“你不应该买” 品牌！？管理公司在股东大会上伤害管理层的10个检查点

6月的股东大会季节已经到来。近年来，不仅是激进分子（会说话的股东），而且在过去它被视为公司方面的 “执政党”资产管理和管理公司也在对公司行使投票权的情况进行严格评估。
专业投资者的评估也可以称为 “选股趋势”，随后的股票价格也有可能受到影响。因此，国内主要资产管理和管理公司已经宣布在股东大会上行使表决权的标准基于运营专业人员说 “不！”对管理层来说 10 个要面对的点我举了一个例子。从以下角度检查已经投资的股票和有待投资的股票也是一个好主意。

在业绩方面，有许多管理公司反对任命持续赤字的公司的董事。许多管理公司反对重新任命在赤字期内连续三届赤字的高层管理人员或董事是这样说的。
明治安田资产管理表示，原则上反对重新任命连续两届出现运营赤字的公司的代表董事。

◆检查点 2：投资回报率低
连续三届投资回报率（股本回报率）较低的公司将质疑在此期间任职的董事的责任有很多管理公司。明治安田资产管理表示，原则上反对连续三届重新任命投资回报率低于8％的公司的代表董事。关于后面描述的低股息公司的股息计划，只有当投资回报率低于8％时，才有许多管理公司反对。

◆第 3 个检查点：股价低迷
询问在任3年或更长时间的董事对与其他上市公司相比股价表现不佳的公司的责任还有管理公司。Asset Management One表示，对于在东京证券交易所Prime市场上市的公司的总股东回报率（TSR），其股东回报率（TSR）加上股价增长率和股息收益率低于三分之一的公司原则上反对任命3年或更长时间的董事。

关于因东京证券交易所的要求而备受关注的PBR（股价净资产比率）1x，日生资产管理将于2025/6上市反对重新任命少于1次且不符合东京证券交易所 “实现资本成本和股票价格管理意识” 的公司的代表董事它显示了这样做的政策。

就分红而言，25% 的股息支付率，30% 的总回报率根据日兴资产管理公司的说法，有些管理公司决定是否反对该公司的提案，他们表示，当提议对连续3个任期的投资回报率低于8％的公司进行总回报率低于30％的分红时，他们不仅反对与分红有关的提案，还反对董事的任命。

对于现金充裕的公司来说，管理公司在股息支付率和总回报率方面所要求的障碍越来越高。三井住友信托资产管理将于本赛季开始原则上，它反对在净现金比率为30％或以上的公司的PBR 1倍分割等条件重叠的情况下，不确保股息支付率达到50％或以上的法案是这样说的。

从资本效率的角度来看，管理公司对保单持有的看法也变得更加严格。作为相反的条件当保单持有净资产的20％或更多时有许多管理公司以此为指导，但明治安田资产管理反对重新任命保单持有净资产10％或以上的公司的代表董事。

许多管理公司反对任命没有女性的董事它显示了这样做的政策。许多上市公司已经有女性董事，但日兴资产管理的未来考虑逐步增加员工人数要求比如说清楚，下个赛季开始向女性导演 “数量” 和 “比例” 下降的趋势正在加剧似乎。

许多管理公司2 名或更多外部董事和至少三分之一的董事会成员我在找它。此外，日兴资产管理等。如果上市公司有母公司，则大多数董事是外部董事这是任命董事的标准。
此外, 许多管理公司制定了与外部董事的 “独立性” 有关的标准,反对不涉及实体的 “外部” 董事它显示了一种这样做的态度。

许多管理公司反对轻松增加董事人数将要实施的政策已经明确，但野村资产管理明确将5人或多于20人的 “适当人数” 作为基础。此外，Sompo资产管理不包括审计和监督委员会成员如果有15位或更多董事，则每人销售额超过300亿日元在此基础上，需要与公司规模相称的董事人数。