SHV：一个安全的避风港，用于低风险投资和现金管理工具｜Moomoo研究

在不可预测的金融市场中，寻找能够提供稳定回报并有效避险市场波动的投资工具，已成为许多投资者的梦想。特别是在利率频繁波动、经济不确定性增加的当前情况下，如何正确管理手中的流动资金，使其安全并产生合理回报，已成为值得深入讨论的话题。本文将带您了解一个专注于短期美国国债的交易所交易基金（etf）- iShares Short Treasury Bond ETF（以下简称为SHV），并探讨其作为现金管理工具和风险规避资产的独特魅力。

无论您是一个风险厌恶型投资者寻找一个金融避风港，还是一个寻找短期基金配置解决方案的金融专家，SHV都可能成为值得关注的选择。接下来，我们将从SHV的投资目标和策略、实际运作表现等方面，为您分析这一金融产品，为您提供全面分析。

SHV的投资目标是通过投资于剩余期限为一年或更短的美国国债，追求与其基准指数（ICE U.S. Treasury Short Bond Index）一致的投资回报。该基金主要通过以下方式实现其投资目标：

投资于短期国债： 主要持有短期美国国债，期限为一年或更短。

多元化投资： 投资于不同到期日的短期国债，以降低单一债务到期日所带来的再投资风险。

流动性管理： 保持高流动性资产，确保投资者随时可以买卖ETF份额。

iShares短期国库债券ETF（SHV）是一只交易所交易基金（ETF），专注于短期美国国债。该基金主要投资于剩余期限不超过一年的美国国债。很明显，SHV的收益与美国基准利率紧密相关。一旦无风险利率下降，SHV的收益将急剧下降。我们发现，在低利率环境下，SHV的收益非常低。

从SHV的介绍中可以看出，它只是一种在高利率环境下良好的现金管理工具和避险资产。它跟踪ICE短期美国国库证券指数的表现，在该指数的组成资产中至少投资80％的资产，在美国国债中至少投资90％的资产。

利率期货是债券价格对市场利率变化的敏感度指标。它量化了债券现金流的加权平均时间长度，可用于预测在利率变化时债券组合价值的变化。以SHV的持续时间约为0.31年为例，如果市场利率下降1%，SHV的净资产值（NAV）理论上可能会增加约0.31%，且SHV对利率变化的反应相对较温和。与TLt相比，弹性要弱得多。

来源：SHV官网

截至8月28日，SHV的资产类型主要是现金和债券，其中现金占比59.35%，债券占比40.65%；SHV的持有主要是将在几个月内到期的美国国债，其中3-6个月到期的国债占79.41%，6-12个月到期的占20.59%。

短期国库券的利率风险相对较低，受到利率下调的影响较小，提供了更完整的选择。需要注意的是，当目前的短期国库券到期时，基金还将重新持有新的国库券。

SHV的TTm股息率为5.14%，股息频率为每月一次，因此在利率下调预期下可以获得相对稳定的股息。

最新股息为每股0.4879美元，具体股息情况可在moomoo上查看：

优势：SHV投资于美国国债，利率低、信用风险小、波动性较低，在市场动荡时可以作为一个金融避风港。

劣势：潜在回报较低，无法给投资者带来明显的资本增值。

总的来说，SHV更适合风险厌恶的投资者。由于短期债券对利率的敏感性相对较低，利率下调对SHV的影响并不显著。在经济不确定时期，对于不愿承担高风险的投资者，SHV提供了一个相对安全的投资选择；它也可以作为短期资金的临时储存地，可以获得一定的回报。

除了SHV之外，我们还选择了一些同类型的短期债券etf：

数据来源：moomoo研究

总的来说，我们认为作为一个现金管理工具，SHV远不如富途的现金宝效果好，所以虽然有上述交易品种作为替代选择，但我们认为如果有投资富途现金宝的机会，优先考虑现金宝会好得多。此时，开通统一购买力将比SHV和其他etf更好，而SHV只能在无法投资现金宝时作为替代选择。

$美国短期国债ETF-iShares (SHV.US)$