在努力提高其广告提取率和广告竞价算法，以帮助卖家获得更好的投资回报。东南亚集团(Sea Limited)采取的一些行动包括：

增加卖家费用：自年初以来，东南亚集团(Sea Limited)已经将在许多核心市场向商家收取的佣金提高了约三分之一。在泰国，费用从之前的10%上涨到7月份的13%。

推出直播广告Sea Limited在Shopee Live推出了直播广告功能，允许主播在内容中插入广告。在印度尼西亚，每4名活跃主播中就有1名在2024年6月付费使用了直播广告。

改进入职特性Sea Limited已经改进了其入职特性和广告算法。

如果我们看一下2023年营业收入的贡献，我相信随着这个广告抽取率的增加，这可能会进一步增加电子商务的贡献。Sea Limited还受益于物流业务的增长需求，降低订单成本。这很可能改善了客户体验，由其快递交付平台SPX Express推动。

在第二季度，Sea Limited数字金融服务的GAAP营业收入为51930万美元，同比增长21.4%。调整后的EBITDA1为16470万美元，同比增长20.2%。

数字金融服务的营业收入和营业收益主要归因于消费者和中小板信贷业务。截至2024年6月30日，消费者和中小板贷款的本金余额为35亿美元，同比增长39.5%。

这包括29亿美元的在册贷款本金和7亿美元的脱离贷款本金未偿债务。逾期90天以上的不良贷款占消费者和中小板贷款本金的比例，包括在册和脱离贷款本金在内，为1.3%，与上一季度相比略有改善

扩大数字化金融服务面向客户，可能推动该季度用户数和营业收入增长。SeaMoney的贷款业务预计将继续扩张，用户数量增加，贷款规模增大。消费和中小板信贷业务强劲增长，特别是通过Shopee和其Off-Shopee举措，预计将为Sea Limited在即将公布的季度贡献积极收入增长。

根据过去3个月对Sea提供12个月价格目标的14位华尔街分析师。平均价格目标为99.54美元，最高预测为135.00美元，最低预测为69.00美元。平均价格目标代表与93.56美元最新价格相比的6.39%变化。

我们可以看到SE在第二季度报告了相当积极的盈利，而2024年的指引也受到投资者的好评，但投资者可能希望不仅仅是盈利数字。

考虑到电子商务（Shopee）在SE最大市场之一的印尼面临竞争，这是否仍对其营业收入构成威胁，东南亚的经济有望进一步增强，这对SE来说可能是个好消息。

他们的SeaMoney在消费者和中小板信贷业务强劲增长，特别是通过Shopee和其Off-Shopee举措，是我在本季度财报中会留意的事项。

因此，我认为在其第三季度盈利发布后，我们可能会看到SE股价上涨至105美元以上。

如果我们观察SE交易的当前趋势，我们会发现它正在形成相当强劲的上升趋势，唯一的风险可能在于股价交易过于接近短期MA，尽管MACD显示出看涨的MACD交叉潜力，但投资者可能期待SE盈利更多。

这可以从MTF体现出来，其中没有强劲的上升趋势信号。因此，我认为我们需要密切关注SE的指导，随着新的特朗普政策出台，贸易方式可能会发生变化。

尽管市场预计SE将发布相当显著的成果，但我们需要了解中东地区仍存在地缘政治紧张局势，以及特朗普新政策的美国大选将如何影响SE电子商务平台上的卖家，如果某些产品价格太贵无法销售给美国市场。

如果您能在评论区分享您的想法，不知您是否认为SE有可能发布盈利惊喜，而SeaMoney的营业收入贡献应该会很重要。

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