九月魔咒再次出现？分析师警告美国股票存在下行风险

Moomoo News Global 发表了文章 · 2023/09/05 18:34

在过去的八月份，美国股票表现疲弱， $标普500指数 (.SPX.US)$ 收于1.77%的下跌，结束了连续五个月的上涨。 历史趋势显示，9月通常是美国股市的弱月，这导致一些分析师警告称可能会出现所谓的"九月诅咒"。 他们还建议一些投资策略，以减少这一时期的风险。

为什么不能将九月的前景描述为乐观？

1. 美国股市现在显得昂贵

上涨了2点，或0.04%，至4,783点。 $标普500指数 (.SPX.US)$ 在今年上涨了17.61％，指数内的公司约以每股约19倍的方式交易他们的未来12个月预估收益。根据FactSet数据，这一倍数为 19倍 其下一个12个月的预估收益。据FactSet称，这一倍数为 高于年初约16.8倍和10年平均水平17.7倍。此外，摩根大通策略师警告称，美国股市似乎 。鉴于实际利率上升，股票估值已经偏离较高的实际收益率.

2. 缺乏新主题来推动市场，而人工智能市场的增长势头消退

在人工智能和科技巨头股票带领下的年初暴涨之后，美国股票 目前缺乏一个新主题来重新点燃市场情绪。 与此同时， 投资者对人工智能的信心似乎在下降，因为他们意识到好消息和结果已经被定价进去了。

摩根史坦利的威尔逊最近表示：“市场在好消息时达到顶峰，在坏消息时触底；我想不出比我们从那家公司得到的更好的消息了（ $英伟达 (NVDA.US)$失败的提振是另一个负面技术信号，暗示反弹已经筋疲力尽。

3. 市场焦虑正在增长：个人投资者变得更加谨慎，而机构投资者开始套现赚取利润。

根据最新的美国个人投资者协会调查， 看淡情绪 - 表示对未来六个月市场下跌的预期 - 上升至34.5% for the week ending August 30th. This marks a second consecutive weekly increase after 11 weeks of readings below the historical average of 31%.

Additionally, Refinitiv Lipper Data reveals that institutional investors are taking profits by withdrawing funds from U.S.-focused equity mutual and exchange-traded funds for five consecutive weeks. This marks the longest outflow since the regional banking crisis in mid-March.

4. Uncertain Economic Outlook and Fed Policy

在最近一波经济数据发布后，越来越多的经济学家预期经济将软着陆，并认为全年提高利率的紧迫性已经减弱。然而，如果这些预期被否定， 一些不可忽视的风险，比如经济衰退对企业收入的消极影响，以及高利率对风险资产（如股票等）估值的影响，可能对市场构成重大威胁。

避免九月潜在市场下滑的策略

根据晨星的股票分析师团队，尽管宏观经济状况不佳，近期存在不确定性， 在美国股票中仍然存在丰富的投资机会，特别是在消费周期性股票中。 截至8月24日，晨星美国消费周期性股票指数年初至今上涨了28.1%，表现优于晨星美国市场指数11.7%。包括几家基本强劲的消费股票在内 $耐克 (NKE.US)$ , $哈雷戴维森 (HOG.US)$ , $北极星 (PII.US)$ , $Etsy Inc (ETSY.US)$ ，以及其他股票目前交易估值非常低，表明这些股票有很大的上涨潜力。