出售担保看涨期权，值得吗？
出售有担保的看涨期权提供了一个诱人的机会，可以增加您持有的股票的收入来源。
举例来说，如果您持有苹果股票并认为其合适的卖出价格为200美元，则可以选择卖出行使价为200美元的看涨期权。如果股价确实超过200美元，则可以行使期权，从而出售您的Apple股票并实现利润。
但是，如果价格保持在200美元以下，则期权将无价值到期，从而使您可以保留期权溢价。这种策略使您能够从股票投资中获得额外的收益。
那么，既然听起来像是免费资金，每个人都应该出售有担保的看涨期权吗？
尽管它可能会增加您的股票投资组合产生的现金流，但不一定会增加您的总体回报。
有几种承保看涨期ETF可供选择，这使我们能够将它们与原始ETF进行比较。
首先，我评估了全球X标准普尔500指数担保看涨期权ETF（XYLD）在九年内对标普500指数ETF（SPY）的表现。SPY的年回报率为11.7％，而XYLD的年收益率仅为6％。
接下来，我将环球X纳斯达克100指数担保看涨期权ETF（QYLD）与景顺QQ信托（QQQ）进行了比较。出现了类似的表现不佳模式，QYLD的年回报率较低，为6.8％，而QQQ的年回报率为17.3％。
最后，我使用罗素2000指数研究了小盘股领域。Global X Russell 2000担保看涨期权ETF（RYLD）也低于普通的iShares Russell 2000 ETF（IWM），年回报率为1.6％，而后者的年回报率为4.9％。
因此，目前尚不清楚出售担保看涨期权能否产生更高的回报。这主要是因为股票的升值幅度可能大大超出您的预期，但是一旦超过行使价，您将失去参与进一步涨幅的资格。从本质上讲，出售有担保的看涨期权限制了您的上行潜力，将股票投资转变为更类似于债券的投资。
尽管出售担保期权看涨期权确实可以增加投资中的现金流，但实际情况是，总回报的很大一部分是通过期权溢价来获得的。承保期权不会产生额外的回报；这是一种误解。实际上，它们极大地限制了上行潜力，尤其是在看涨的市场条件下。
因此，我认为这种情况类似于另一个 Occam's Razor 场景，在这种场景中，更简单的方法是更好的选择。
免责声明：社区由Moomoo Technologies Inc.提供，仅用于教育目的。
更多信息
评论
登录发表评论
HUXB2020 : 请问你在比较XYLD和SPY回报的时候，有考虑到分红再投资的增长吗？
也就是说，你的回报曲线，有没有加上，把每个月的分红再买入同样的XYLD后的回报呢？
多谢解答。
Jeff Foster : 谢谢