船舶市场的蓬勃发展：谁将受益于新周期？

Moomoo News SG 发表了文章 · 2024/05/06 11:45

在过去的一年里，全球船舶制造企业大放异彩，像是... $扬子江船业 (BS6.SG)$ 经历了近50%的激增。

船舶制造业未来需求的潜在催化剂是什么？

运输效率下降可能推动船舶制造需求

运输效率的波动特别是在供需平衡阶段，会直接影响运费率并刺激对船舶的需求。历史考察显示，地缘政治冲突和公共卫生危机往往会拖累运输效率，导致有效船舶容量不平衡，这可能转化为增加的船舶订单。船东们为了保持其运输能力，可能会表达更强烈的购买新船的意愿。

例如，在苏伊士运河两次历史性关闭期间，船舶不得不绕过好望角，导致航运距离增加，大约两年后全球船舶交付量急剧上升。

自2023年第四季度以来，红海发生的事件导致苏伊士运河的通行中断，随着今年中东紧张局势不断升级，预计船舶需求将获得提升。

船舶更换周期即将来临

取代老船的需求推动订单的发布： 船舶的平均使用年限通常为20-25年。接近20年左右的船舶面临高燃油消耗、严重污染、昂贵维护和经济状况不佳等问题，这促使它们更换。最后一次船舶建造热潮发生在2000-2011年左右，新一轮更新的周期正在兴起。

根据联合国贸发会议的数据，截至2023年，全球船队中有约12.5%的载重吨测量值超过20岁，其中油轮特别老旧。Clarkson的数据显示，自2013年以来，超过100总吨的全球船队的平均年龄增加，到2023年达到22岁。

航运领域的环保政策逐渐生效，促进船队更新： 如果国际海运是一个国家，其二氧化碳排放量将排在世界第六位。去年夏天，联合国国际海事组织的外交官设定了一个关于海运在2050年前或左右实现净零排放的目标。欧盟已将航运业纳入其关键气候工具——欧盟排放交易体系（EU-ETS），该体系将于2024年1月1日实施，而预计欧盟海事燃油法规（Fuel EU Maritime）将于2025年1月1日开始生效。

在环保政策压力下，转换燃料变得迫在眉睫。更换船舶燃料有两个基本选择：整体改装燃力系统或建造新船。因此，对船舶更换的刚性需求将进一步支撑未来船舶制造需求。

全球经济复苏

船舶制造业中，经济环境显著影响整体行业增长，受下游航运贸易带动。当宏观经济环境有利时，物资运输的需求增加，促使贸易巨头通过外包扩大船舶需求，从而推动船舶制造业的发展。

全球货币经济今年表现出韧性，正在实现软着陆。国际货币基金组织（IMF）于4月16日发布了最新的《世界经济展望报告》，预测2024年全球经济增长率为3.2%。这一预测比1月份的预测高出0.1个百分点，标志着IMF今年对2024年全球增长率的第二次上调。此外，IMF已调高了对美国经济的增长预期，分别为2024和2025年提高了0.6和0.2个百分点，至2.7%和1.9%。

有哪些值得关注的公司？

$扬子江船业 (BS6.SG)$ 是中国领先的船舶建造公司之一，专注于商用船舶的建造，包括散货船、集装箱船和液化天然气运输船。该公司以创新和质量闻名，在全球船舶建造行业建立了较强的存在，在中国、新加坡和欧洲都有业务。

$海庭 (S51.SG)$年成立，是两家海工巨头Sembcorp Marine和合并而成的。该公司提供钻台和浮式结构、维修和升级、海上平台和专业船舶建造。 $吉宝有限公司 (BN4.SG)$ 曾以Sembcorp Marine的名字出现，于2023年形成，由Sembcorp Marine和合并而成，现在作为一个团队航行。该公司提供钻井设备和浮式结构、维修和升级、海上平台和专业船舶建造。

来源：联合国贸发会议、Clarksons Research、 IMO、FT

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High Profit Low Loss : 对参与活动的公司的良好见解。感谢您提供这些宝贵的知识。

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102660768 : 这是什么该死的分析？
吉宝去年已经将KOM出售给了三巴旺，并合并为现在的SEATRIUM。这里还在谈吉宝造船吗？
BS 报告

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Moomoo News SG 楼主 102660768 : 对于我们文章中的疏忽，我们深表歉意。您的仔细阅读和随后的反馈帮助我们识别和纠正了错误。我们感谢您的贡献，也感谢您帮助我们确保内容的准确性。

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