Shopify 收益预览：密切关注运营费用，Shopify Plus 势头可能会提振第一季度

$Shopify Inc(SHOP.CA)$ 计划于5月8日公布其2024年第一季度收益，预计财务数据将在盘前公布。彭博社称，根据分析师的共识估计，Shopify的每股收益将为0.11加元，与去年同期相比增长67％。

$Shopify(SHOP.US)$预计其商品总量（GMV）将实现强劲增长，市场普遍估计为590亿加元，比上年增长19.95％。这种预期的可持续增长归因于Shopify商户基础的多元化以及对高价值客户的持续收购，尤其是在Shopify Plus生态系统中。此外，预计销售点（POS）系统将为这种上升趋势做出贡献，有可能弥补同店销售的放缓。

自从上个季度的指导显示GAAP运营支出增长低点以来，运营支出（OpEx）一直是焦点。该管理层将增加的费用分为营销工作（再次分为绩效营销和POS投资）和与员工相关的支出（主要是工资税、季节性成本和薪酬增量）。尽管投资者对支出增长感到担忧，但分析师认为，这些成本的性质是暂时性的，不太可能对Shopify的财务状况造成长期损害。

Shopify以保守的指导而闻名，这种趋势很可能会在即将发布的收益报告中持续下去。值得注意的是，由于分析师对整个季度的消费者支出和电子商务数据强于预期进行了调整，Shopify对2024年第一季度收入进行了24次上调。截至今天，分析师对Shopify第一季度收入的共识估计为25亿加元，符合管理层预期的同比增长22.5％。

花旗投了信任票，花旗最近将Shopify从中性上调为买入，同时将目标股价从126加元上调至143加元。此次升级是在一系列会议访问和渠道检查之后进行的，这些访问和渠道检查重申了弹性的电子商务格局以及Shopify占据更大市场份额的能力。花旗对Shopify商户解决方案领域的深入研究增强了其对公司长期增长轨迹的信心，尤其是在该公司为预计将在2025年取得长足进步的产品和功能获取率扩张做准备之际。

华尔街预计，推动Shopify增长的长期趋势将在未来几年内保持强劲。尽管其财务业绩将在短期内承受压力，但Shopify仍在规模上实现盈利增长。但是，鉴于Shopify目前的交易倍数较高，投资者也应谨慎行事，在这种环境下，增长率略有放缓的迹象可能会受到惩罚。