Seven & I 从涨停价开始股价暴涨！是上涨的机会吗？即使拒绝最大12万亿的收购，也是加速企业改革的契机！

$7&I控股 (3382.JP)$股票19日涨停，20日下跌超过10%，21日上涨6%等，波动较大。并购提议加拿大连锁便利店巨头 $Alimentation Couche-Tard Inc (ATD.CA)$（Arimantashion Kushutaaru）收到了收购提议。造成明显成因。
这个国内最大的流通群从过去的“买方”一変为“被购方”是原因。提案可能加速企业改革，并导致股价上涨的可能性。似乎已成为投资者关注的不可忽视的标的

“创新企业”增长受阻
Seven & i确立了便利店业务模式，之后还推出了pos系统、共同配送、进入银行业等各种创新，为流通业带来了不少创新。
便利店业务方面，虽然不容国内竞争对手追赶，但近年来也暴露出一些问题。 其中一个是，国内のコンビニが飽和状態になっていることだ。2025年2月期第1四半期（3－5月）決算では、国内コンビニ事業の売上が前年同期比1.8％減、営業利益が4.4％減となった。足元でも6月と7月の既存店売上高が連続して前年同月比でマイナスとなっている。
コンビニ以上に深刻な課題は、祖業ともいえるスーパー事業を含めた、非コンビニ事業の不振だ。不採算事業の分離を求める米アクティビストのバリューアクト・キャピタルからの突き上げもあり、23年9月には傘下の百貨店のそごう・西武を米投資ファンドに売却。ことし4月にはイトーヨーカ堂を中心とするスーパー事業について、26年2月期までの再建を前提に、株式の一部売却やIPOの検討に入る特斯拉宣布将在明年上半年开始生产更实惠的新款车型。

庫西达尔是什么人？
这次向日本的七十一家便利店提出收购提议的爱曼达璀璨是一家总部位于加拿大的便利店运营商，在多伦多证券交易所上市。截至24年4月底，在北美、欧洲、亚洲等31个国家主要地区，以"Circle K"等品牌在1万6740家店铺开展业务。其中，汽油站联营型店铺约占1万3000家。
在美国，其经营7131家店铺，仅次于美国的七十一家便利店，另外在加拿大经营2142家店铺，在欧洲等其他区域经营5272家店铺，有2195家许可合同店。
该公司的最大特点是将收购作为增长驱动力。根据该公司的IR资料，2004年以后，进行了75起收购交易，73％的店铺网络是通过收购实现的据多位知情人士透露，该公司曾试图在2021年收购法国零售巨头家乐福，但由于政治反对未能成功。

该公司在IR资料中指出，作为自身并购战略的优势之一，“拥有可以完成少数公司无法做到的非常大规模交易的资产负债表。具有支付现金高达10亿美元（约1.47万亿日元）的收购能力。通过我们的分散式方法，我们能够快速应对任何规模的交易。该公司表示，他们专注于确保本次收购对双方的客户、员工、特许经营店和股东都有利，并且双方达成一致。

是否可能进行收购？无论是财务还是法规方面都存在障碍
即便如此，这次收购似乎也面临着很高的门槛。七＆i的时价总值大约为5万亿日元，作为境外企业对国内企业的收购案，可能是最大规模的，也有可能成为Kushthaar最大的收购案之一。
根据戴安娜・罗塞洛佩尼亚女士，归属于Bloomberg Intelligence（BI）的分析师，在基于本季度业绩市场预测的基础上计算的EBITDA（利息、税额、折旧及摊销前利润）倍率方面，考虑到行业平均水平为11.51倍，收购金额可能达到860亿美元（约12兆6400亿日元）」。
反垄断法（禁止垄断法）的观点上，对于美国第一和第二大便利店连锁合并的问题，《CNBC》于20日援引了Retail Cities零售顾问公司的董事经理布莱恩・吉尔登伯格先生的评论，美国联邦贸易委员会可能会非常严厉地审视这笔交易。为了使这个交易取得成功，可能需要解决监管上的担忧并进行必要的出售。」并引述了这样的评论。

如何应对七十一？
接到收购提案的七十一在19日表示，为了审议提案，已经成立了由独立社外董事组成的特别委员会也透露了这一举措。这项措施是根据经济产业省在23年8月制定的“企业收购行动指南”中的内容，根据其中的“对于『诚挚的收购提议』要进行『诚挚的审议』”的基本原则而采取的。」的基础上。根据其内容，这一举措是基于经济产业省在23年8月制定的“企业收购行动指南”中的内容，根据其中的“对于『诚挚的收购提议』要进行『诚挚的审议』”的基本原则而采取的。
在制定行动指南时，重点考虑从收购提案者处获取关于收购提案的额外信息，评估收购后的经营方针、收购价格等交易条件的合理性，收购者的财务实力、记录和管理能力，以及实现收购的可能性等。从提升企业价值的角度考虑，审慎评估是否有助于提高企业价值的收购。七十一和艾的特别委员会的构成
独立的外部董事组成七十一和艾的特别委员会，他们迄今为止一直参与该公司的战略分析和验证，并提出了超市业务的IPO等建议。具有这样背景的特别委员会特别委员会接受克什特尔的提议，必须认定提议明显有助于提高企业价值，高于他们参与制定的战略。这项提议的门槛可以说是非常高的。特别委员会接受克什特尔的提议，必须认定提议明显有助于提高企业价值，高于他们参与制定的战略。这项提议的门槛可以说是非常高的。特别委员会接受克什特尔的提议，必须认定提议明显有助于提高企业价值，高于他们参与制定的战略。这项提议的门槛可以说是非常高的。

接受或拒绝收购提议都应对股东有利
根据经济产业省的行动指南，对于收购提议，收购者提出的收购价格和企业价值提升措施以及现有管理团队经营下的企业价值提升措施，应从定量的角度进行充分比较和考虑是可取的。此外，“应根据对于收购提议的应对以及是否接受收购提议的判断的合理性，在事后尽责任进行解释小红点”
换句话说，根据行动指南的规定，七十一和艾特集团的特别委员会和董事会应当在接受或拒绝收购时，选择能够更好提升企业价值的方式，并合理解释原因这意味着，假设7&i拒绝收购提案，将不得不实现比提案更高的企业价值增长。这也意味着。
此外，最终是否接受收购将取决于股东的判断。可以预期，7&i并未采取防御性措施，且如果七鲑塔尔方面寻求“无同意收购”，则7&i将必须“确认股东股东大会上股东的合理意愿，以制定与收购对策相关的政策”。基于股东总会，公司将确认股东的合理意愿，以确定应对收购的政策和反制措施。这是基本原则。如果有很多股东不满意7&i的解释，公司方面的决定可能会被推翻。