新加坡航空有限公司：基本面和市场地位有望产生长期回报
公司简介
新加坡航空有限公司 是一家在新加坡交易所上市的公司，主要从事客运和货运航空运输服务。该公司通过其子公司提供全面的服务，包括货运航空运输、工程服务、飞行员培训、包机、旅游活动、商品销售和相关活动。新加坡航空通过其全方位服务航空公司（FSC）部门运营，专注于短途和长途市场的全方位服务客运部门，以及针对低成本客运细分市场的低成本航空公司（LCC）板块。
该公司的业务主要集中在东亚，但也涉及世界各地，例如西南太平洋以及欧洲和美国。
该公司的业务、管理和财务状况获得了很高的评级，拥有强劲的收入来源、良好的资产转换率和低杠杆率。尽管上个季度的管理效率有所下降，但新加坡航空的整体管理被认为是高效的。此外，该公司在公司治理方面获得了正面评价，表现出高度的问责制和防范隧道问题的能力。
分析师预计，未来两年新加坡航空每股收益将稳步增长
根据最新的财务报告，在截至3月31日的24财年中，该公司的总收入约为190.13亿新元，同比增长6.69％；息税前收益约为30.37亿新元，同比增长15.18％；调整后的每股收益为0.633新元，同比增长77.81％。
对于公司未来两年的每股收益，CFRA给出的保守估计为0.65/0.70新元。 预测逻辑包括以下几点：
商业模式重组: 新加坡航空正在重组其业务模式。廉价航空（Scoot）在低成本飞行业务中取得了不错的成功，但由于对优质服务的需求疲软，这家传统的全方位服务航空公司仍然面临压力。
收入和收益数据：公司财务报告显示，新加坡航空的收入和每股收益在2024年有所增加，预计2025年和2026年将继续增长。
成本管理：新加坡航空的成本管理帮助该公司在早些时候的经济低迷时期维持了必要的流动性，结束了招聘冻结，并鼓励前员工（包括休无薪假的员工）重新加入该航空公司。
注资：在股东淡马锡控股的支持下，新加坡航空通过供股筹集了新资金，预计这将增强该航空公司的稳健性，为区域扩张做好准备。
市场需求复苏：预计在2024年重新开放国际边境之后，全球航空旅行需求将持续上升，这特别是受中国、香港、日本和台湾旅行限制放松带来的东亚复苏的推动。
存在无法控制的问题，例如地缘政治冲突
此外，分析师还确定了几种可能影响新加坡航空未来业绩的风险：
地缘政治的不确定性：地缘政治风险的增加可能导致全球航空业的不稳定，影响新加坡航空的运营和盈利能力。
燃油价格上涨：如果供应方面的压力导致燃油价格上涨，则航空公司的成本将增加，这可能会挤压利润率。
需求放缓：由于重新开放边境的知名度有限，需求可能会继续放缓，从而影响航空公司的客运量和收入。
低成本子公司表现不佳：新加坡航空低成本子公司的表现不佳可能会影响整个集团的财务业绩。
市场竞争：低成本航空公司的增长以及新加坡-中东和新加坡-欧洲航线上中东航空公司座位容量的增加可能对新加坡航空的市场地位构成威胁。
公司转型无效：尽管公司进行了转型以提高效率和竞争力，但如果转型没有预期的那么有效，可能会影响公司的长期发展。
关注股东回报。股息收益率超过5％。
新加坡航空作为一家拥有坚实业务基础和财务状况的公司，尽管面临一些短期利润挑战，但其长期投资价值仍然得到市场的认可。该公司目前的股价为市盈率的11倍，与行业平均水平相比具有吸引力。此外，该公司的市场风险低、信息风险和平均运营风险，因此总体而言，这是一项非常安全的投资。
除了业绩改善的巨大潜力外，新加坡航空的股息水平也具有吸引力。截至6月18日，该公司的股息收益率约为5.62％。该公司在5月15日的最新公告中表示，今年将支付每股0.38新元的一次性股息，相当于去年两次分红的总和。
考虑到公司的业务质量、财务状况、治理结构和市场情绪，新加坡航空被认为是长期投资的绝佳选择。尽管短期每股收益预测显示出一些疲软迹象，但该公司的基本面和市场地位有望在未来产生长期回报。
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