半导体行业大洗牌：如何从高通潜在收购英特尔中获利

上周五， $高通 (QCOM.US)$ 据报道，英特尔正在与高通进行谈判 $英特尔 (INTC.US)$ 关于潜在收购事宜，如果达成交易，这将成为有史以来最大的半导体合并之一 如果交易达成，这将是有记载以来最大规模的半导体合并之一 英特尔股价上涨3.3%，而高通股价因传闻下跌2.9%。高通在智能手机处理器设计方面具有强大优势，而英特尔在个人电脑芯片和制造能力方面有坚实基础。此次收购有望实现互补整合 实现一种互补的整合可能性在竞争日益激烈的芯片行业中，像名创优品这样的竞争对手的崛起给英特尔和高通都带来了巨大压力。这种收购可能是对这种竞争的战略回应。 $英伟达 (NVDA.US)$ 在竞争日益激烈的芯片行业中，像名创优品这样的竞争对手的崛起给英特尔和高通都带来了巨大压力。这种收购可能是对这种竞争的战略回应。

事件驱动策略是一种投资方法，旨在利用由特定事件引发的市场价格变动，如合并、重组和破产。高通和英特尔案例属于并购套利。 并购套利涉及购买目标公司的股票（本案中是英特尔），并做空收购公司的股票（本案中是高通）。

一个类似情况的最近例子是名创优品于9月23日宣布收购中国超市永辉超市29.4%的股权，价格为62.7亿人民币。在公告后，名创优品的股价下跌超过16%，而永辉超市的股价在中国市场上攀升 16%以上 美国市场上，而永辉超市股价在中国市场上 涨幅达到10%的涨停板如果您能准确预测这类收购并押注正确方向，就可以获得可观的利润。 中国股市因政策放松而上涨：福音还是诅咒？点击了解更多>> 那么，在英特尔和高通的情况下，我们可以采取什么策略？

TF国际证券分析师郭明池指出，高通目前只有130亿美元的流动资产，这次收购将给高通带来巨大的财务压力 对高通造成重大财务压力对英特尔的收购将立即对高通的盈利能力产生负面影响，可能会将其净利润率从20%以上降至个位数，甚至导致亏损。如果收购成功，这在短期内对英特尔将是有利的，而高通的股票可能面临下行压力。

策略： 如果您预计收购将不会成功，可以卖空高通，同时买入英特尔。. 对于不想开空的投资者，可以在高通购买看跌期权，同时在英特尔购买看涨期权，理想情况下，由于收购事件时间线不确定，最好选择较长到期日。

Stifel分析师Ruben Roy在研究报告中指出， 该交易不太可能获得监管批准。罗伊提到了类似的大规模交易，未能克服严格的监管，包括英伟达收购Arm， $博通 (AVGO.US)$试图收购高通，以及高通试图收购 $恩智浦 (NXPI.US)$ 。如果收购失败，高通可以将资金投资于可能带来更高回报的项目，例如人工智能领域，这对高通短期内更有利。

策略： 如果你预料收购将会失败，你可以开空英特尔同时买入高通对于不想开空的投资者，你可以买入英特尔的看跌期权同时买入高通的看涨期权，理想情况下应选择较长到期日，因为收购事件的时间线不确定。